保诚信守明天多元货币：争议很大，但产品力不能只看骂声

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。也很容易被误读。

保诚在港险里，属于典型的“老大哥”。底子硬。牌子老。产品也不弱。

但它身上有一个很扎眼的标签。全港唯一一家回撤过分红的保司。

很多朋友一听这个，就不敢看了。也有人反过来很喜欢它。觉得保诚敢投。敢冲。长期收益有想象力。

我的看法很直接。

保诚不是保守型客户的优先选。但也绝不是网上说得那么差。

别听吹。也别听骂。看数据。

保诚为什么总被骂？从128%到13%的分红实现率说起

讲保诚，绕不开分红实现率。

这几年港险市场越来越透明。香港保监局对分红实现率披露要求更清楚。2025年也在持续执行。很多保司过去的数据，都被摆到台面上。

这对客户是好事。看得见。才有得比。

保诚的争议，也正是从这里被放大。

它的分红实现率，最高有过128%。也出现过最低13%。

这个落差很大。大到很多人看完会皱眉。

网上对保诚的评价，两极分化。一点也不奇怪。

喜欢它的人，会说它上限高。不喜欢它的人，会说它不稳。

小白最容易懵。到底该信谁？

我会这样看。

13%这个数字，不能当成保诚所有产品的结果。但它足够提醒你。保诚的分红波动，确实不是小问题。

买港险储蓄分红险，很多人图的是长期稳定。不是每年盯着市场心跳。

如果你非常讨厌波动。看到分红下调就睡不着。那保诚从一开始就不是最舒服的选择。

11年平均73%，保诚的分红实现率确实不好看

再看横向对比。

保诚过往11年平均总分红实现率是73%。在对比的12家公司里最低。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。周大福、立桥、忠意达到100%。

这个差距很直观。

这里我不想替保诚找补。

单看分红实现率，保诚没有竞争力。尤其对普通家庭。这不是一个可以轻轻带过的问题。

它背后有一个机制。叫一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。

说白了。每个产品独立运营。高分红产品赚到的钱，归高分红产品。不会被拿去补别的产品。这一点很公平。

但另一面也很明显。

市场好的时候，上限高。市场差的时候，也没人帮你平。产品自己扛波动。

这就是保诚争议最大的来源。

我不反对0平滑。它有自己的逻辑。但你要先知道它的性格。

它更像市场化收益。不是那种被平滑处理后的舒服曲线。

买保险的人，大多要的是安心。这里保诚吃亏。而且吃亏得很明显。

保诚敢把权益做到49%，这就是它的真实性格

分红为什么波动大？还要看投资占比。

保诚投资占比里，固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家，债券类和权益类接近五五开的保司。这个风格很激进。

