友邦环宇盈活：25万美金5年缴，第7年才回本，这个"坑"你能接受吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询美元资产配置的朋友明显多了。人民币汇率波动、存款利率下行、理财收益缩水……越来越多家庭开始琢磨：要不要配点美元资产？

今天我们就从一份友邦环宇盈活的计划书切入，聊聊这款产品到底怎么样，以及港险在家庭资产配置中扮演什么角色。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

假设你今天决定给刚出生的孩子投保这款产品，计划书长这样：

总保费25万美金，分五年缴费，每年缴纳5万美金。投保人是0岁男性，保单货币为美元，保费供款年期5年，保障年期终身。投保时基本金额512,296美元。

从整体来看，这就是一份典型的港险储蓄计划——用美元计价，长期持有，追求复利增值。

先搞懂：你的钱会变成什么？

在看具体收益之前，必须先理解这款产品的收益结构。

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：保证金额 + 复归分红 + 终期分红。

保证部分是保险公司必须给到你的最低金额，不管未来投资环境有多差，只要保单有效，这笔钱就是实打实的保底。

复归红利类似公司发给你的工资，每年都会派发，发给你之后就不会再减少。长期来看，复归红利占比越高，产品的波动就越小，在提领方面的优势也会更明显。

终期红利则是在退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里。它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品的波动就会越大。

这里要说一个很多人不太愿意面对的现实：港险的非保证部分占比很高，占大头。这是高收益的来源，但也意味着不确定性。

配置的逻辑是：用保证部分托底，用非保证部分博取更高收益。这只是拼图的一块，不要指望它承担所有的资产增值任务。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

交完钱之后，如果中途想退保会怎样？

• 第1年刚交5万，这时候退，退保收益连已交保费的**1%**都拿不到
• 第3年已经交了15万，退保收益也就2.5万多美金
• 到第5年刚把25万交完，退保收益仍然追不上总保费，还是亏的

为什么会这样？因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

缴费期间退保基本都是亏的，这已经是行业常态。 所以买港险之前一定要想清楚：这笔钱是不是真的可以长期不动？

第7年：预期回本的「转折点」

熬过缴费期，保单开始慢慢"回血"。

保单第6年退保预期总收益21.9万美金，还没回本。

到第7年预期回本，这是一个关键的时间节点。

如果你追求的是保证回本，那需要等到第18年。这两个时间点要心里有数。

第10-30年：复利开始「发力」

长期来看，时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

港险收益是复利计算的，这就是为什么我总说"长期主义"很重要。

25万美金放30年变成146万美金，听起来很诱人。

但问题来了——这个数字真的能拿到吗？

但未来真能拿到这么多吗？

计划书里还有两组数字你可能没注意：乐观收益和悲观收益。

• 第10年：乐观39.3万 vs 悲观27.4万，相差约12万
• 第20年：乐观77.9万 vs 悲观42.2万，相差约35万
• 第30年：乐观146.3万 vs 悲观65万，相差约81万

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。因为复利效应下，一点回报差异几十年滚下来差的就多了。

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平——也就是分红实现率。

分红实现率是计划书预期收益和实际收益的比值。如果能达到100%，长期收益就和计划书演示的一样；如果低于100%，实际收益就会打折扣。

友邦保险公布了旗下2024年产品的分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红数据，最高分红率达169%。

当然，过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

写在最后：适合长期持有的人

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

友邦环宇盈活适合这类人：有一笔确定长期不用的美元资金，希望通过复利实现稳健增值，同时作为家庭资产的币种分散工具。

数据显示，中国居民资产中外币资产占比不到3%，远低于东南亚国家**5%-10%**的水平。不要把鸡蛋放在一个篮子里，适当配置一些美元资产，是应对汇率波动的一种思路。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身还重要。