Genesis II/III和Signature IUL怎么选？四家IUL真实派息对比

你好，我是大贺。

今天聊一类最近被问得很多的产品。IUL，指数万能寿险。

更具体一点，是四家离岸保险公司。宏利 Signature IUL (II)，永明 SunBrilliance IUL，全美 Genesis II/III，友邦 Platinum Indexed Legacy。

我手上同时看四家的方案。客户最常问我的话很直接。

“这四家到底选哪家？”

我先问你一个问题。

你是更像 50 岁的王总。钱已经赚到了。现在最怕折腾。只要稳稳拿。

还是更像 40 岁的 Lisa。能接受一点结构复杂。希望上限高一点。

又或者像 35 岁的创业者 Ken。资金未来可能要调度。更关心灵活和账户设计。

这三类人，选法完全不一样。

2025 年胡润财富报告里提到，中国 600 万资产高净值家庭达到 518 万户。其中 34% 已经配置海外资产。比 2023 年高了 6 个百分点。新加坡也成了第二大目的地。

新加坡金管局 MAS 2025 年 Q3 数据也很直观。离岸寿险新单保费同比增长 28%。IUL 类产品占比首次突破 40%。

这个热度不是空穴来风。

但我也想提醒一句。IUL不是看一眼演示收益就能下决定的东西。

别上来就看收益。先看你自己是什么类型。

四家IUL放在一起，真正要比什么

这次我看的，是宏利、永明、全美、友邦四家离岸保险巨头截至 2025 年 12 月 的最新派息报告。

IUL 的核心机制不复杂。

它有一个 Floor。一般是 0% 保底。挂钩指数下跌时，账户收益按 0% 算。本金不跟着指数跌。

它还有一个 Cap。也就是封顶。市场涨了，你可以跟着涨。但最高不能超过封顶率。现在这几款产品，大致落在 9% 到 11.3%+ 这个区间。

说白了就是。

市场跌，你不亏指数那部分。市场涨，你吃一段上涨。但不会无限吃。

2024 到 2025 这一轮美股表现很强。新加坡和百慕大的 IUL，账面成绩确实漂亮。很多月份直接打到封顶。

但我不会只看“有没有打到封顶”。

我会看四件事。

封顶率高不高。牛市月份能拿多少。低谷月份有没有掉链子。账户结构适不适合你的性格。

这四件事，比单纯一句“年化多少”更有用。

尤其是 IUL。它不是传统储蓄险。它也不是直接买股票基金。它是保险合同里的指数计息账户。

合同规则很重要。

你的钱进哪个账户。有没有乘数。结算日卡在哪一天。都会影响最终派息。

封顶率差一点，产品性格就差很多

先看封顶率。

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 账户，封顶率是 11.20%。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.00%。

这个差距不小。

同样挂钩标普 500。同样碰到一段强势行情。全美能结算到 11.20%。友邦最多就是 9.00%。

我对全美的判断很明确。

如果你是进取型客户。又能接受品牌认知差异。全美这一类高 Cap 账户，确实更有吸引力。

它的优势很直白。上限更高。

但我不会把它推荐给所有人。尤其是特别看重大公司品牌、售后稳定感、长期服务体系的人。你可能会更偏向宏利或友邦。

友邦的路子刚好相反。

它的 Cap 是 9.00%。不算高。但策略很清楚。简单。直接。容易理解。

涨得少，就拿实际涨幅。涨得多，就拿 9%。

这类产品适合谁？

适合讨厌复杂条款的人。适合不想研究太多账户的人。也适合把 IUL 当作长期美元资产底仓的人。

不过，如果你很在意收益上限。友邦不是我第一选择。

友邦胜在确定性。不是胜在冲高。

牛市月份，宏利和永明的差别很有意思

再看高息月份。

宏利 Signature IUL (II) 在 2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月到 12 月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

