永明万年青·星河尊享2：高净值人群疯抢的"六边形战士"，有个短板必须说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。最近有个现象让我很感兴趣：永明的人均整付保费超过300万，是友邦、保诚这些老四家的2-5倍。有钱人的选择从来不是随机的，聪明钱都在往哪跑，往往说明了一些问题。

今天就来拆解一下这款让高净值客户偏爱的产品——永明「万年青·星河尊享2」。

收益实测：不提领与提领双场景表现

先看最核心的收益数据。

这款产品支持2年交和5年交两种方式。不提领的情况下，2年交35年就能达到6.5%的复利收益上限，这个速度在市场上属于第一梯队。保证收益长期能达到1%，保证回本时间13年，预期回本周期只要7年。

但真正让我眼前一亮的是提领后的表现。

以567提取为例（第6年开始每年提取总保费7%），我拉了几款热门产品做对比。结果是：提取到保单第20年，星河尊享2的剩余现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？因为星河尊享2的复归红利占比大，适合早期提领。提领之后对保单收益的影响比其他产品小很多——这对于需要持续现金流的高净值客户来说，简直是量身定制。

功能拆解：四大细节见真章

收益只是一方面。真正让我觉得这款产品"六边形战士"名副其实的，是它在功能细节上的打磨。

第一，货币转换不设调整基数

货币转换功能现在不算稀奇。但大部分产品的货币转换有个坑：转换后会有一个调整基数，意味着你要额外掏钱。而且转换后的名义金额、现金价值由保险公司全权厘定，相当于一个黑匣子。

永明的做法是：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。公式清清楚楚，不设调整基数，不让用户额外掏钱。

鸡蛋不要放在一个篮子里，货币也是一样。这个功能用起来放心，才是真正的资产配置。

第二，多种货币保单回报一致

产品支持6种货币投保：人民币/美元/加元/澳元/英镑/港元。

关键来了：除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

这对想投保人民币保单的朋友是个大利好。其他港险产品，人民币保单的回报基本都会低一点。选这款就不用纠结了。

第三，归原红利面值和现金价值双重保证

一般产品的归原红利，面值确定了。但提取时到手的是现金价值——两者之间有个折现率，你到手的钱会少一点。

永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何一家把这点写进合同里。传承不只是传钱，传的是确定性。

保费豁免与附加功能

保费豁免这个功能很能体现永明的关怀精神。

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

这个功能写进了条款，而且目前很多公司的产品没有。

附加功能非常丰富，覆盖绝大多数需求：

• 核心功能：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项
• 额外保障：意外护理保障、丧失行为能力保障

功能的丰富程度可以满足**99%**的人。

分红实现率：客观看待的短板

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计了12家主流香港保司的分红实现率，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过亮眼的地方在于：10+保单平均值有86%左右。光看这部分数据，永明能排在上游水平——而且持有10年以上的保单数据，比短期数据更有说服力。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件。不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

再看一个数据：永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

有钱人的选择说明问题。

投资策略：多元分散的稳健之道

永明的投资策略可以用两个词概括：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域。MFS管理超5560亿美元，SLC达580亿加元，CRESENT达550亿加元，BGO达840亿加元，InfraRed达170亿加元。

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每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这才是真正的资产配置，也是永明稳健的根本原因。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，**永明「万年青·星河尊享2」**是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

如果你追求的是：收益稳定在第一梯队、功能全面无死角、公司底蕴深厚、提领后表现优异——这款产品值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更值钱。