宏利「宏Z传承」：澳门版更值得认真看

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏Z传承」。也聊一个更大的变化。

截至2026年05月10日，我对港澳储蓄险的判断很明确。

同样是跨境保险配置，澳门现在比香港更值得优先看。

这句话不代表香港不行。香港的服务、理赔、法律体系，还是很成熟。

但你要买的是长期储蓄分红险。你要看的是几十年的现金价值。你还要看成本、演示上限、通关便利。

这些东西放在一起看。澳门的优势很明显。

我自己就是这么走过来的。

2016年，我第一张跨境保单是在香港买的。当年香港保险确实香。产品多。收益演示高。服务体系成熟。

但2025年之后，情况变了。

尤其是2025年6月30日那晚。很多朋友问我，还要不要赶香港末班车。保险公司深夜还灯火通明。那种感觉很特别。

不是市场突然热闹。

是大家都知道，旧时代快结束了。

现在看宏Z传承，我会优先看澳门版

我把话说直接一点。

如果你现在才开始看宏利「宏Z传承」这类长期储蓄险，我会优先看澳门版，而不是香港版。

原因不复杂。

澳门储蓄险封顶回报率可以到7.2%。澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

香港这边已经不一样了。

2025年香港监管收紧之后，很多高收益产品下架。新产品的演示空间被压住了。

市场也很诚实。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比激增40%。

同一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

这不是小打小闹。

这说明高净值客户已经在用脚投票。

真心话，不吹不黑。

澳门保单以前像备选方案。现在不是了。现在它已经成了很多家庭的优先选项。

尤其是储蓄分红险。

这类产品不是买一年两年。它看的不是短期漂亮。它看几十年后的复利差距。

短期资金别碰。长期不用的钱，澳门版更值得认真比较。

7.2%和6.5%，差的不只是0.7%

很多人会低估一个数字。

7.2%和6.5%，表面只差0.7%。

听起来不多。

但储蓄险不是活期存款。它是几十年的复利游戏。

宏利「宏Z传承」这类产品，在港澳两地的底层逻辑很接近。友邦、宏利、安盛这些国际保司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，基本是同一套。

差别在哪？

差在监管演示上限。差在后期能不能继续把长期IRR往上演示。

素材里这张图很直观。

你看前面几十年。两边差距并不大。

到第46年，两边复利IRR都到6.50%。总额也一样。

从第47年开始，分化出来了。

香港被限制在6.5%。澳门还能继续往上。

到第100年。香港非保证总额是1.20亿。澳门是2.27亿。

到第120年。香港是4.24亿。澳门是9.69亿。

差额是5.45亿。

当然，我要提醒一句。

这不是保证收益。它是演示收益。分红能不能实现，还要看公司投资表现和分红政策。

但我不会轻描淡写这个差距。

同源产品，同样资金池，同样长期逻辑。澳门能演示更高，香港被压住。这个差别必须看。

尤其是宏Z传承这种传承型、长期型产品。

你买它，不是为了第5年拿钱走。也不是为了第10年赚快钱。

你买的是一个长期账户。

几十年以后，0.7%的复利差，不是小数。

这个坑我替你踩过了。

当年很多人看港险，只看前20年。后来才发现，真正拉开差距的，是后半段。

成本上，澳门直接少一层摩擦

再说成本。

香港保险有征费。一般是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

很多人听到0.1%，会觉得没感觉。

但高保费保单不一样。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门大概可以节省1400—2000美元征费。

这笔钱不是天文数字。

但它是真实成本。能少就少。

更重要的是，储蓄险里每一笔成本，都会影响长期复利。

我不喜欢买保单时看起来只差一点点，几十年后才发现被成本慢慢吃掉。

澳门还有一个现实优势。

免体检额度比香港高10%—20%。

这对一些年龄稍大、体况没那么标准的人，很关键。

不是说澳门一定随便过。不是这个意思。

核保还是核保。健康告知也不能乱写。

但澳门整体更灵活。健康告知空间更友好。资产证明复杂的人，也更容易沟通。

我会这么判断。

预算大、身体情况一般、资产结构复杂的人，澳门比香港更好谈。

这句话很现实。

买保险不是只看收益表。能不能顺利承保，也很重要。

有些人适合香港。有些人真的更适合澳门。

尤其是现在这种阶段。

同质同价的前提下，澳门少一层征费。核保又更宽。服务也越来越贴近内地习惯。

我会更偏向澳门。

GN16之后，香港的高演示时代结束了

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的GN16。

这条新规影响很大。

港元保单分红演示利率上限是6%。

美元等非港元保单，分红演示利率上限是6.5%。

新规还要求，非保证收益占比从70%砍到50%。

这就不是简单调低一点点。

它改的是产品展示逻辑。也改了销售表达边界。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍能到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，演示上限被压到6%—6.5%。

