香港15家保险公司横评：三大梯队该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很现实的问题。

买香港分红储蓄险，到底选哪家公司？

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。大家都熟。富卫、万通、周大福、立桥。最近也很常见。再加上中银、国寿、太保、太平这些国资背景。一下子就乱了。

很多朋友问我。“是不是大公司就一定好？”“分红实现率高，是不是就能买？”“我想以后提钱。到底该看哪家？”

我会换一个角度看。

港险只是工具，不是目的。你买的不是一张孤立保单。你买的是跨境资产配置的一块拼图。

截至2026年05月10日，我看香港储蓄险市场。不是简单分谁好谁坏。更像分成三条路。

老5家。中坚6家。国资4家。

这三类公司，解决的问题不一样。

香港有几十家保险公司。每个阶段还有新产品上线。销售话术也越来越复杂。

说白了。你如果只听“我家收益高”。很容易被带着走。

我更建议你先分层。再看产品。再看自己的钱要放多久。

2025年保费排名，先把市场格局拉开了

看公司，不能只听名气。也要看市场用钱投票的结果。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

这组数据挺有意思。它说明老牌巨头还在。新兴力量也已经冲上来了。

友邦的体量很特别。它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

市场上有句玩笑话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这话有点夸张。但也不是完全没道理。

友邦的强，不只是销售强。它代表一种市场信任。在长期储蓄险里，这个很重要。

不过我也提醒一句。

保费规模大，不等于产品一定最适合你。

规模是底盘。不是答案。尤其买分红储蓄险，最后还要回到三件事。

钱放多久。中途要不要提。能不能接受非保证部分波动。

2025年中产家庭资产出海需求明显升温。人民币兑美元一度跌破7.3。中美利差也在高位。内地5年期大额存单只有2%出头。香港储蓄险的长期演示IRR上限更高。

这种背景下，很多人开始看港险。这很正常。

但格局打开一点。别只盯着一张保单。你要看的是一家公司，能不能承接你的跨境资金周期。

老5家强在底盘，不是只强在计划书收益

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。

这就是第一梯队的底盘。

买长期分红储蓄险，10年只是起步。20年、30年很常见。甚至有人是拿来做传承。

这种钱，我不会只看前5年回本。我更看公司能不能穿越周期。

先看友邦。

友邦成立于1919年。投资以稳健著称。它的固收类投资占67.5%。主要是政府债券。权益类占26.2%。

友邦超过10年以上保单。分红实现率普遍高达95%以上。

这个数字我会看。但不会神化。

分红实现率不是未来承诺。它只是过去兑现能力的参考。不过长期能维持在高水平。说明公司没有乱开支票。

友邦适合哪类人？我说得直接点。

长期钱。传承钱。对品牌确定性要求高的钱。友邦可以优先看。

但你如果只想3年、5年拿高收益。友邦未必是最锋利的那把刀。

再看安盛。

安盛成立于法国1817年。有200多年历史。它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛偿付能力250%。行业及格线是150%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛给我的感觉很明确。稳。而且是全球资产管理能力支撑出来的稳。

它不一定每个阶段都冲第一。但你拿它做长期配置。心里会更踏实。

从资产配置的角度看。安盛适合那种不想天天盯收益的人。也适合家庭资产里需要一块美元长期底仓的人。

宏利也很值得讲。

宏利1887年成立。1897年在香港运营。它是香港强积金提供商一哥。2025年保费规模非银第二大。

宏利的代表感，不是靠噱头。而是靠稳健资产配置。政府债券、企业债券、私募债券合计占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近77.5%是固收类。上市股票投资为8%。

这类结构很保守。也很适合长期现金价值的稳定增长。

宏利的宏挚传承，前20年收益表现很突出。这点确实亮眼。

但我不会只看前20年。如果客户要做三代传承。我会把后期红利稳定性也一起看。

保诚比较复杂。

保诚1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的先驱践行者。理财顾问数量超过20000名。全港最多。

