宏利「宏Z传承」：澳门版更值得认真看

你好，我是大贺。

今天聊 宏利「宏Z传承」。

这款产品放在2026年看，已经不能只问“香港能买吗”。更应该问一句。澳门版是不是更合适。

我直接说我的判断。

如果你看的是长期储蓄、资产传承、多币种配置。澳门版宏利「宏Z传承」，我会优先看。

不是香港保险不行。

香港的服务、法律体系、理赔效率，依然很强。这个我不否认。

但2025年7月之后，香港分红演示利率被新规压住了。港元最高 6%。美元等非港元最高 6.5%。

澳门这边，目前没有同类强制上限。主流储蓄险还能按 7.0%—7.2% 做长期演示。

这笔账算明白就知道怎么选了。

2026年跨境保险，澳门版宏利「宏Z传承」更占便宜

截至 2026年05月10日，我对港澳储蓄险的看法很明确。

香港适合重服务、重法律弹性的人。澳门适合重长期收益、重成本、重资产传承的人。

尤其是宏利「宏Z传承」这种长期分红型产品。

你不能只看前10年。也不能只看第20年。它真正拉开差距的地方，在更长的保单年度。

澳门储蓄险封顶回报率可以到 7.2%。这在现在的跨境保险市场里，不算低。

更关键的是，澳门不是没人买。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到 23.4万澳门币。同比激增 40%。

同一时期，非澳门居民投保保费达到 6.89亿澳门币。占总保费 51.2%。

这个数据说明一件事。

澳门保单已经不是香港保单的备选项。它正在变成很多家庭的优先项。

我带客户跑了这么多年，就一个感受。

很多人以前去香港，是因为产品多、品牌强、收益演示好。现在品牌还在。产品逻辑也还在。但香港演示利率被压住了。

澳门刚好接住了这部分需求。

再看一个背景。

香港保监局2026年1月公布的数据里，2025年前三季度香港长期业务新造保单保费达到 2644.5亿港元。同比增长 55.9%。分红业务同比增长 60.1%。

表面看很热。

但有一个变化很微妙。内地访客分项数据首次没有继续单独公布。

我不会把这件事解读得太阴谋论。

但至少说明一点。港险总量还在涨。监管也在变。内地客户的路径也在变。

有人继续去香港。有人开始转向澳门。

我个人会这样分。

如果你要重疾险、医疗险、理赔服务很敏感。香港依然值得看。

如果你要大额储蓄险、传承型保单、长期美元资产。澳门版更值得认真看。

尤其是宏利「宏Z传承」这类产品。

同一品牌。同源产品。澳门演示空间更大。成本还更低。

这不是情绪判断。是规则变了。

宏利「宏Z传承」港澳版，差距从第47年开始拉开

很多朋友会问我。

“澳门版和香港版，是不是完全不同的产品？”

不是。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在香港和澳门销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多都是同源的。

