友邦环宇盈活：6.5%限高新品吊打7%老产品？我扒了3天数据，发现一个隐藏的坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

说句掏心窝子的话，这篇文章我本来不想写。因为我6月份刚帮客户锁完7.2%的老产品，结果友邦7月1日上线的新品**「环宇盈活」**，30年收益居然比老产品还高？我当时第一反应是：不可能，这不科学。

但扒完数据后，我服了。

结论先放这：6.5%新品确实能打

先说结论，省得大家往下翻。友邦**「环宇盈活」5年交，30年收益直接给到6.5%——注意，这是不加任何保费优惠**的裸数据。

而7.2%时代的老产品呢？30年收益最高的是万通富饶千秋，6.51%，但这是叠加首年次年保费10%+14%折扣之后的数字。

换句话说，新品裸奔都能打平老产品的最优解。更狠的是，在30~40年这个区间，市面上没限高的7%老产品，几乎全部败给了限高的6.5%新品。

友邦这次确实诚意满满，不是挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致的收益。

证据一：收益数据实锤

光说结论不够，咱们看数据。环宇盈活的收益曲线是这样的：保单第30年达到6.5%，此后一直维持6.5%到终身。

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年到100年：全部维持6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

证据二：友邦内部自己打自己

我又拉了友邦内部的新老产品对比。环宇盈活：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%。

盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%。前40年，环宇盈活收益比自家两款老产品都高！

姐妹们听我一句，活享储蓄刚上线时打出的口号是"20~40年市场收益第一"，现在居然被自家6.5%的产品给超过了。这次学聪明了，友邦确实没藏着掖着。

证据三：全市场横向对比

放到全市场是什么水平？主流5年交7%老产品第30年收益：万通富饶千秋6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），其余产品均低于6.5%。

第40年呢？仍然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数产品要到50年左右才能到6.5%。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。30~40年是绝大多数客户持有保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

加分项：功能全面升级

收益能打，功能也没拉胯。环宇盈活具备保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖等功能。

支持美元、港元投保，保单第2年末还可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换。

还有一个市场首创的**「未来守护选项」**：保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，未来守护选项是刚需。

特色功能详解

再展开说两个我觉得特别实用的功能。

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围包括自己、血亲、非血亲、慈善机构、香港安老院等。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

健康障碍选项

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人，在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时接管保单权益。

说白了，万一你失能了，钱不会被冻住，指定的人能立刻接手。

风险提示：分红结构变化，这个坑必须说

说句掏心窝子的话，前面夸了这么多，这部分才是我最想讲的。环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值。

这本来是好事，不像老式复归红利（比如盈御3）前30年从保单拿钱有折损。但是问题来了。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年复归红利是4.7万美元，环宇盈活第20年复归红利只有约1.7万美元。新产品复归红利缩水约64%，接近三分之二！

我当年就是这么被坑的——只看总收益，不看分红结构。一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。新式复归红利的代表产品（活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天）都是最适合早期提领的产品。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。当然，这只是预测。目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

另外，2025上半年香港保险新单保费暴涨50.3%，创历史同期最高纪录。市场火爆说明港险需求旺盛，但也要警惕冲动投保。而且2023年数据显示，四成产品分红实现率未达预期。

高演示不等于高实现，环宇盈活在限高后更注重稳健经营，实际兑现概率可能更高——但这需要时间验证。早知道就多问几句分红结构的事，姐妹们别重蹈我覆辙。

最终建议与上市信息

环宇盈活销售日期是2025年7月1日（香港及澳门）。另外，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益环宇盈活更高，往后完全一样，都贴着6.5%限高走。环宇盈活预期回本期还比盈御3快1年。

功能作为选产品重要决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

错过7.2%末班车的朋友，现在买6.5%新品到底亏不亏？我的答案是：如果你持有周期在30~40年，不亏反赚；但如果你打算早期频繁提领，分红结构的变化你得掂量掂量。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、找谁买，省下来的钱可能比收益差还多。