宏利「宏Z传承」澳门版更值得看，但别把7.2%当保证收益

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏Z传承」，也聊一个更大的变化。

香港保险，正在降温。澳门保险，正在被重新看见。

我自己就是这么走过来的。

2016年我第一次去香港买保单。那时候身边朋友问得最多的，都是香港储蓄险。收益演示高。品牌熟。美元资产也方便。

到了2024年，我开始把一部分注意力转到澳门。

2025年以后，这个变化更明显了。

真心话，不吹不黑。如果你现在还只盯着香港，不看澳门，可能会错过一段很重要的政策窗口。

2026年跨境配置，我会优先看澳门保单

先把我的判断放在前面。

2026年做跨境保险配置，澳门保单已经不是香港保单的备选。很多场景下，它更像优先选项。

这个判断不是情绪。

看几个数据。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经到了23.4万澳门币。同比增长40%。

同一时期，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

这说明什么？

不是几个人去澳门尝鲜。

而是大量内地客户，尤其是中产和高净值客户，真的开始把澳门保单放进资产配置清单里了。

澳门储蓄险目前封顶回报率可以到7.2%。这个数字，在今天的跨境保险市场里，很少见。

不过你要注意。

7.2%是演示，不是保证。

这句话一定要放在前面。

很多人看保险计划书，最容易被一个高数字带着走。演示利率高，当然有吸引力。但它不是银行存款利率。也不是合同承诺收益。

我更看重的是两件事。

第一，澳门现在还能用更高的长期演示逻辑。

第二，澳门很多主力产品，和香港是同一批国际保险公司。底层产品并不是小公司另起炉灶。

友邦、宏利、万通这些品牌，在澳门都有主力储蓄分红产品。

这就是澳门现在最有意思的地方。

它不是靠陌生品牌拼高收益。它靠的是同源产品，加上更宽松的演示环境。

这也是我为什么会说，澳门凭借同质同价、监管宽松、收益稳健，正在成为跨境配置的新蓝海。

当年我在香港买的时候，香港的优势很清楚。国际化。产品成熟。服务体系强。

但现在环境变了。

香港监管收紧以后，产品逻辑也跟着变了。不是香港保险不好了。而是香港保险的高演示收益时代，已经过去了。

你要买保障。你要看服务。你要看成熟理赔体系。香港仍然很强。

但你要做长期储蓄。你要看传承。你要看几十年的现金价值演示。

我会更偏向澳门。

尤其是宏利「宏Z传承」这种长期储蓄传承型产品。

短期钱别碰。

三五年要用的钱，也别硬上。

但如果这笔钱本来就是给孩子、给家族、给长期传承准备的。澳门版值得认真看。

宏利「宏Z传承」的差距，主要出现在第47年以后

很多人一听澳门7.2%，香港6.5%，会觉得差距不就**0.7%**吗？

短期看，确实不夸张。

但储蓄险不是看一年两年。

它看的是几十年复利。

这也是宏利「宏Z传承」这类产品最关键的地方。

素材里有一个对比。

友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置完全一致。

也就是说，不是澳门换了一个完全不同的东西。

底层很接近。

但演示上限不同。

宏利「宏Z传承」在澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面几十年，两地差异并不大。

真正拉开差距，是后面。

这张图很直观。

前46个保单年度，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。

到了第47年，香港开始卡在6.5%。澳门还可以往上走。

第50年，香港非保证总额是515.8万。澳门是539.2万。

第80年，香港是3411.4万。澳门是5351.8万。

第100年，香港是1.20亿。澳门是2.27亿。

第120年，香港是4.24亿。澳门是9.69亿。

差额是5.45亿。

当然，这不是说未来一定拿到这个数。

我再强调一遍。

这是演示。

是长期假设下的计划书测算。

但它仍然有参考价值。

因为同样的底层产品，同样的长期储蓄逻辑，一个地方被限制演示，一个地方还保留更高演示空间。

对长期传承客户来说，这个差别不能忽略。

如果你买宏利「宏Z传承」是为了20年内取钱，我不建议你只冲澳门7.2%。

时间太短，优势未必充分释放。

但如果你本来就是看50年、80年、100年的财富传承。

这个差距就不是小数点问题。

它会变成家族保单价值的结构性差异。

成本上，澳门零征费是实打实的便宜

收益演示是一层。

成本是另一层。

香港保险有征费。区间是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

这个点很多人容易忽略。

因为单看比例，不大。

但大额保单就不一样了。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门可以节省1400—2000美元征费。

