保诚信守明天多元货币：收益能打，但别忽略分红波动

你好，我是大贺。

今天聊 保诚「信守明天多元货币」。

这款产品，我想用一个老客户的视角讲。

说实话，我自己就买过保诚老产品。2014年前后，那时候很多人对保诚的印象很好。品牌老。名气大。产品演示也漂亮。

后来看到分红实现率回撤通知时，我也懵过。

这个坑我踩过。当时我也骂过保诚。

但复盘下来其实是这么回事。保诚不是没实力。它也不是简单“不靠谱”。它真正特殊的地方，是机制太市场化。上限高。波动也大。

截至 2026年05月10日，再回头看保诚。尤其看这款信守明天。我的判断很明确。

能买。但不是谁都适合买。

保诚争议很大，但信守明天的底子不差

保诚在港险市场很特殊。

它是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签太重。很多人一听就皱眉。

但另一边，保诚又是港险老牌公司。产品能力一直不弱。

信守明天有几个点，确实拿得出手。

8年预期回本。28年IRR达到6.5%限高。还有市场首创的自主入息功能。

这些不是空话。放在老五家里面看，也不是弱产品。

真正让人纠结的地方，是网上评价太两极。

有人说它激进。有人说它分红不稳。也有人说它长期收益够强。小白看完，基本更乱。

我的看法比较直接。

保诚不是稳健派。它是进攻型选手。

你用友邦、宏利那套“求稳”的眼光去看它，会难受。你用长期权益配置的眼光看它，反而能理解它。

这就是信守明天最核心的阅读方式。

静态收益看，信守明天能排到前面

我们先看产品本身。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

这个条件比较常见。教育金、传承金、长期储蓄，都能参考。

先看预期回本。

宏利宏挚传承是 6年。宏挚家传承也是 6年。友邦环宇盈活是 7年。安盛盛利II是 7年。永明星河尊享II是 7年。

信守明天是 8年。

这个速度不算最快。但也不慢。

再看保证回本。

宏挚传承 18年。宏挚家传承 16年。环宇盈活 18年。信守明天 18年。盛利II 25年。星河尊享II 13年。

这里信守明天也不是第一。

星河尊享II的保证回本最短。这个很明显。

但我更关心另一个指标。

达到 6.5%复利IRR 的年份。

宏挚家传承是 第27年。信守明天是 第28年。环宇盈活和盛利II是 第30年。宏挚传承是 第47年。星河尊享II是 第50年。

这个位置，信守明天很能打。

只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

收益节奏也有意思。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是 859230美元。

20到26年，信守明天反超。

30到50年，环宇盈活收益第一。后面大家逐步接近6.5%限高，差距也没那么大。

这部分我给信守明天的评价很高。

静态收益，它不是第一。但它长期增值速度很强。多数时间能排前三。

如果你只看静态持有。不频繁提钱。信守明天是有竞争力的。

566提领下，信守明天不算最顺手

再看动态提领。

这里就不能只盯IRR了。

很多家庭买港险，不是放着不动。可能孩子上学要提。退休也要提。还可能未来做现金流安排。

常见演示是 566提领。

也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这时候，产品之间的差异就出来了。

持续提领优势，主要集中在 安盛盛利II 和 永明星河尊享II。

这点不用绕。

如果你非常看重稳定提钱，信守明天不是我第一选择。

它不是不能提。也不是提领差。

它的问题是没那么亮眼。

说白了，它很均衡。静态收益不错。动态提领也不差。甚至比友邦、宏利一些热门产品更强。

但在港险旗舰产品里，均衡有时候不是优势。

安盛盛利II就是提领感强。星河尊享II是保证收益和现金流更均衡。信守明天反而夹在中间。

我的判断是：

长期不动的钱，可以看信守明天。

未来明确要高频提取的钱，我会优先看盛利II或星河尊享II。

这不是保诚不行。是产品性格不同。

买之前得先问自己一个问题。

你是想让钱长期滚起来。还是想中途持续拿钱出来用。

这两个答案，会导向不同选择。

49%权益加49%固收，保诚确实激进

保诚争议的根，还是投资风格。

它的投资占比很特别。

固收类49%。权益类49%。

在香港主流保司里，保诚是唯一一家债券类和权益类接近五五开的公司。

这已经很说明问题了。

你看其他几家。

友邦固收 69%，权益 24%。偏稳健。

安盛固收 60.8%，权益 5.4%，67%投资欧洲地区。

宏利固收 78.5%，权益 6%，42%投资美国，27%投资加拿大。

永明固收 74%，权益 5%，43%投资加拿大，35%投资美国。

保诚不一样。

它投资亚太。债券占比 58%。权益敞口更高。

这就是它的性格。

好年份，它可能跑得快。市场不顺，它也会更难看。

2025年披露分红实现率时，保诚又被讨论了一轮。那一年港股回暖，权益资产表现分化。恒生指数前10个月累计涨幅超过25%。保诚这种押注亚太、权益比例高的打法，市场好的时候有修复空间。

