保诚信守明天升级：25年IRR 6.35%全港第一，但这个"黑历史"99%的人不知道

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，今天聊一款让我纠结了很久的产品——保诚「信守明天」。

纠结什么？收益确实漂亮，但保诚那段"黑历史"，到底要不要在意？

6.5%时代，谁才是真正的王者？

买保险就是买公司，但选公司之前，得先看产品能不能打。

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」完成升级。升级后第28年总内部回报率达6.5%，保诚官方宣传"市场最快"。

真的吗？

我拉了一下数据：安达传承首创V丰成版27年到6.5%，比信守明天还快1年；友邦环宇盈活30年到6.5%，比信守明天慢2年。

所以准确说法是：直接超越了友邦环宇盈活的30年，但也确实不是保诚宣传的那样市场最快。第二快，不是第一。

不过，"第几个到6.5%"只是一个维度。真正要比的，是整个持有周期的收益曲线。

收益对比：信守明天 vs 环宇盈活 vs 传承首创

既然这三款产品都是"最快达到6.5%"的选手，那就直接拉出来对比。

先说结论：信守明天几乎和环宇盈活打了个平手，各有优势时间段。

具体来看：

• 前13年：优势在环宇盈活。友邦前期收益更高，适合可能中途退保的人。
• 14~26年：优势在信守明天。第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。
• 27~29年：优势在传承首创V-丰成。安达这款产品后期发力更猛。

如果把宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天但有门槛"的产品剔除，保单14~26年信守明天综合市场第一。

全市场对比：含宏挚传承、启航创富

如果把所有产品都放进来呢？

5年交预期收益：从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。25年总回报达总保费的4.13倍。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

老版本的信守明天在市场上几乎没有存在感，这次升级算是一次成功的自救。就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

不过，收益只是一个维度。分红实现率才是硬道理——能不能拿到手，才是关键。

提领对比：信守明天 vs 星河尊享II

很多人买储蓄险不只是为了"放着涨"，还要定期提领养老、教育金。

那信守明天的提领能力怎么样？

以总保费30万美金（5年交），第6年起提领1.8万美金（总保费的6%）到终身为例——业内叫566提领密码。

结果有点扎心：

• 保单第10年：信守明天剩余28万，星河尊享剩余29万
• 保单第20年：信守明天剩余32万，星河尊享剩余42万
• 保单第30年：信守明天剩余60万，星河尊享剩余69万
• 保单第40年：信守明天剩余92万，星河尊享剩余106万

差距不小。信守明天不适合566这种早提领方案。

但换个方案呢？

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：保单23~29年信守明天市场第一。比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万。

结论：信守明天非常适合晚提领。

如果你计划55岁之后再开始提领，信守明天是个好选择；如果你想早点开始领钱，星河尊享II更合适。

红利结构对比：为何收益涨了提领没涨？

这就要说到这次升级的"猫腻"了。

我仔细对比了升级前后的计划书，发现一个关键问题：升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

什么意思？

保单收益分两部分：

• 复归红利：派发后就锁定，不会回撤，提领时优先用这部分
• 终期红利：退保或身故时才能拿，中途会波动

信守明天复归红利占比只有13.25%，而星河尊享II是22.76%，盈聚天下是24.03%。

复归红利少，意味着提领时能用的"稳定钱"少。这就是为什么收益涨了，但提领能力没跟上。

5年交保证金额：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。保证部分没变，变的全是"不确定"的终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

投资策略决定你的体验。这次升级，本质上是用更高的不确定性换取更高的预期收益。

功能对比：多元货币谁更丝滑？

除了收益，还有一个功能值得对比：多元货币转换。

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

但这里有个坑，很多人不知道。

多元货币转换功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

我翻了很多产品的条款，发现某些产品会这么写：货币转换后，收益会变、保单会转换成新的计划、权益条款都可能会变。

翻译成人话：你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名缩水，预期收益可能从7%降到6%，原来的无限变更受保人等功能都可能失去。

信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、现金价值不缩水。

这是真多元货币转换：转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

和永明是同款的"真多元"，这点要给保诚加分。

另外，信守明天的自主入息功能也值得一提：受益人可以指定雇员、生意合伙人、慈善机构等非亲属关系人。这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

波动性对比：保诚 vs 友邦

终于要说到那个"黑历史"了。

保诚的"黑历史"到底要不要在意？我来帮你客观分析。

先看投资策略：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意"固定"两个字。友邦等公司可以灵活调整股债比例，市场不好时降低股票仓位。但保诚是固定的，不管市场好不好，永远70%放在股票类资产。

2025年权益市场确实有回暖趋势。博时基金、国泰基金都在说，在积极有为的宏观政策发力下，A股、港股有望企稳回升。长期资金也在稳步提升权益资产配置比重。

这对保诚70%权益类投资策略形成利好。但问题是：相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

更关键的是：保诚不采用分红平滑机制，客观反映市场波动。多赚了就多分，少赚了就少分。

以及那段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；说不好听，就是投资失利时，你的分红会实打实地缩水。

可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

选公司比选产品更重要。你要想清楚，自己能不能接受这种波动。

选择建议：不同需求选不同产品

说了这么多，到底该不该买信守明天？

我的建议是：看你自己的风险偏好。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

好消息是：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，你依旧是赚的。

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择：

• 追求稳健：友邦环宇盈活，收益差不多，但波动小
• 追求早提领：永明星河尊享II，复归红利占比高
• 追求极致收益：安达传承首创V-丰成，27年到6.5%最快

买保险就是买公司，选对公司、选对产品，比纠结某个参数重要得多。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、从哪个渠道买，其实还有门道。

同样的产品，不同渠道的成本可能差出一大截。