加选 115% 绩效乘数 后，这些月份实际收益达到 10.70%。

这个数字很硬。

近 11% 的年化计息，放在美元类低风险配置里，确实很少见。

但要注意。这里有一个前提。

它是加选了 115% 绩效乘数 后的结果。不是单纯基础账户直接给到 10.70%。

我对宏利的评价是。

宏利适合稳健中带一点进取的人。

它不是四家里最激进的。但它的品牌、规则、派息表现，整体比较均衡。

如果一个客户问我。想要大公司。又不想收益太平。我通常会把宏利放进候选名单。

永明就更有“玩法”。

永明 SunBrilliance IUL 的乘数账户，Cap Rate 是 8.15%。看起来不高。

但大部分月份，实际派息率达到 9.78%。

它还有优选账户 Optimum。绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

这就是永明的特点。

表面 Cap 不一定吓人。账户结构可以把收益做出来。

我会把永明推荐给更愿意研究方案的人。

尤其是那种会问账户差别、会看结算表、会在意长期配置灵活度的客户。

但如果你讨厌复杂。永明可能会让你烦。

永明不是不好。它是更适合愿意参与决策的人。

2025年4月这一段，比高息月份更值得看

很多人喜欢看最高收益。

我反而更喜欢看低谷月份。

2025 年 4 月到期的指数段，四家派息很有代表性。

AIA 是 3.16%。

宏利是 5.52%。加绩效乘数后是 6.35%。

全美是 5.52%。

永明优选账户是 5.52%。乘数账户是 6.62%。

这个月份为什么重要？

IUL 的收益计算，是点对点原则。只看起点和终点。

中间涨得再漂亮。结算日回落了。最终就按终点算。

2024 年 4 月，美股受通胀数据影响。标普 500 在 5000 点附近震荡。

到 2025 年 4 月，美股又遇到一波回调。地缘因素和关税消息都有影响。前面累积的涨幅，被回吐了一部分。

结算日刚好卡在低位。

这就很考验产品机制。

结果你会发现。宏利、全美、永明的数据很接近。都在 5.5% 到 6.6% 之间。友邦是 3.16%，主要是其对应段落起止点不同。

这个地方我给一个强判断。

2025 年 4 月这段，反而证明 IUL 机制是透明的。

不是保司想给多少就给多少。

它严格按 S&P 500 的点对点表现来。

涨幅没到 Cap，就按实际涨幅。触到 Cap，就按封顶。跌了，就看 Floor。

这才是 IUL 真正有价值的地方。

牛市里打到封顶，当然好看。

但低谷里还能拿到 3.16% 到 6.62% 的正收益，更能说明问题。

不过，也别把它理解成“永远稳赚”。

IUL 的 0% Floor，是指数计息层面的保护。产品本身还有保单费用、保险成本、缴费安排、退保价值等问题。

短期钱别碰。

准备三五年周转的钱，我不建议放 IUL。

IUL更适合长期美元资金。不是短线理财替代品。

单账户、乘数账户、高Cap，四家路线完全不同

把账户结构拆开看，四家性格就更明显了。

宏利是老牌大厂路线。

它有 9.30% 的基础封顶。再叠加 115% 绩效乘数，高息月份可以到 10.70%。

它给我的感觉是稳。不是花哨。也不是纯冲刺。

王总这类客户，我会更愿意让他看宏利。

年龄偏大。重视品牌。希望规则别太绕。宏利很匹配。

永明是组合拳。

乘数账户大部分月份 9.78%。优选账户多数月份 10.20%。

它的好处是账户选择更多。

坏处也在这里。

选择多，就需要理解。不同账户的 Cap、结算方式、适配场景，都要讲清楚。

Lisa 这种客户会喜欢永明。

她能听懂结构。也愿意在不同账户之间做配置。

全美是高 Cap 路线。

2025 年 1 月到 2 月段，以及 5 月到 12 月段，多个月实际派息锁定在 11.20%。

这个收益在美元类低风险产品里很有竞争力。

如果你是进取型。追求上限。可以重点看全美。

但我也会把话说直。

全美适合愿意为高上限接受更多筛选成本的人。

你要看清公司背景。看清服务渠道。看清保单后续管理。

友邦是单一路线。

2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

它不复杂。

涨得少拿多少。涨得多拿 9%。

Ken 这种创业者，未必最适合友邦。因为他可能更看重灵活和效率。

但对一些不想折腾的人，友邦反而舒服。

你想省心，友邦够用。你想冲高，友邦不够。

四家IUL怎么选，我会这样排

截至 2025 年的数据看，大部分 IUL 保单年度收益率落在 9.00% 到 11.20%。

这成绩很漂亮。

尤其在利率下行、地缘政治复杂的环境里，能用保险合同做一部分美元资产配置，确实有意义。

但我不建议你把四家简单排成“谁收益高谁最好”。

这会看偏。

我会这样分。

想要高上限。优先看全美 Genesis II/III。

它的 11.20% Cap 很直接。适合进取型客户。也适合已经有足够稳健资产的人。

但别把所有钱都压在这里。

想要均衡。优先看宏利 Signature IUL (II)。

它的 9.30% Cap 加上 115% 绩效乘数，高息月份能到 10.70%。品牌和结构也比较平衡。

我个人最常把宏利放在“主力候选”里。

想要账户玩法。看永明 SunBrilliance IUL。

乘数账户 9.78%。优选账户 10.20%。这类设计更适合愿意做细分配置的人。

你不想研究，就别选太复杂。

想要简单省心。看友邦 Platinum Indexed Legacy。

它不是收益最猛的。Cap 是 9.00%。

但友邦的逻辑很清楚。大公司。规则直给。适合对品牌安全感要求很高的人。

还有一点很关键。

表现最好的账户，几乎都挂钩 S&P 500。

我不想说得太绝对。但这几年数据已经很清楚。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发 0% 保底。

这提醒我们一件事。

买 IUL，不只是买保险公司。也是在选择底层指数。

S&P 500 仍然是这类产品里最值得认真看的核心资产。

我的最终建议很简单。

保守型客户，不要只追 11.20%。你会焦虑。宏利和友邦更适合你。

进取型客户，不要嫌全美要多研究。高 Cap 本来就值得花时间。

喜欢结构配置的人，永明可以重点看。

短期资金，别碰 IUL。

长期美元资金，可以认真比较。

还有，别把 IUL当成股票的替代品。它不是。

它更像一个带保险外壳的长期美元账户。下跌时有 Floor。上涨时看 Cap。中间靠规则结算。

这就是它的价值。

也正是它的边界。

大贺说点心里话

IUL好不好，不能只看派息表。更要看你是哪类人，钱能放多久，后续怎么买才不吃亏。如果你正在比较这四家，可以把方案发我，我帮你把关键条件拉直看一遍。