安盛盛利2和永明星河尊享2，谁更适合长期提领？

你好，我是大贺。

今天聊两款很容易被放在一起比的产品。安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

这两款，都是港险市场里很主流的提领型储蓄险。很多朋友看完计划书，会有一个感觉。

都能领。都能放。演示IRR也都不低。好像选谁都差不多。

但我不这么看。

提领型产品，最怕的不是少赚一点。最怕的是前面领得很开心，后面保单扛不住。甚至出现断单。

这才是关键。

截至2026年05月10日，港险储蓄险的竞争已经很卷了。尤其2025年“限高令”后，美元分红险演示利率上限从7%降到6.5%。大家看起来站在同一条起跑线。

但真正拉开差距的，不只是IRR。是结构。是你从哪个账户里领钱。是领完以后，保单还能不能继续长。

我把两款产品的计划书都拉过来了。我们直接看数据。

港险分红不是一个账户，而是三个账户在一起跑

很多人看港险分红险，只看一个数字。

预期总现金价值。预期IRR。第几年回本。第几年能领多少。

这个看法太粗了。

港险分红险更像三个账户一起跑。

一个是保证价值。这是写进合同的底盘。

一个是复归红利。派发之后，会变得更确定。它常常是提领时的缓冲垫。

还有一个是终期红利。这是收益上限。但它也最受未来投资表现影响。

你要记住一句话。没有凭空而来的高收益。

预期收益更高。通常意味着某些确定性被让出去了。保底更厚。通常意味着收益上限没那么激进。

安盛盛利2和永明星河尊享2，表面都叫提领型产品。但底层结构完全不一样。提领方式也不一样。适合的人群更不一样。

这不是谁名字更响的问题。也不是哪家顾问讲得更顺的问题。

选错了，不只是收益高低。是真的可能影响后面能不能持续领。

先看这张领取结构图。它把问题讲得很直观。

你会发现，提领不是简单从总价值里扣钱。

有的产品先动复归红利。有的产品复归和终期一起扛。有的产品直接动保证现价和终期红利。

差别很大。

前期看，可能都是领同样的钱。后期看，账户命运完全不同。

这也是我看这类产品时，最在意的地方。

演示收益好看，不代表真能持续拿到手。

盛利2押终期红利，星河尊享2守保证价值

我们先把两款产品的红利结构拆开。

永明星河尊享2，第1年保证价值是12,500美元。第30年预期总价值是1,537,797美元。里面包括保证价值300,250美元，复归红利202,626美元，终期红利1,005,178美元。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1,604,504美元。

单看第30年预期总价值。安盛盛利2更高。

但我不会只盯这个总数。

我更关心它怎么来的。

永明星河尊享2的结构，前期以保证价值为主。图里蓝色部分很厚。这代表底盘更硬。

第10年，永明星河尊享2保证占比大约73%。终期红利占比约21%。

到了第30年，保证占比降到20%。终期占比升到67%。

这条路很清楚。前面先把安全垫铺厚。后面再让终期红利释放空间。

安盛盛利2走的是另一条路。

它从第5年起，终期红利占比就达到70%。第30年，终期红利占比大约80%。

也就是说，盛利2更早把收益上限做出来。它的预期总价值更漂亮。但这部分更多来自终期红利。

这就是两款产品最底层的差别。

盛利2是押上限。星河尊享2是守底线。

我不说谁天然更好。但我会把话讲得更直。

如果你只看静态收益，盛利2更猛。如果你看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

这不是话术。是结构决定的。

盛利2预期收益更高。核心原因是降低保证价值权重。再提高终期红利权重。

说白了，它牺牲了一部分确定性。换更高的利益空间。

这个设计不是坏事。但你必须知道它在换什么。

如果你本来就能长期放。也能接受前期保证价值薄。盛利2很有吸引力。

但如果你很在意前10年、前15年的确定感。或者早早就要领钱。我会更偏向星河尊享2。

这个判断很明确。

前30年IRR差距，来自底层结构

再看静态收益。

安盛盛利这个系列，市场关注度一直很高。盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。当时主打就是2年交。

