友邦环宇盈活VS永明万年青星河尊享2：同样6.5%收益，一个8%确定一个22%确定，你选哪个？

你好，我是大贺。

最近不少朋友问我这两款产品怎么选。说实话，表面上看它们都能做到6.5%的预期收益率。但拆开来看，收益结构完全不一样。

今天就从风险收益的角度，帮你把这两款产品的本质区别讲清楚。

三种场景，三个答案

先给结论，省得你往下翻：

场景一：看重前30-50年的静态收益

友邦环宇盈活30年就能达到6.5%的预期收益率，而永明万年青星河尊享2要50年才到这个水平。如果你愿意承担一定风险、追求这段时期的高收益，环宇盈活更适合你。

场景二：做财富传承

50年后两款产品的预期收益率都达到6.5%的峰值，差距不大了。但万年青星河尊享2收益的确定性和安全性更强，传承用它更稳。

场景三：有明确的提领需求

万年青星河尊享2在提领表现上更好，收益安全性也更高。有现金流规划的，选它没毛病。

下面我来拆解这三个结论是怎么得出的。

论据一：静态收益谁更强？

统一用0岁男孩、25万美元分5年交的案例来对比。

先看预期总收益的IRR：

• 环宇盈活：10年3.47%，20年5.67%，30年6.5%
• 万年青星河尊享2：10年3.1%，20年5.71%，30年6.3%，50年6.5%

自从限高政策出来后，产品的预期收益率上限就是6.5%，达到这个峰值后大家就差不多了。

关键差距在哪？环宇盈活30年就能做到6.5%，比万年青星河尊享2早了整整20年。如果你追求的是前几十年的收益表现，环宇盈活确实更亮眼。

论据二：确定性谁更高？

别被预期骗了，保证的才是你的。

先看保证回本时间：环宇盈活18年，万年青星河尊享2是13年。光这一项，万年青就更让人安心。

再看保证收益的IRR：

• 环宇盈活：30年0.12%，50年0.23%，100年0.32%
• 万年青星河尊享2：30年0.52%，50年0.84%，100年1%

万年青星河尊享2的保证复利整体上比环宇盈活高多了，收益的确定性更强。

还有一个关键指标——复归红利占比。复归红利一经公布就保证面值，占比越高，产品的确定性越强。

拆开来看：环宇盈活的复归红利均值只有8%，万年青星河尊享2是22.76%。

这说明什么？环宇盈活的终期红利在收益里占了很大比例，而终期红利是不保证的、可能撤回的。它是牺牲了一些确定性来换取极致的收益，适合愿意承担一定风险博取更快高收益的人。

论据三：提领表现谁更优？

这里要理解一个机制：提取会优先从复归红利里提，提完了再提保证部分和终期红利。

风险和收益是对等的。复归红利比例不高的产品，太早提终期红利会影响保单长期的复利增值。所以从结构上推断，万年青星河尊享2的提领表现应该会更好。

实际验证一下：

• 566提领（第6年至100岁，每年提取15000美元）：万年青星河尊享2的预期账户余额更多
• 567提领（第6年至100岁，每年提取17500美元）：环宇盈活会断单，万年青星河尊享2可正常运行
• 5/10/8提领（第10年至100岁，每年提取20000美元）：万年青星河尊享2的预期账户余额依然更多

时间越长，两款产品提领后账户余额的差距越大。整体上万年青星河尊享2提领表现确实更好，有确定现金流需求的话很适合。

最近银行理财产品净值波动加大，2025年2月以来开放式固收类理财产品近1个月年化收益率均值已经降到2.27%，部分产品业绩基准下限甚至跌破2%。在这个背景下，能提供稳定现金流的产品就显得更有价值了。

附加参考：功能与货币选择

货币方面有些差异：

环宇盈活只支持美元/港元投保。但从第二个年度起可以转换成人民币、英镑、美元、澳元、加元、港元、澳门币、欧元及新加坡元这9种货币。

万年青星河尊享2支持美元/加元/英镑/人民币/澳元/港元投保。从保单第三个周年日起可以转换这6种货币。

如果你一开始就想用人民币投保，万年青星河尊享2更方便。如果看重后期货币转换的灵活性，环宇盈活选择更多。

基本功能两款都有，各自也有不一样的特点。环宇盈活有灵活提取选项、未来守护选项；万年青星河尊享2有保费假期、保单价值锁定等。有对应需求的可以综合参考。

一句话总结

看懂结构再决定：

如果你更看重前50年的静态收益，愿意承担一点风险去博取高收益，那环宇盈活会更适合。

做财富传承的话我更推荐万年青星河尊享2，毕竟长线的预期收益差不多，它的确定性和安全性更强。

要是有明确的提领需求，或者更看重收益的安全性，那万年青星河尊享2无疑是更稳妥的选择。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、在哪买，里面的信息差可能比产品差异更值钱。