宏利「宏Z传承」：澳门版比香港版更值吗，我的判断很直接

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏Z传承」。

也把香港和澳门这条线，一次讲明白。

到2026年5月10日这个节点，我的判断很直接。如果你还想做跨境储蓄险。澳门版，比香港版更值得看。

不是因为澳门更“神秘”。也不是因为香港就不行了。而是同一类产品。收益演示、征费、核保、政策空间。这几项已经拉开了。

这笔账算明白了。你就知道怎么选了。

我为什么更看澳门版

我先说一个最关键的变化。

澳门储蓄险，主流还可以按7.0%—7.2%做长期收益演示。香港这边，2025年7月1日以后，港元保单上限是6%。非港元保单上限是6.5%。

别小看这**0.7%—1.2%**的差距。放在短期里，好像不大。放到长期复利里，差得就很明显。

尤其是像宏利「宏Z传承」这种产品。港澳两地底层精算模型、投资逻辑、资产配置，都是一致的。也就是说，产品骨架是同一套。差的，是你最终看到的演示空间。

澳门这边，宏利「宏Z传承」可演示7.2%的长期IRR。香港这边，从第47年开始，就被限制在6.5%。

我直接给你看最直观的结果。同样是一张100万美元的保单。拉到120年。澳门版的非保证总额是9.69亿。香港版是4.24亿。差出来5.45亿。

这个差距，不是“有点大”。是非常大。

我带客户跑了这么多年，就一个感受。真正拉开差距的，从来不是开头那几年。是中后段的复利斜率。

澳门保险现在能冲出来。不是偶然。是因为它刚好踩在一个窗口期里。同质同价。监管更松。演示空间更大。这三件事叠在一起。它就不再只是“备选”。而更像优选标的。

我会把澳门放在前面。尤其是长期资金。

宏利「宏Z传承」的收益差，真不是0.7%这么简单

很多人看产品，第一眼只看演示数。

这个习惯，我理解。但我不建议你只看这个。

因为宏利「宏Z传承」在港澳两地，本质上是同源产品。底层精算模型一样。投资逻辑一样。资产配置也一样。

差别在于监管上限。

香港现在是6%和6.5%。澳门还可以按**7.2%**去展示。别看只是演示层面的差异。它会直接影响你对长期现金价值的预期。

更关键的是。市场对这类产品的理解，已经变了。以前大家买香港储蓄险。很大一部分是冲着高演示收益去的。现在这个逻辑，已经不成立了。

香港保监局的GN16新规落地后。11家主流保险公司集体调产品。原来的高收益款，基本都永久下架了。你再想找以前那种7%+、甚至更高的展示路径。很难了。

所以我看宏利「宏Z传承」。不会把香港版当成“更熟悉就更好”。我会先看它的长期展示空间。这个维度上。澳门版更占便宜。

再说得直白一点。如果你本来就是为了长期锁定一笔钱。那你更应该盯住最终可见的收益上限。不是盯住“品牌是不是一样”。品牌一样，不代表条件一样。

澳门贵不贵？征费归零才是更实在的差别

很多人只盯收益。

我反而更关心成本。因为成本是实打实的。不会画饼。

香港保险有0.07%—0.1%的保险征费。澳门是零征费。

这件事，单看百分比不大。但放在大额保单里，差别就出来了。以100万美元、20年缴费期来算。澳门能省下大约1400—2000美元征费。

这不是一笔能改变命运的钱。但它会持续吃掉你的收益空间。长期看。复利最怕这种“看起来不多”的小成本。

还有一个点。我觉得很多人也会忽略。澳门的免体检额度，比香港高10%—20%。这对一些资产证明复杂。或者健康告知没那么标准化的客户。更友好。

说白了。澳门核保更宽松。健康告知更灵活。这件事很现实。也很有用。

所以如果你问我。澳门保单值不值。我会说。它不是单靠收益赢。它是收益和成本一起赢。

这就叫高配低价。这个判断，我是认的。

GN16之后，香港还在涨，但玩法变了

香港保险不是没市场了。这个我得讲清楚。

2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.5亿港元。同比增长55.9%。分红业务同比也涨了60.1%。

数据看着很热。但我更在意另一个变化。

香港保监局已经不再单独公布内地访客分项数据。这个动作本身，就说明市场在变。总盘子还在涨。可内地客户的角色，没以前那么“被看见”了。

再叠加GN16。香港高收益时代，基本就算结束了。

2025年7月1日开始。港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单是6.5%。而且非保证收益占比。从原来的70%砍到50%。

这意味着什么。意味着香港保险不再是“高收益优先”。它更多回到功能优化。回到服务升级。回到合规和透明。

这个变化本身没问题。但如果你是冲着长期稳健高收益去的。那我会很谨慎。

说到底。香港不是不能买。只是你不能再用以前的那套预期去买。

这点很重要。别听销售瞎忽悠。

横琴24小时通关，澳门更适合做传承和税务安排

如果你是商务人士。或者你平时本来就跑粤港澳。澳门还有一个很实际的优势。

方便。

港珠澳大桥。横琴口岸。都能24小时通关。对内地客户来说，时间成本比以前更低。

这件事看着普通。但真到你要投保。要补资料。要做财务核保。要和顾问反复沟通。便利性就很重要。

税务上，澳门也更有吸引力。

澳门免征遗产税。免征资本利得税。个人所得税率最高只有12%。香港是17%。内地最高到45%。

所以澳门更适合做什么。我会更倾向于把它看成资产传承和税务规划工具。而不是单纯的理财单。

再看币种。澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对想做多元货币配置的人来说。这也是加分项。

澳门服务也更贴近内地习惯。这点我接触客户时，感受很明显。很多人会更习惯人民币思维。习惯微信沟通。习惯更直接的流程说明。澳门在这方面，确实更顺手。

我会把它看成一个更适合内地客户的跨境入口。

最后怎么选，我的答案很明确

如果你问我。2026年做跨境保险。香港和澳门到底怎么选。

我的答案是：

长期资金，优先看澳门。

尤其是宏利「宏Z传承」这种同源产品。澳门版的收益演示更高。征费更低。核保更宽。通关也方便。这几个点叠在一起。它的综合性价比，已经明显压过香港版。

但我也不回避香港的优势。香港理赔通常是3—5个工作日。合同执行也更灵活。普通法体系下，处理一些边界问题时，工具箱更丰富。

澳门也有自己的特点。它是大陆法系。条款更严谨。程序合规性更强。分红实现率也比较稳，长期大致在**90%—105%**之间。

所以我的判断不是“香港没用了”。不是。而是你要分场景。

如果你更看重服务效率。更看重理赔体验。香港还可以。

如果你更看重长期收益空间。更看重成本。更看重传承和税务安排。澳门更合适。

短期要动的钱。别碰。这类产品不是给你三五年周转的。

长期不动的钱。澳门版宏利「宏Z传承」。我会优先看。

大贺说点心里话

如果你最近也在看宏利「宏Z传承」，或者其他港澳储蓄险。我建议你先把版本和渠道条件看清。很多差别，不在名字。在最后落到你手里的细节。

你要是想让我帮你把港澳两边的方案拆开看。就看下面这个入口。