盛利2代先在2025年10月20日开售。主打5年交和10年交。后来新增2年交版本。开售时间是2026年3月30日。

这次2年交版本，确实把市场情绪拉起来了。

它的保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。第28年预期IRR达到6.5%。

高预缴利率。财富管家。9种货币每年免费转换。这些功能都不错。

但在我这里，它们只是锦上添花。

真正值得看的，还是现金价值和IRR节奏。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏挚是4.38%。永明星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他产品大多在5.83%-6.08%之间。永明星河尊享2是6.00%。

第30年，永明星河尊享2是6.35%。盛利2已经到6.50%。

这组数据放在一起，盛利2前30年确实很强。

很多人比港险产品，喜欢直接拉到50年、100年。

我不喜欢这种比法。

时间越长，不确定性越大。真正跟大多数家庭有关的，是前20年到30年。

还有一个背景。630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR会慢慢靠近6.5%。

你拉到40年、50年看。很多产品都会齐平在6.5%。这样看不出差别。

真正能看出设计能力的，反而是前30年。

在这个维度上，盛利2的确领先。这一点我不回避。

如果只看预期收益，星河尊享2在盛利2面前是吃亏的。

但问题来了。

买提领型产品的人，往往不是只放着不动。后面大概率会领钱。养老要领。教育金要领。家庭现金流也可能要领。

一旦开始领，结论就不一样了。

真正的分水岭，是你怎么领钱

提领型产品，不能只看静态收益。

我做个极端场景给你看。

场景是258提领。2年交。总保费100万美金。第5年起，每年领总保费8%。也就是每年领8万美金。

这个场景很刺激。领得早。领得多。也很容易被拿来做宣传。

在258提领下，盛利2提取后的预期剩余价值，仍然能持续增长。而且持续领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

更极端一点看全市场。

友邦和永明这类产品做258极致提领，账户余额会持续下滑。大约在Year 40左右断单。盛利2在这张压力测试图里，全程没有断。

这张图看着很震撼。

但我必须说一句不好听的。

我不建议普通家庭按258方式领钱。

这是一种很强的压力测试。不是一个默认现金流方案。

它更像是在展示产品能力。证明盛利2的结构确实能扛高强度提领。

但你真按这个节奏领。本质上接近杀鸡取卵。

这里还有一个容易被忽略的前提。

这些演示，通常默认未来分红实现率是100%。但终期红利不是保证的。未来投资环境也不会按计划书走直线。

再看盛利2怎么扛住258。

在前9年，盛利2几乎没动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。复归和终期一起抗提领。本金被动到的时间更晚。

这就是它前中期看起来很漂亮的原因。

但这个结构有代价。

终期红利决定收益上限。前期就动终期红利。一旦终期红利实现率不及预期。或者前期刚好遇到市场回撤。保单后期增长效率会被伤到。

这是我对盛利2最大的保留。

它不是不好。它很强。但它强在用更激进的账户联动方式，去换前中期提领表现。

星河尊享2的逻辑更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够，再去动保证价值和终期红利。

这个做法没那么惊艳。前中期表格也没盛利2好看。但它优先动的是更稳、更确定的钱。终期红利尽量留给后面。

所以星河尊享2的确定性更强。后劲也更足。

只是面对258这种高强度提领，它会更早显露压力。这也很正常。结构决定了它不是为这种极限打法设计的。

如果你一定要早期提领。我更建议看255提领。

场景是2年交。总保费50万。第5年起，每年领总保费5%。也就是每年领5万。

这更接近普通家庭做养老金、教育金、现金流的节奏。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。这个优势还在。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。第60年年末，永明星河尊享2 IRR达到6.50%。和盛利2持平。

