宏利宏挚家族：第27年6.5%，更适合三代传承的钱

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我。爸妈准备给她留一笔港币资产。大概500万港币。她不想乱投。也不想只放银行。她问得很直接。

这笔钱想管孩子。也想以后能传给孙辈。宏利这套宏挚家族，到底能不能放？

我先问你一个问题。

你买这类香港储蓄险，真正想要的是什么？

不是演示表上某一年写了多少。也不是单看一个IRR数字。你关心的其实是这个。钱能不能长期放得住。中间要用钱时，能不能拿。几十年后，背后的保险公司还稳不稳。

这篇就聊宏利「宏挚家族（宏挚传承 & 宏挚家传承）」。

我会把产品、公司业绩、香港市场、投资资产都放在一起看。话说回来，买保险不是买收益率，是买确定性。

宏挚家传承第27年6.5%，这个数字不低

2026年1月，宏利宏挚家族新上线了宏利宏挚家传承。

这款产品最抓眼球的地方，是一句话。

5年缴费。第27年总回报率达6.5%。

这里说的是宏挚家传承GC版本。第27年总回报率达到6.5%。放在同类长期储蓄险里，这个时间点确实靠前。

它不是第40年、第50年才慢慢追上来。它在第27年就把6.5%这个演示水平打出来了。

这点我认可。

再看回本。

宏挚家传承GC和GS，预期回本年期都是6年。这个速度，在长期储蓄险里算友好。不是那种前面十几年现金价值很薄的产品。

GS版本也有自己的特点。

第10年回报率4.29%。第20年回报率6.00%。这说明它不是只押后期。中段也有一定表现。

GC版本更偏长久期。

第30年退保价值585%，回报率6.50%。第40年退保价值1099%，回报率仍是6.50%。

我会这样看。

宏挚传承更像前段工具。宏挚家传承更像后段工具。

宏挚传承主打前期高回报和灵活提取。适合留学、置业、创业这类阶段性用钱。

宏挚家传承主打中后期稳健增值。更适合养老金储备、财产风险隔离、家族传承。

要是你只想放5年、8年。别碰这种长久期逻辑。它不是短期理财。

但你要给孩子留一笔能跨周期的钱。宏挚家传承值得认真看。

我的态度很明确。

短钱不适合。传承钱，可以重点看。

不过也别光看演示表。要看谁在背后兜底。这事儿我给客户讲过无数遍。

一张保单能走多远，要看宏利这家公司能走多远

看一张几十年的保单，不能只看产品页。

背后的公司，才是长期变量。

宏利2025年集团总资产达到10,254亿加元。这个体量已经破万亿加元。

2025年APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

这些不是单一指标好看。它反映的是新业务、未来利润、销售端都在动。

2025年全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。

第四季LICAT比率是136%。这个指标可以理解为资本充足程度。不是越高越神。也不能单独神化。可放在大型寿险公司里看，136%是一个比较舒服的位置。

2025年的汇回资金达64亿加元。宏利还宣布普通股股息上调10.2%。

我对这类数据的判断很简单。

保司不怕一年赚得漂亮。怕的是漂亮一年后就掉下去。

宏利2025年全年核心盈利及保险新造业务表现都创下新高。这个对长期保单是加分项。

宏利香港服务超过260万港澳客户。客户基数也足够大。服务体系不是临时搭起来的。

当然，保险公司大，不代表产品一定适合你。

但长期储蓄险里，公司基本盘太重要。尤其是分红产品。未来几十年，拼的是资产管理能力和经营韧性。

2018到2025，宏利不是只靠一年冲高

我更愿意看长一点的数据。

2018年到2025年，宏利集团新业务价值从17亿加元，走到35亿加元。

中间有波动。但整体方向很清楚。

核心盈利也一样。

2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。2025年全年核心盈利折合人民币约381.47亿元。

再看新业务年化保费。

2018年是55亿加元。2025年达到97亿加元。

这个跨度不小。尤其2024到2025，量级明显抬升。

2025年核心EPS为4.21加元，较2024年上升8%。

我不想把这些数据说得太玄。

它能说明一件事。宏利这几年不是靠短期行情撑起来的。核心盈利、新业务价值、年化保费，几条线都在上移。

这对宏挚家族是关键背书。

因为你买的不是一年期收益。你买的是几十年的分红能力、运营能力、偿付能力。

这类保单，最怕产品包装很漂亮。公司经营却跟不上。

宏利目前这组长周期数据，我会给正面评价。

香港市场才是宏利这轮增长的真正引擎

聊港险，必须落到香港。

你不能只看集团全球数据。因为你买的是香港保单。你要看香港市场是不是强。

2025年，亚洲市场也就是香港相关板块，核心盈利达到29.69亿加元，占集团39.5%。

这个占比很重。

香港市场也占据集团近四成的新业务价值。

这不是边缘市场。是核心引擎。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

还有一个数据很值得看。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名中，以61亿港币稳居市场二甲。同比增长93%。

