宏利「宏Z传承」：2026选澳门版，我会优先过香港版

你好，我是大贺。

今天聊一个这两年变化很大的话题。港澳保险怎么选。

更具体一点。就是像**宏利「宏Z传承」**这类储蓄分红险。放在香港买。还是去澳门买。

截至2026年05月10日，我的判断很明确。

同一类长期储蓄险。能接受澳门投保流程的人。我会优先看澳门版。

不是香港保险不行。香港的服务、监管、理赔效率，仍然很强。

但现在问题变了。

香港的演示收益被压住了。澳门这边还留着窗口。长期储蓄险看的是时间。时间一长，0.5%、0.7%的差距，会被复利放大得很吓人。

这笔账算明白就知道怎么选了。

澳门保单已经不是备选，而是很多人的优先项

过去很多客户问我澳门保单。语气里都有点犹豫。

“是不是香港买不到了，才去澳门？”

现在我会直接说。不是。

澳门保单已经从备选方案，变成不少中产和高净值家庭的优先项。

数据也能看出来。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比激增40%。

同一时期，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

这个比例不低。

说明一件事。不是小打小闹。是真有一批高客单客户，把澳门当成跨境配置目的地了。

澳门储蓄险现在还能看到7.2%封顶回报率的演示。香港新规之后，美元等非港币保单演示上限是6.5%。

你不要只盯着“差0.7%”。

短期看不明显。长期看很明显。

尤其是宏利「宏Z传承」这种产品。它本来就不是拿来放三五年的。它看的是几十年。甚至是两三代人的传承安排。

我带客户跑了这么多年，就一个感受。

短钱别碰。长钱可以认真看澳门。

还有一个背景。

2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费是2644.5亿港元。同比增长55.9%。分红业务同比大增60.1%。

表面看，港险还很热。

但香港保监局首次停止公布内地访客分项数据。这个信号，我会很关注。

市场还在增长。监管也在收紧。内地客户自然会找替代方案。

澳门就是这个替代方案里，最值得认真看的一个。

宏Z传承澳门版的关键，不是名字，而是第47年后的差距

很多人问港澳版产品。第一句会问。

“是不是同一个产品？”

大方向上，是的。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，基本是同源的。

也就是说，宏利「宏Z传承」这类产品，不是澳门突然冒出来的山寨版本。

它的核心逻辑，和香港版是一套体系。

但差别出在监管。

澳门主流储蓄险仍可按7.0%—7.2%做长期收益演示。宏利「宏Z传承」在澳门可演示7.2%的长期IRR。

香港这边，从第47年起，会被限制在6.5%。

前面几十年，你可能看不出太大差别。

但第47年之后，差距开始拉开。

这张表很直观。

表里有个数字很扎眼。

到第120个保单年度。香港限高6.5%的版本，非保证总额是4.24亿。

澳门无限高7.25%的版本，非保证总额是9.69亿。

差了5.45亿。

我必须提醒一句。这个是演示。不是保证收益。

分红险的非保证部分，本来就要看保险公司的投资表现、分红政策、长期经营能力。

但这个表依然有价值。

它告诉你。同一套产品逻辑下，监管演示上限会直接影响长期预期。

如果你买这类产品，是为了20年后教育金。差别可能没那么夸张。

如果你买它，是为了家族传承。是为了跨代持有。那第47年之后的差距，就不能假装看不见。

我会怎么选？

很简单。

同样预算。同样公司。同样产品逻辑。长期传承用途，我会优先澳门版宏Z传承。

但前提也要讲清楚。

你要接受澳门的监管披露方式。澳门没有香港那种强制披露近5年分红实现率的要求。

香港透明度更高。澳门灵活性更高。

这不是谁绝对完胜。是取舍。

不过在长期储蓄险这条线上，我更看重收益窗口。

成本这件小事，长期也会变成大事

很多客户会忽略成本。

因为保险征费看起来不高。

香港保险征费是0.07%—0.1%。澳门是零征费。

你说这点钱重要吗？

小保费不明显。大保单就明显了。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门可以节省1400—2000美元征费。