这才是我更愿意拿来做决策的场景。

258能看出产品极限。255更接近真实生活。

我的判断很清楚。

追求前中期数据漂亮，盛利2更强。追求稳定提领和确定感，星河尊享2更舒服。

如果你只是想用计划书里最猛的数字来说服自己。那很容易被带偏。

港险储蓄险现在很热。2025年前三季度，内地访客赴港新造保单保费约498亿港元。储蓄寿险占比超过65%。提领型产品也成了主力。

但“能提”和“能持续提”，不是一回事。

我会把这句话放在所有提领型产品前面。

安盛和永明都很强，但风格不一样

产品结构背后，其实是保司投资风格。

安盛不是小公司。

它1817年成立于法国。到现在已经200多年。服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量上，安盛妥妥是大公司。这一点没有争议。

看偿付能力。

安盛2025年偿付率是224%。比去年增加9个百分点。

2025财年收入1160亿欧元。同比增长6%。核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润是98亿欧元。同比增长26%。

这些数据说明一件事。它的经营和现金流状态都不错。

信用评级也很高。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

这类评级不是给客户看的装饰。它反映的是财务稳健性和长期履约能力。

再看投资底层。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这说明它不是靠乱冲来做收益。底层资产质量还是稳的。

我的理解是，安盛这几年在做一件事。

底盘不能丢。收益弹性也要提上来。资金流动性也要更好。

盛利2这种产品，就是这个思路的体现。

它不是纯保守。也不是盲目激进。它是在更稳的底盘上，主动提高收益弹性。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。在香港扎根133年。

它还是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

永明的投资风格，比安盛更偏稳。

大约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级。也就是BBB及以上。

这对分红险很重要。

分红不是凭空来的。最后还是看底层资产能不能穿越周期。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS。也有SLC Fixed Income。还有CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这些不是简单的名头。它代表永明不是只靠一个市场赚钱。也不是只押一个资产类别。

它有跨周期、跨市场、跨区域筛选资产的能力。

有一个数据很能说明问题。

2008年金融危机。标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这就是我说它稳的原因。

所以保司层面，我不会说安盛赢，或者永明赢。

这两个都是行业里的顶流。差距没大到能直接决定产品胜负。

但风格不一样。

安盛更像是在稳底盘上提高弹性。盛利2也体现了这种风格。

永明更像是把安全垫做厚。星河尊享2也体现了这种风格。

你选产品时，不要只问哪家公司更大。都够大。都够强。

你要问的是，哪种风格更适合你的钱。

写在最后：盛利2和星河尊享2，我会这样选

讲到这里，答案其实不复杂。

盛利2适合一笔前10年不使用的钱。

你追求更高收益。你能接受前期保证价值低。你愿意用一部分确定性，换后面更高的利益空间。

这种情况下，盛利2更适合。

它真正的优势，不是让你第5年就拼命领。而是把时间拉长。让静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

我会把它看成偏进攻的提领型产品。

星河尊享2适合更在意安全垫的人。

你希望前10年到15年，就开始做养老金提领。或者要规划教育金。或者家庭现金流不能太激进。

那我会更偏向星河尊享2。

它不会在前中期表格里处处压过盛利2。但保证价值更厚。复归红利更扎实。整张保单给人的确定感更强。

我会把它看成偏稳健的提领型产品。

还有一句话，我说得再直接一点。

不要把258当默认方案。

258是压力测试。不是普通家庭的标准提款机。

你真要早领。我更建议从255这种节奏开始看。现金流更稳。保单也更不容易被前期提领掏空。

这两款产品不是谁绝对碾压谁。

但如果你问我怎么选，我会这样分：

长期闲钱。前10年不动。想冲更高预期。选盛利2。前中期要领。更在意确定性和安全垫。选星河尊享2。想用258猛领来做养老方案。我不建议。

港险测评最怕只看一个IRR。更怕只看一张漂亮的提领表。

别听故事。看表格。再看表格背后的结构。

结构看懂了，答案就清楚了。

大贺说点心里话

这类提领型产品，最重要的不是谁演示更漂亮，而是你的钱准备放多久、什么时候领、能不能承受分红波动。真要买，方案和渠道都要一起算清楚，里面的信息差不小。