这笔钱不算改变命运。

但它是确定的。

演示收益是非保证的。征费节省是眼前的。

我很在意这种确定性。

跟朋友吃饭聊得最多的就是这个。

很多人只问我，澳门是不是收益更高。

我一般会反问一句。

你有没有算过成本？

澳门保单现在最大的舒服点，是它有点像“高配低价”。

同一批国际品牌。同源产品逻辑。还少一块征费成本。

这点我会明确站澳门。

还有核保。

澳门免体检额度比香港高10%—20%。健康告知也更灵活一些。

这对一些年龄偏大、体况不算完美、资产证明比较复杂的客户，很重要。

不是说澳门什么都能过。

别误会。

保险公司该问的还是会问。该补资料还是会补。

但整体体验上，澳门确实更贴近内地客户的习惯。

这个坑我替你踩过了。

很多客户卡住，不是产品不好。是核保、财务证明、缴费路径太麻烦。

澳门在这些细节上，确实更顺。

香港GN16落地后，高演示时代已经翻篇

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这件事，对香港储蓄险影响很大。

新规后，港元保单分红演示利率上限是6%。

非港元保单，比如美元保单，演示利率上限是6.5%。

同时，新规要求非保证收益占比从70%砍到50%。

11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

2025年6月30日那个晚上，我印象很深。

很多香港保险公司的办公室，深夜还亮着灯。

客户赶末班车。顾问赶单。核保部门也在加班。

那种气氛，很像一个时代最后一晚。

不是夸张。

香港保险过去十几年，核心吸引力之一，就是7%+的长期演示收益。

GN16落地后，这个故事结束了。

香港保险不是不能买。只是你不能再用2016年的眼光看它。

以前买香港储蓄险，很多人是冲高演示去的。

现在香港更适合看功能。

比如保司品牌。理赔效率。法律体系。服务成熟度。保单行政能力。

这些依然是优势。

但如果你主要目标是长期储蓄增值。

澳门现在更有窗口。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**进行长期收益演示。

这就是政策差。

也是真正的时间窗口。

我不建议大家无脑追。

但我会建议你认真比较。

尤其是宏利「宏Z传承」这类港澳两地都有的产品。

同一个产品逻辑下，澳门能演示更高长期IRR。香港被6.5%卡住。

这个差别，值得你花时间看。

去澳门买保险，实际体验比很多人想得方便

很多人对澳门保险的第一反应是：会不会麻烦？

我以前也这么想。

后来自己跑过几次，感受变了。

横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也很方便。

从大湾区过去，时间成本并不高。

有些客户从珠海过去，甚至比去香港更顺。

这几年澳门保险公司的本地化服务，也在变化。

澳门服务更贴近内地习惯。

部分服务有微信客服。缴费路径也更容易让内地客户理解。

这点不要小看。

保险不是买完就结束。

后面还有缴费、变更受益人、提取、保单贷款、理赔、传承安排。

服务习惯不顺，会带来很多摩擦。

税务上，澳门也有自己的特点。

澳门免征遗产税、资本利得税。

个人所得税率最高仅12%。香港是17%。内地最高是45%。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对一些有多币种需求的人来说，这个配置空间是有意义的。

当然，税务问题不能简单套模板。

每个人身份、资产所在地、未来居住地都不同。

但从工具属性看，澳门确实更适合做资产传承与税务规划。

我的态度很明确。

如果你是短期理财，别把澳门保险当高收益存款。

这是错配。

如果你是长期传承资金，澳门值得优先看。

尤其是你本来就想配置美元资产。也能接受长期持有。还希望保单有一定灵活性。

那澳门版宏利「宏Z传承」就有讨论价值。

写在最后：香港仍然强，但澳门更适合现在这类长期钱

最后把话说透一点。

香港保险没有退场。

香港仍然有很强的服务体系。

香港理赔通常是3—5个工作日。投诉机制也成熟。普通法系下，合同执行灵活。

这些优势还在。

澳门不一样。

澳门是大陆法系。条款严谨。程序合规性更强。

它的优势，不是复制香港。

而是在当前政策环境里，保留了更高演示空间，更低成本，更贴近内地的服务体验。

素材里还有一个数据。

澳门保单分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不错。

但我也不会把它说成未来承诺。

分红实现率看历史。不是未来保证。

你买储蓄分红险，一定要接受非保证收益的波动。

这点不能糊弄。

我对宏利「宏Z传承」澳门版的看法是：

长期传承资金，可以重点看。

短期周转资金，不适合。

只想三五年回本的人，不要碰。

能放几十年的家庭资产，澳门版比香港新版更有吸引力。

这就是我的真实判断。

香港的优势在服务和成熟度。

澳门的优势在演示空间、成本和政策窗口。

如果只买一张长期储蓄传承单，我现在会优先比较澳门方案。

尤其是2026年这个时间点。

全球利率下行。经济不确定性也高。内地客户对多币种资产、长期现金流、家族传承的需求越来越强。

澳门保险会越来越重要。

它不是完美答案。

但它是现在跨境保险配置里，非常值得认真看的答案。

我自己就是这么走过来的。

从2016年香港第一张保单，到2024年开始转向澳门。

不是因为哪里热闹就去哪。

而是规则变了。

保单这种东西，一买就是几十年。

你不能只看今天的宣传页。

要看监管。看成本。看现金价值。看服务。看未来执行。

宏利「宏Z传承」澳门版的核心吸引力，就在这里。

它不是短期冲刺型产品。

它更像一张长期传承工具。

钱放得住，才有意义。

放不住，就别买。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门方案，别只问哪边收益高。更该问这笔钱能放多久，未来怎么用，怎么买才少走弯路。需要的话，可以把你的情况发我，我帮你把“信息差”拆开看。