这不是改变命运的钱。

但它是白省的钱。

更关键的是。长期储蓄险里，每一笔少交出去的钱，都可以留在账户里继续滚。

我不喜欢把这点吹得太夸张。

但同质同价的前提下，澳门少一项成本。就是实打实的优势。

再看核保。

澳门免体检额度比香港高10%—20%。健康告知也更灵活。

这对谁有用？

对体况有小问题的人有用。

对资产证明复杂的人有用。

对企业主、自由职业者、高现金流但资料不规整的人，也有用。

我不是说澳门一定更容易过。

核保永远要看个案。

但我带客户实际跑下来，澳门的沟通方式，确实更贴近内地客户习惯。

所以这里我的判断也很直接。

预算大、资料复杂、又想买储蓄分红险的人，澳门更友好。

别听销售瞎忽悠说“哪里都一样”。

成本不一样。核保尺度不一样。长期结果就会不一样。

GN16之后，香港的高收益时代真的变了

讲澳门，就绕不开香港的新规。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这个新规的核心很直接。

港元保单分红演示利率上限是6%。

非港元保单，比如美元保单，分红演示利率上限是6.5%。

新规还要求，非保证收益占比从70%砍到50%。

这一下，香港保险过去十多年那种7%+高收益演示时代，基本结束了。

政策落地前，很多公司都在赶最后窗口。

11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

我当时的感受很明显。

不是市场不热。是玩法变了。

香港这么做，有它的逻辑。

监管希望演示更稳健。客户不要被过高预期带偏。保险公司也不能只用漂亮数字抢客户。

这对市场长期健康，是好事。

但对已经懂产品、愿意承担非保证波动、追求长期预期收益的人来说，吸引力确实下降了。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

这就形成了窗口。

你就记住这一点。

香港更规范。澳门更有收益空间。

如果你特别看重监管披露。特别看重分红实现率公开。香港仍然有优势。

但如果你买的是宏利「宏Z传承」这种长期储蓄险。你关注的是几十年复利。那澳门这个窗口，不能轻易忽略。

我会把香港当成服务标杆。

但在新单储蓄分红险选择上，我现在会把澳门放到更前面。

横琴24小时通关，比很多人想象中更重要

跨境保险不是只看计划书。

还要看投保体验。缴费。后续服务。理赔。变更。领取。

澳门在这方面的便利度，确实比几年前强很多。

横琴口岸24小时通关。

港珠澳大桥也让珠三角客户去澳门更方便。

我陪客户跑过很多次港珠澳大桥。

有些客户上午从广州、深圳出发。当天就能完成面签和资料处理。

这件事看似很小。

但对企业主和高净值客户很重要。

他们最贵的成本不是路费。是时间。

澳门还有税务上的特点。

澳门免征遗产税。免征资本利得税。

个人所得税率最高仅12%。香港是17%。内地最高是45%。

当然，税务规划不能只看一个税率。家庭身份、资产所在地、税务居民身份，都要一起看。

但作为财富传承安排，澳门确实有它的位置。

澳门保单还可以用美元、港币、澳门币计价。

这对有海外教育、移民准备、跨境生意、外币资产需求的家庭，有实际意义。

我不建议普通家庭为了“多币种”三个字冲动买单。

但如果你本来就有外币支出。或者未来资产会跨境流动。那澳门保单的货币安排，能帮你多留一个选择。

这里我给一个明确建议。

只想短期理财的人，不适合。

想做长期传承、教育金、外币资产配置的人，可以重点看。

写在最后：香港没退场，澳门正在上桌

最后把话说完整。

香港保险没有退场。

香港依然有很强的优势。

它是普通法系。合同执行更灵活。监管披露也更成熟。

香港理赔效率也很高。通常是3—5个工作日。

这些优势，澳门不是完全替代。

澳门是大陆法系。条款更强调成文规则。程序合规性强。服务上更贴近内地习惯。

两边不是简单谁干掉谁。

但2026年再看跨境储蓄险，我的排序确实变了。

以前很多人默认先看香港。

现在我会先问三个问题。

你能不能长期持有？

你在不在意第47年后的演示差距？

你能不能接受澳门的投保和后续服务流程？

如果答案都偏正面。

宏利「宏Z传承」这类产品，我会优先看澳门版。

原因很清楚。

澳门保单分红实现率稳定在**90%—105%**这个区间。演示上限还没被香港GN16压住。成本也少了征费。通关和服务也越来越顺。

当然，分红险不是存款。

7.2%是演示。不是承诺。

我最反感把分红险讲成“稳拿高收益”。

这不专业。也不负责任。

真正适合买的人，是能接受非保证收益波动的人。是有长期资金的人。是把它放进家庭资产配置里的人。

短期周转钱。别碰。

三五年想回本的人。也别碰。

但如果你本来就是做长期美元资产。做教育金。做传承。做家族现金流。

澳门版宏利「宏Z传承」，确实值得放进候选名单。

我的立场很明确。

2026年配置跨境储蓄险，澳门不是香港的低配替代。它更像是当前窗口期里的优先解。

大贺说点心里话

港澳保险现在最怕的，不是产品看不懂。是同样一笔钱，买在不同渠道、不同地区，长期结果差很多。如果你正在比较香港和澳门，先把信息差补齐，再做决定。