但这几年，保诚因为分红实现率不理想。收益回撤被骂得很厉害。

我对保诚的判断比较克制。

保诚不是不能看。但我不会只因为它是老牌，就直接推荐。

它的权益类股票占比较高。这会带来弹性。也会带来波动。如果你非常在意分红稳定性。这里要谨慎一点。

2025年的新产品信守明天。计划书收益看起来不错。但我会等更多实际表现。不会只按演示收益下决定。

永明是另一种路线。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险中。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。高净值客户占比超过34%。

这说明什么？高净值客户很认它。

永明万年青系列，长期收益整体不算最靠前。但它稳健抗提领。还有几个很实用的功能。

保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取不容易打折。

我会把永明放在功能型稳健配置里。不把它当收益冲刺选手。

老5家的底层逻辑很清楚。

它们不是每一款都收益最高。但长期底盘更厚。

如果你是长期财富规划。看重品牌历史、全球投资能力、分红兑现记录。老5家就是第一选择池。

中坚6家靠产品创新抢位置，别只拿评级去否定

中坚力量6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。信用评级普遍低于老五家。这点要承认。

不过它们的偿付比率保持在200%+。远高于监管要求。基本安全底线是有的。

我对中坚6家的态度很明确。

不要拿老5家的标准去要求它们。也不要因为它们年轻，就一票否决。

它们真正的竞争力，是产品差异化。

先说立桥。

立桥2010年成立。到现在16年。很年轻。

它的打法也很清楚。不跟老牌公司拼历史。直接拼中短期确定性。

立桥储蓄保这类产品。1年趸交。3年回本。加上优惠，5年**4.75%**单利收益。前5年都是保证收益。

这就很适合一类钱。

10年以内不用，但又不想只放普通存款的钱。

我会把它看成短期存款平替。不是传承工具。也不是几十年财富底仓。

这点一定要分清。

如果你把立桥拿去跟友邦比百年历史。它肯定吃亏。如果你拿它做5年资金安排。它反而很有锋芒。

再看富卫、万通、周大福人寿。

这几家都很有港资色彩。产品也更偏创新。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。富卫2025年规模非银第三。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通最早提出567概念。

这几家公司产品有一个共性。前中期复归红利占比高。提领体验更强。中长期收益也不差。

万通还有一个很特殊的点。可转年金。全港唯一。

这个功能对养老规划很有价值。不是简单收益问题。而是现金流结构问题。

你年轻时用储蓄险累积。退休后转成年金领取。这就把一张保单变成终身现金流工具。

从资产配置的角度看。这类产品适合有明确提领节奏的人。

比如孩子教育金。比如10年后移居准备金。比如未来退休现金流。

我会优先看这几家。而不是盲目冲老5家。

不过，提醒也要说在前面。

中坚保司的信用评级普遍低于老五家。分红实现率波动，也要盯得更紧。

销售讲567。你要问清楚。是保证现金价值。还是演示总现金价值。是第5年回本。还是加优惠后看起来回本。

这几个差别很大。

安达和忠意，我会放在后面看。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。可以说是巴菲特看好的公司。

忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。香港业务从1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这些数据不差。

但安达和忠意在公司规模、历史、产品差异化上。目前做得比较一般。年保费暂时也不算靠前。

我的判断是。

除非某一款产品正好打中特定需求。否则中坚6家里，我会优先看立桥、万通、富卫、周大福。

不是说安达和忠意不好。而是选择要有顺序。

中坚6家的价值坐标很清楚。它们解决的是“更早回本、更灵活提领、更强功能”的问题。

这和老5家不是同一条赛道。

国资4家的价值，不只在收益，而在养老和人民币场景

国资4家，指的是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这四家都是内地央企背景。注册和运营地在香港。香港分支大多成立于1980到2000年之间。

它们的特点也很鲜明。

资产配置相对保守。超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。风险偏好低。安全性更强。收益空间也会被限制。

这句话要听完整。

国资保司不是收益冲刺型。它们更像跨境养老和人民币资产的连接器。

先看国寿海外和中银人寿。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。对很多内地客户来说，它的理解门槛更低。购买中银人寿产品后，开户和跨境账户衔接也更顺。