这说明什么？

不是说它一定适合所有人。也不是说销量高就一定好。

但在香港经纪渠道里，宏利的存在感很强。客户和顾问都在用脚投票。

最近两年，内地高净值家庭做海外财富配置的需求明显升温。很多人不再只问“收益多少”。他们会问更现实的问题。

钱放哪种货币。保单归属怎么安排。未来孩子在哪读书。医疗风险怎么配。资产能不能隔离。传承时能不能顺一点。

宏利本身也在往高净值服务走。公开信息里，宏利成为首家在迪拜国际金融中心设立办事处、专注向高净值客户提供寿险建议的国际人寿保险公司。

这个方向和宏挚家族的定位是匹配的。

传承规划不只是留一笔钱。还要考虑保障生态。宏利香港与保柏的战略合作，以及门诊和日间癌症治疗免找数服务，也是在补这块短板。

我会更看重这种生态建设。

高净值家庭不是只买一张储蓄保单。是在搭一个长期家庭财务系统。

宏挚传承负责前段灵活性。宏挚家传承负责中后期复利和传承。医疗保障再补上现金流风险。

这套逻辑，比单看某一年回报率更完整。

我的判断也很直接。

如果你本来就在比较港险传承型储蓄产品，宏挚家族应该放进第一梯队。

但它不适合预算紧、未来几年可能要频繁用钱的人。别硬配。会难受。

4599亿投资资产，77.5%是固收

分红险的底层，绕不开投资资产。

宏利截至2025年12月31日，总投资资产达到4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**的投资资产为固定收益资产。

这个比例很关键。

它告诉你，宏利不是把大部分钱拿去赌高波动资产。它更偏稳健。更偏负债匹配。

地域上也比较分散。

约**40%**资产投资于美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

这类全球配置有一个好处。不会把风险压在单一市场。

当然，美国占比40%，也代表它仍然会受到美元利率、美国信用周期、资本市场变化的影响。

这点要看清。不是全球配置就没有波动。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%。规模达到2,659亿加元。同比增加56亿加元。

我喜欢看这个数据。

因为长期分红产品，底层不能太飘。固收资产占比高，债券规模大，才更符合长期负债管理。

宏利这套资产组合，风格不是激进冲收益。是先压波动，再谈回报。

这对传承型资金是好事。

96%投资级债券，是宏挚家族的安全垫

再往细看。

宏利的债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。**70%**债券评级达到A级及以上。

这个质量不差。

行业配置也比较分散。

政府及机构债券占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业5%。房地产相关5%。周期性消费品4%。其他金融服务3%。

基础材料、保险、其他各2%。通讯和按揭抵押债券各1%。

政府及机构债券，是组合的压舱石。公共设施和非周期性消费品，也偏防御。现金流相对稳定。

波动较高的证券化资产只占总资产的0.5%，合计20亿加元。而且其中**95%**为A及以上等级。

优质证券化资产中，**70%**的资产质量达到A及以上等级。

这部分我会给肯定。

它不是完全没有风险。没有任何分红险能这么说。

但宏利的债券底仓质量、行业分散度、证券化资产占比，都比较克制。

这就是我说的确定性来源。

不是产品页写一句“长期稳健”。而是资产端确实有比较厚的安全垫。

回到宏挚家族。

宏挚传承解决前期提取和灵活性。宏挚家传承解决中后期增长和传承。背后再配上宏利香港的市场地位、集团资产体量、债券组合质量。

这套组合适合谁？

我会给三个明确答案。

第一，适合已经有基础保障的人。医疗、重疾、寿险不能空着。传承钱不能替代保障。

第二，适合能放20年以上的钱。特别是给孩子、给孙辈的钱。

第三，适合想做港币或美元资产配置的高净值家庭。尤其是未来有留学、移民、跨境资产安排的人。

不适合谁？

预算紧的人。现金流不稳定的人。五年内可能要拿回大部分本金的人。

这些人我不建议配宏挚家族。

它是长线工具。不是短线周转工具。

最后说我的选择偏好。

如果你更在意前10年、前20年的现金价值和灵活提取，可以多看宏挚传承。

如果你更在意第30年、第40年的家族传承和长期复利，宏挚家传承更合适。

两者一起配，逻辑更完整。

我会优先把它放在“家庭长期传承资金”的位置，而不是“普通理财替代品”的位置。

这个定位别搞错。

大贺说点心里话

宏挚家族这类产品，真正难的不是看懂收益表。是看懂自己这笔钱该放多久、怎么放、怎么买更省。你要是正在比较几款港险，可以把资料发我，我帮你把关键数字拆开看。