永明万年青·星河尊享2测评：高净值疯抢的港险，真没短板？

你好，我是大贺。我是北大硕士，深耕港险9年，服务高净值客户做跨境资产配置。

最近有个数据挺有意思：胡润研究院刚发布的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，45%的高净值人群已经配置了境外金融产品。而境外投资地域里，香港以52%的占比稳居第一。

聪明钱都在往哪跑，一目了然。

630之后港险市场洗牌，我和团队把主流产品翻来覆去研究了好几遍，想找出真正能担得起"六边形战士"称号的产品。结果发现，永明万年青·星河尊享2，愣是没找到明显短板。

要收益有收益，虽然不算市场最高的，但始终能排到前几名。功能更是玩出了花。

今天就来拆解一下，这款产品到底凭什么？

收益实测：不提领与提领双场景表现

做资产配置，收益是绑定的第一道门槛。

先说不提领的情况。这款产品支持2年交和5年交两种方式，不管哪种，收益一直稳在第一梯队。2年交的话，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，这个速度相当快了。

更让我惊喜的是保证收益——长期能达到1%，保证回本时间只要13年。在目前港险市场上，这个保证收益水平相当能打。预期回本周期7年，也是第一梯队的表现。

但是，真正让这款产品脱颖而出的，是提领后的表现。

鸡蛋不要放在一个篮子里，很多人买储蓄险就是为了未来有稳定的现金流。以567提取为例——第6年开始，每年提取总保费的7%。我拉了几款热门产品做对比，结果很直观：提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？关键在于这款产品的复归红利占比大。复归红利一旦派发就是保证的，提领时不会因为"折现"而缩水。这意味着早期提领对保单收益的影响比较小，特别适合需要稳定现金流的配置需求。

功能拆解：四大细节见真章

收益只是基本面，功能设计才能看出一家公司的诚意。这款产品有四个细节，让我觉得永明确实是把产品打磨到位了。

第一，货币转换不设调整基数。

货币转换功能现在很多产品都有，但永明是把这个功能打磨得最好的。

我翻了其他公司的条款，发现大部分产品的货币转换有很大不确定性：转换后可能不是同一个计划，条款可能改变，而且往往有个"调整基数"——意思是你要额外掏钱。转换后的名义金额、现金价值、红利都由保险公司"全权厘定"，相当于一个黑匣子。

而永明的规定非常清晰：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让用户额外掏钱。

这才是真正的资产配置该有的透明度。

第二，多种货币保单回报一致。

这款产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

对于想投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。其他大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。有些客户看好人民币，但对收益不满意，选这款产品就不用纠结了。

第三，归原红利面值和现金价值双重保证。

一般产品的归原红利，面值确定了，但提取或退保时到手的是"现金价值"，中间有个折现率，钱会少一点。

而永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没看到任何一家把这点写进合同里的。

保费豁免与附加功能

第四，保费豁免保障。

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。这个功能写进了条款，很能体现永明的关怀精神，也很实用。

除此之外，这款产品还支持货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项等各种管家式类信托功能。

功能的丰富程度和实用性，可以满足**99%**的人。传承不只是传钱，这些功能才是真正让财富有序传递的关键。

分红实现率：客观看待的短板

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计过12家主流香港保司的分红实现率，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过亮眼的是，永明的10+保单表现不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。而且10年以上的保单数据更有说服力，毕竟短期波动不能代表长期表现。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

说完产品，再来看看永明这家公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等无数危机。但不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。是个历史悠久、非常有底蕴的公司。

财务评级更是一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

有个数据特别值得关注：永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。深受高净值客户偏爱。

有钱人的选择说明问题。没有什么比用脚投票更能说明一家公司的真实水平了。

投资策略：多元分散的稳健之道

永明的投资策略可以用两个词概括：多元、全面。

管理资产超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司：MFS（超5560亿美元）、SLC（580亿加元）、CRESENT（550亿加元）、BGO（840亿加元）、InfraRed（170亿加元）。分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域。

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，**74%**为固定收入，**97%**的固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，永明万年青·星河尊享2是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

如果你想做全球资产配置，需要一个稳健的财富压舱石；如果你看重提领后的现金流表现；如果你对功能的透明度和丰富度有要求——这款产品值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，中间的信息差可能比产品本身更重要。