中银月悦出息很有代表性。它可以做到255提领。2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领到终身。

这种结构很适合要现金流的人。尤其是想在未来持续领钱的人。

但你要注意。255好看。不代表适合所有人。

它适合的是稳定现金流需求。不是高增长需求。如果你追求长期总现金价值冲得很高。它未必是最优解。

再看太保香港。

太保储蓄产品总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也很有特色。保底2%复利。加上分红有5%+。和内地同类产品比，确实很能打。

我对太保的判断很明确。

如果你买港险的目的里有养老社区。太保必须放进备选。

这不是简单收益比较。这是资源比较。保险、现金流、养老社区三个东西连在一起。这个组合很稀缺。

太平香港也是类似逻辑。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币。约23万美金。可覆盖太平“乐享家”17家自营高端社区。以及53家合作旅居社区。

这对很多家庭很现实。

钱放在境外。人最后可能在内地养老。医疗、护理、社区资源都在内地。这里会出现衔接难题。

国资保司刚好能解决一部分。

2026年大家聊跨境养老越来越多。这不是空话。老龄化已经来了。高端养老社区未来大概率更紧张。

从资产配置的角度看。太保和太平的价值，是把境外储蓄险和内地养老资源接起来。

我会把它称为“资产回流养老”的工具。不是狭义的理财产品。

不过话说回来。

国资4家也有短板。

投资策略偏保守。收益弹性可能不如部分外资和港资保司。产品设计有时没那么激进。如果你追求极致长期演示收益。它们不一定排第一。

但如果你要的是人民币保单。高保证部分。养老社区保证入住。国资4家优势很明显。

养老需求明确的人，我会优先看太保和太平。现金流需求明确的人，中银值得看。看重央企背景的人，国寿海外也有分量。

这就是它们的位置。

三大梯队怎么选，我会这样排优先级

讲到这里，其实谜底已经出来了。

三大梯队不是谁彻底碾压谁。而是各守一个价值坐标。

老5家看底盘。中坚6家看产品力。国资4家看跨境养老和人民币场景。

但我不想说“都不错”。这种话没用。

我直接给你我的选择顺序。

如果你是长期资产配置。钱能放20年、30年。目标是传承、美元底仓、家庭资产稳定器。优先看老5家。

友邦、安盛、宏利。是我会优先放进清单的。保诚可以看。但要更关注分红实现率。永明适合重视提领稳定和功能的人。

如果你是5到10年资金安排。想要更早回本。更重视前中期提取。优先看中坚6家。

立桥适合短期高保证。万通适合转年金需求。富卫、周大福适合看567和前中期现金价值的人。

但我会盯两件事。分红实现率。以及保证和非保证的比例。

如果你是养老规划。特别是未来要回内地养老。还想对接养老社区。优先看国资4家。

太保和太平的养老社区资源，是实打实的差异。这不是老5家简单能替代的。

如果你要持续现金流。中银月悦出息这类255结构，也值得单独看。

这里有个底层逻辑。

港险不是收益排行榜。港险是家庭资产的功能分工。

一张保单，解决不了所有问题。你不能既要3年回本。又要30年高收益。还要保证很高。还要提取随便拿。这不现实。

我在给家庭做跨境资产规划时。通常会先问三个问题。

钱多久不用。未来在哪用。中途要不要取。

答案不同。公司选择就不同。

别只盯着一张保单。更不要只听“我们家演示最高”。

演示收益只是纸面。分红实现率是历史。偿付能力是底盘。产品功能是工具。你的资金周期，才是核心。

最后说得更直白一点。

保守长期型家庭。老5家更合适。

追求中短期提领效率。中坚6家更有机会。

养老社区和人民币场景明确。国资4家更值得看。

只有把钱的用途想清楚。这份投入才会变成未来生活的底气。否则就是被产品牵着走。

大贺说点心里话

港险选择多，不代表每款都适合你。如果你正在纠结公司、产品、缴费年期和提领节奏，可以把自己的预算和目标先理清楚。真正省钱的地方，往往不在表面收益，而在信息差和配置顺序。