但你不能只看好的一面。

权益多，就意味着波动多。

这是投资常识。不是保诚独有的问题。

我不会把它包装成“稳”。它就不是那类产品。

保诚更像一辆马力大的车。能跑。也颠。

坐不坐得住，才是关键。

分红实现率低，是保诚最大的口碑伤口

再讲最敏感的分红实现率。

保诚过去的数字确实不好看。

它分红实现率最高到过 128%。最低也到过 13%。

这个落差太大。

过往11年平均总分红实现率，保诚大约是 73%。在对比的12家公司里最低。

同一组数据里，友邦是 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。周大福、立桥、忠意都是 100%。

这部分我不替保诚洗。

分红实现率上，保诚确实没优势。

尤其对普通家庭来说，买保险本来就是想安心。看到实现率波动这么大，心里不舒服，很正常。

但要理解原因。

保诚坚持一产品一分红。也就是常说的 0平滑。

每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平衡收益。

这个机制有好处。

高分红产品赚到的钱，归这个产品自己。不容易被拿去补别的产品。市场好的时候，上限更高。分配也更直接。

坏处也明显。

市场一波动，产品自己扛。没有太多缓冲。分红实现率就容易大起大落。

这就是我当年踩坑后，后来才想明白的地方。

我当时骂保诚，是因为我只看到了回撤。

后来复盘，才发现它不是偷偷换规则。它就是把市场波动更直接地反映到了产品上。

这种机制，喜欢的人会觉得公平。讨厌的人会觉得不稳。

我站在客户角度讲一句实话。

如果你买保险最在意分红稳定感，保诚我不会放第一位。

友邦、宏利、永明，会更符合你的心理预期。

但如果你能接受波动，也愿意用时间换上限。信守明天可以进入候选。

写在最后：保诚能选，但别买错人群

把六款产品放在一起看，其实挺像五个性格不同的邻居。

友邦环宇盈活，投资亚太，债券占比83%。稳健感强。20年中长期增值很强。30年收益冲到6.5%。

宏利宏挚传承，42%投美国，27%投加拿大。前20年收益、提领都很强。

宏利宏挚家传承，6年回本。27年冲到6.5%。长期复利能力很突出。

保诚信守明天，8年回本。28年冲到6.5%。权益比例高。市场化味道重。

安盛盛利II，67%投欧洲。30年达到限高。提领体验很强。

永明星河尊享II，北美配置重。1%高保证收益。全周期提领也比较均衡。

我的建议很明确。

你是小白。你极度厌恶波动。你看到分红实现率低就睡不着。

别优先选保诚。

你买友邦更舒服。买的是品牌和确定性。

你想做百年传承。更重视长期复利。宏利宏挚家传承值得认真看。

你追求保证收益和性价比。永明星河尊享II更均衡。

你未来要频繁提钱。尤其看重现金流体验。安盛盛利II更顺手。

那什么人适合买信守明天？

我会给三个条件。

第一，钱要长。

至少你不能指望三五年就灵活周转。

第二，心要稳。

分红波动来了，你不能一看到实现率下降就要退保。

第三，你要认同它的机制。

保诚不是把波动藏起来。它是让市场表现更直接地反映出来。

这类产品适合能拿住钱的人。适合看长线的人。也适合对权益波动不敏感的人。

保诚没想象中那么神。也不坑。

它真正的问题，是容易被买错。

保险没有垃圾，只有错配。

这句话我说过很多次。放在保诚身上，特别合适。

我现在依然敢让家人看信守明天。不是因为我忘了当年的回撤。恰恰相反。是因为这个坑我踩过。也复盘过。

我知道它哪里好。也知道它哪里难受。

如果你要的是极致稳定，别碰保诚。

如果你要的是长期增值弹性，信守明天可以认真比较。

这就是我对它的真实判断。

大贺说点心里话

港险产品很多时候不是输在收益，而是输在买错渠道、买错方案、买错预期。你如果正在比较保诚、友邦、宏利、安盛、永明，可以先把自己的资金周期和提取需求说清楚，再看产品。