11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

这也是为什么2025年6月30日那么疯狂。

我身边不少朋友，当天还在问要不要冲。有人临时飞香港。有人半夜还在补资料。

跟朋友吃饭聊得最多的就是，这到底是不是最后一班车。

我的看法很明确。

香港不是不能买。但香港储蓄险靠高演示收益吸引人的时代，已经过去了。

香港以后更适合看服务、理赔、法律环境、成熟度。

它的优势还在。

但你要追求长期演示收益。你要配置传承型储蓄险。你就不能只盯香港了。

澳门金融管理局暂时没有出台类似香港的演示利率限制政策。

这给澳门留出了一个窗口。

这个窗口不会永远开着。

监管政策会不会变化，没人能保证。

但截至现在，澳门确实是全球少数仍可投保高演示收益保单的地区。

这就是政策窗口期。看懂的人，会提前比较。

我不建议盲目冲。

但我更不建议装作没变化。

去澳门投保，真的比以前方便很多

很多人对澳门保险的印象，还停在过去。

觉得澳门小。产品少。服务不成熟。

这个看法现在有点过时了。

这几年变化很快。

横琴口岸已经是24小时通关。港珠澳大桥也让通行更方便。

对很多内地客户来说，去澳门投保的时间成本，已经不比去香港高。

甚至更低。

尤其是珠三角客户。

当天往返很正常。

澳门服务也越来越贴近内地习惯。

部分服务有微信客服。部分缴费安排也更适合内地客户理解。

这点我很有感触。

当年我在香港买的时候，流程很港式。专业是专业，但很多细节要自己适应。

现在去澳门，沟通方式更像内地客户熟悉的节奏。

澳门还有税务优势。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高仅12%。香港是17%。内地最高是45%。

当然，税务问题不能简单套公式。

每个人的居民身份、资产所在地、未来安排都不同。

但从资产传承和规划的角度看，澳门确实有优势。

澳门保单还可以用美元、港币、澳门币计价。

对有外币需求的家庭，这点很实用。

比如孩子未来海外教育。家庭有海外资产。或者只是想做一部分人民币之外的配置。

这种场景里，澳门保单能承担一部分功能。

不是所有钱都该买保险。但长期确定不用的钱，澳门储蓄险现在很有竞争力。

写在最后：香港仍然好，但澳门更适合现在的长期储蓄险

最后把话收回来。

香港保险没有失去价值。

香港理赔效率高。一般是3—5个工作日。投诉机制成熟。普通法体系下，合同执行也更灵活。

澳门是大陆法系。条款更严谨。程序合规性更强。

两边各有特点。

但今天我们聊的是宏利「宏Z传承」这类长期储蓄分红险。

在这个赛道里，我的判断很明确。

2026年看长期储蓄险，澳门版优先级更高。

它保留了国际保司的产品品质。也保留了多元货币优势。

同时，它避开了香港演示上限收紧后的限制。还少了保险征费。

澳门保单分红实现率稳定在90%—105%。这个区间也给长期预期提供了一定参考。

当然，分红险永远不能只看演示表。

你要看保司实力。看分红实现率。看提取计划。看保单货币。还要看你自己的资金周期。

我最不建议的人群，是短期想周转的人。

这种钱别碰长期储蓄险。

前期现金价值不一定舒服。中途退保也不划算。

但如果你有一笔长期不动的钱。想做教育金、养老金、传承金。又能接受非保证分红的波动。

宏利「宏Z传承」澳门版，值得放进重点备选。

不是因为它完美。

是因为在2026年的监管环境下，它的收益演示空间、成本结构、通关便利和产品同源性，组合起来更强。

我自己从香港看到澳门。也从客户的实际投保体验里看到了变化。

以前是香港主场。澳门是补充。

现在不一样了。

香港负责成熟。澳门负责窗口。

你要买哪边，不要看情怀。

看你的钱要放多久。看你能不能接受分红变量。看你更在意服务确定性，还是长期演示空间。

这才是正确的比较方式。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门版本，别只拿一张演示表下决定。产品、渠道、核保、缴费方式，都会影响最后结果。想少走弯路，可以把你的预算和资金周期发我，我帮你先看一遍。