再看其他几家。

友邦固收类69%，权益类24%。安盛固收类60.8%，权益类5.4%。宏利固收类78.5%，权益类6%。永明固收类74%，权益类5%。

差别很大。

保诚的投资分布主要在亚太。债券占比58%。

友邦也是亚太为主。但债券占比到83%。这就是稳健型和进攻型的差别。

宏利更偏北美。42%投资美国，27%投资加拿大。

永明也是北美底色。43%加拿大，35%美国。

安盛则有67%投资欧洲地区。

这些数字不是摆着好看的。它们决定了产品的脾气。

保诚就是进攻型选手。市场顺的时候，表现会很漂亮。市场不顺的时候，分红实现率会被打得很难看。

这点我态度很明确。

不接受波动的人，不要硬选保诚。你会很难受。

但如果你本来就能拿长钱。也能接受分红上下波动。那保诚就不能简单被一句“实现率低”否掉。

它不是保守派。它是进攻派。

回到信守明天：8年预期回本，28年冲到6.5%

骂声讲完。再回到产品本身。

2025年港险储蓄分红险有一波集中升级。友邦、安盛、保诚都在卷。信守明天多元货币升级后，28年IRR达到6.5%限高。提升幅度有0.26%-0.32%。

也就是说。保诚在产品端没有掉队。

我们看同一组测评条件。

0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

先看预期回本。

宏挚传承，6年。宏挚家传承，6年。环宇盈活，7年。信守明天，8年。盛利II，7年。星河尊享II，7年。

信守明天不是最快。但8年预期回本，在这一组里不算慢。

再看保证回本。

宏挚传承，18年。宏挚家传承，16年。环宇盈活，18年。信守明天，18年。盛利II，25年。星河尊享II，13年。

保证回本这块。信守明天是18年。和宏挚传承、环宇盈活一样。比星河尊享II慢。比盛利II快很多。

再看大家最关心的长期IRR。

达到6.5%复利IRR的年份是：

• 宏挚家传承：第27年
• 信守明天：第28年
• 环宇盈活：第30年
• 盛利II：第30年
• 宏挚传承：第47年
• 星河尊享II：第50年

这个排名里，信守明天很靠前。只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

这就是信守明天最能打的地方。

静态收益看，信守明天是强产品。不是中游产品。更不是弱产品。

再细一点。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

20年到26年，信守明天反超。30年到50年，环宇盈活收益第一。后面大家陆续碰到6.5%限高。差距会变小。

我的判断是这样。

如果只看静态长期增值，信守明天值得进前三讨论。它比星河尊享II更早冲到6.5%。表现也比很多人想象中硬。

但这里有一个前提。这些都是演示。不是保证。

港险分红险一定要分清楚。保证利益是保证。非保证分红是预期。这两个不能混着看。

保诚的问题不在演示表。演示表挺漂亮。真正的变量在未来兑现。

566提领一对比，信守明天是均衡派，不是尖子生

再看动态提领。

这块很重要。很多家庭买港险，不只是放着看总现金价值。还要考虑教育金。养老金。家庭现金流补充。

这里用常见的566提领演示。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

结果比较明显。

持续提领下，优势集中在盛利II和星河尊享II。信守明天不是最强。

这也是我对信守明天有保留的地方。

它静态收益很好。但动态提领不够尖。

保诚有市场首创的自主入息功能。功能上有亮点。但回到持续提领结果。它没有盛利II那么突出。也没有星河尊享II那么均衡强势。

如果你买这类产品，就是为了高频取钱。我不会优先推信守明天。

安盛盛利II更适合追求高提领的人。星河尊享II也更适合看重全周期提领的人。

信守明天适合另一类人。

钱能放。不急着取。看重长期复利速度。也能接受分红实现率波动。

它不是提领型尖子生。它是长期增值型选手。

这笔账要算清楚。

很多产品看着都能取。但提领后的账户余额差异很大。取法不一样。结果也不一样。

别只问“能不能取”。还要问“取完剩多少”。

这一点，信守明天没有压倒性优势。

写在最后：保诚没想象的那么神，但也不坑

最后给我的判断。

保诚值得看。但不是每个人都适合买。

保诚的争议，本质上是两件事撞在一起。

一边是高权益配置。一边是客户想要稳定安心。一边是0平滑的市场化机制。一边是大家希望分红曲线别太难看。

冲突就在这里。

我不会把保诚讲成神。也不会把它讲成坑。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。实力在。产品也在。信守明天的静态收益，确实能打。

但保诚的分红实现率历史表现不好看。这点不能回避。11年平均73%。12家公司里最低。这不是一句“长期会好”就能抹掉的。

如果你是保守型客户。我会更倾向友邦、宏利、永明这类风格。友邦买的是品牌和确定性。宏利适合做长期传承。永明星河尊享II在保证收益和提领上很均衡。安盛盛利II更适合重视灵活取钱的人。

如果你抗风险能力强。钱能长期放。不怕分红波动。也理解非保证收益的性质。那保诚可以看。尤其是信守明天。

我一直跟客户说一句话。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚不是不行。是不能乱配。

你要的是稳。别硬追它的上限。

你要的是长期冲刺。也能扛波动。信守明天才有讨论价值。

截至2026年05月10日看。我的结论很明确。

信守明天多元货币，适合长线进攻型资金。不适合极度保守的人。也不适合短期要频繁取钱的人。

数据摆出来。你自己判断。

大贺说点心里话

港险产品差异不只在收益表。渠道、缴费方式、核保细节，也会影响最后成本。真要买，先把方案和信息差问清楚，再决定不迟。