国寿傲珑盛世：财政部90%控股的"央企光环"，真的值这个溢价吗？

你好，我是大贺。

前两天有个客户跟我说：大贺，我就认国寿这块牌子，财政部90%控股呢，买它我踏实！

我说：品牌是品牌，产品是产品，咱们算笔账，看看这个"央企溢价"你能不能接受。

正好最近中国人寿（海外）新增了傲珑盛世的5年交保单，问我的人不少。今天就把它拉出来，和市面上同级别的产品正面PK一下。

选手入场：傲珑盛世 vs 盛利II vs 环宇盈活

为什么选这三款对比？

因为它们都是"30年到6.5%"的选手——傲珑盛世30年到达6.5% IRR，安盛盛利II、友邦环宇盈活也是30年达标。起跑线一样，终点一样，比的就是中间跑得稳不稳、快不快。

但说句掏心窝的话，同样和30年到6.5%的环宇、盛利对比，傲珑盛世全周期收益被压制。

下面咱们一个回合一个回合看。

第一回合：保证收益谁更稳？

买保险，保证收益是兜底的。不管市场怎么波动，这部分是白纸黑字写进合同的。

先看数据：

• 傲珑盛世保证IRR：0.19%
• 安盛盛利II保证IRR：0.23%
• 友邦环宇盈活保证IRR：0.32%
• 永明星河尊享II/传承II保证IRR：1.00%（市场第一）

这个坑我见太多了——很多人只盯着预期收益看，觉得反正都是6.5%，差不多。但保证收益才是你最坏情况下能拿到的钱。

傲珑盛世0.19%是什么概念？12款主流产品里垫底。永明星河系列1.00%，是它的5倍多。

再看保证回本时间：傲珑盛世18年保证回本，预期7年回本，这个速度中规中矩，不算差。但安盛盛利II保证回本要25年（市场最长），永明星河传承II只要10年（市场最短）。

第一回合判定：傲珑盛世负。 保证收益太低了，只有可怜的0.19%，这是它的核心硬伤。

第二回合：预期收益谁跑得快？

保证收益不行，预期收益能不能扳回来？

看各阶段IRR：

• 傲珑盛世：10年 3.30%，20年 5.64%，30年 6.50%
• 保诚信守明天：28年就到6.5%，是市场最短

说实话，回本速度没毛病，收益增值速度已经追平友邦、安盛了。

但问题是：你追平了，没超过啊。别人保证收益比你高，预期收益还和你打平，那我为什么选你？

第二回合判定：傲珑盛世平。 有缺陷，但无明显长板，属于"不拉胯但也不出彩"。

第三回合：提领能力谁更强？

很多客户买储蓄险是为了养老提领。别寄希望于提领，傲珑盛世依旧不咋地。

先看566提领（5年交，年交6万美元，第6年起每年提6%）：

100年账户余额：

• 宏利、安盛、富卫：约 3473万美元
• 傲珑盛世：约 2638万美元

566提领数据比环宇盈活高一点，但在表中倒数第二。更狠的是，如果你想多提一点，比如567提领（每年提7%），傲珑盛世直接断单。

再看晚点提领的5-15-12（第15年起每年提12%）：

100年账户余额：

• 宏利、保诚、安盛、富卫：约 2022万美元
• 傲珑盛世：约 1678万美元

5-15-12提领表现比566要好一点，但和提领第一梯队产品依旧有不小的距离。

第三回合判定：傲珑盛世负。

场外因素：品牌背书能否扳回一城？

产品层面0胜2负1平，但很多人选傲珑盛世不是因为产品，是因为"国寿"这块牌子。

这个我得说句公道话：国寿（海外）的背景实力确实很顶。

看这张股权图：

• 中国人寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司
• 大股东是中华人民共和国财政部，持股 90%
• 全国社会保障基金理事会持股 10%
• 中国人寿是我国的副部级金融央企

这背景，说是"国家队"一点不夸张。

如果你只考虑中资保司，傲珑盛世还是极强的。光是30年到6.5%这点，就领先太平（香港）、太保（香港）的旗舰产品不少。

但问题来了：你都费劲跑香港买保险了，为什么要把自己限定在"中资保司"这个圈子里？

2024年前三季度，内地访客赴港新造保单保费466亿港元，其中终身寿险占59%。这些客户费劲过关，大多冲着高收益。

如果只是为了品牌而牺牲收益，不如在内地买。别被品牌光环晃了眼，买保险不是买面子，是买实实在在的收益。

终局判定：1胜3负1平

汇总一下：

我宁可不赚这单钱也要告诉你：客户费劲去买香港保险，大部分都是冲着高收益。

傲珑盛世保证收益只有0.19%，预期收益和提领却都表现平平，我实在不能接受。

冲着国寿品牌，是我唯一能想到会购买傲珑盛世的理由。

如果你真的非常看重"央企血统"，愿意为这个品牌溢价买单，那傲珑盛世确实是中资保司里最能打的。但如果你追求的是收益最大化，市场上有更好的选择。

大贺说点心里话

品牌和收益怎么平衡，每个人答案不同。但有一点是确定的：买之前，得把账算清楚。