说白了，产品底子很像。

真正不同的，是监管口径和演示上限。

以 宏利「宏Z传承」 这类产品为例。澳门可以演示 7.2% 左右的长期IRR。香港从第47年起，会被限制在 6.5%。

前面几十年，差别可能不明显。

但长期复利不讲情面。

第47年之后，差距会越来越大。

这张表很直观。

前46个保单年度，香港和澳门的数字基本一致。

第46年，两边复利IRR都是 6.50%。

到了第47年，香港继续被卡在 6.50%。澳门开始往上走。

第80年，香港非保证总额是 3411.4万。澳门是 5351.8万。

第100年，香港是 1.20亿。澳门是 2.27亿。

第120年，香港是 4.24亿。澳门是 9.69亿。

差额是 5.45亿。

你要注意。

这不是保证收益。它是演示口径下的长期差异。

但我不会因为它是演示，就说它没意义。

分红险本来就要看三个东西。

演示逻辑。分红实现率。公司长期投资能力。

澳门的优势在于，它现在还能把长期演示空间展示出来。香港已经被规则压住了。

如果你是做三代传承，澳门版宏利「宏Z传承」的长期演示优势，很难忽略。

短期资金别碰。

看5年、8年回本的人，也别只冲着这个数字去。

这类产品真正适合的，是长钱。是未来十几年、几十年不用的钱。

香港有征费，澳门直接少一层成本

收益是一部分。

成本也要算。

香港保险有征费。一般是 0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

很多人觉得这个数字不大。

我不这么看。

如果是小额保单，影响确实有限。可是宏利「宏Z传承」这种产品，很多家庭做的是大额储蓄和传承。

以 100万美元保单、20年缴费期 来算，澳门可以节省 1400—2000美元 征费。

这还只是明面成本。

钱少交一点。保单里留的钱就多一点。长期滚起来，差距会变大。

我不会说这就是决定性因素。

但在产品底层接近的情况下，成本差异就很重要。

同样买宏利。能少一层征费，我一定更愿意选少成本的地方。

还有核保。

澳门免体检额度比香港高 10%—20%。健康告知也更灵活。

这点对谁重要？

对年纪稍大的人。对体检指标不太完美的人。对资产证明比较复杂的人。

我见过不少客户。资产有。收入来源也真实。但文件不好整理。

香港核保更标准。澳门相对更有弹性。

这不是说澳门可以乱来。

不是。

跨境投保一定要如实告知。健康情况、资金来源、投保目的，都要真实。

但规则更友好，流程更贴近内地习惯。体验确实不一样。

如果你是大额储蓄险，又担心核保和资料复杂。澳门版我会优先安排。

香港GN16之后，高收益演示时代已经过去

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的 GN16。

这个新规影响很大。

港元保单分红演示利率，上限是 6%。

美元等非港元保单，上限是 6.5%。

新规还要求非保证收益占比，从 70% 砍到 50%。

这不是小修小补。

这是香港保险过去十多年 7%+高收益演示时代 的结束。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率，普遍能到 7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破 8%。

政策后，演示上限被锁住。

11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

2025年6月30日晚上，我还记得很清楚。

很多保险公司办公室灯都没灭。客户赶着签。顾问赶着交单。

那一晚，确实有点像旧时代的最后一天。

但话说回来。

监管收紧不是坏事。

它让香港保险更稳。让风险提示更清楚。让销售不能只拿高演示数字说事。

只是对追求长期高演示收益的人来说，吸引力确实下降了。

澳门这边，澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

主流储蓄险仍可按 7.0%—7.2% 做长期收益演示。

这就是窗口期。

我不建议你把它理解成“澳门永远更高”。

监管政策会变。产品也会调整。

但站在2026年5月这个时间点。

澳门仍是全球少数还能投保高演示收益保单的地区。

这句话，我说得很直接。

想配置长期储蓄险的人，不该忽略澳门。

横琴24小时通关，澳门更适合高频投保和传承安排

很多人以前觉得澳门小。

买保险，还是香港更专业。

这个印象要更新了。

澳门确实市场体量不如香港。但对内地客户来说，它有几个很现实的好处。

港珠澳大桥方便。横琴口岸 24小时通关。从珠海过去，非常顺。

我陪客户跑过很多次港珠澳大桥。

真实感受是，澳门的投保时间成本更低。尤其是大湾区客户。

上午过去。下午办完。当天回来。

对商务人士来说，这个体验很关键。

税务上，澳门也有优势。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高仅 12%。香港是 17%。内地最高是 45%。

当然，税务问题不能简单一句话解决。

每个家庭身份、居住地、资产结构都不同。该找税务师时，还是要找。

但从保险工具本身看，澳门确实更适合做资产传承和税务规划。

还有货币。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对很多内地家庭来说，这一点很实用。

人民币资产已经很多。房产、工资、企业利润，大多都在人民币体系里。

保单放一部分美元或港币资产，可以做货币分散。

不是赌汇率。

是给家庭资产多留一个出口。

另外，澳门服务也更贴近内地习惯。

有些公司支持微信客服。有些缴费方式更本地化。沟通起来不绕。

如果你重视便利性，又想做长期美元资产。澳门比香港更顺手。

写在最后：宏利「宏Z传承」澳门版更适合长钱

最后我把话说清楚一点。

我不是说香港保险不值得买。

香港有它的强项。

香港是普通法系。合同执行更灵活。判例体系更成熟。理赔效率也不错。

香港理赔通常 3—5个工作日。投诉机制也更成熟。

澳门是大陆法系。更重成文法。条款严谨。程序合规性强。

两地法律底色不同。服务体验也不同。

但如果今天只讨论储蓄分红险，只讨论宏利「宏Z传承」这种长期产品。

我的选择会很明确。

长期传承资金，优先看澳门版。

理由很简单。

澳门保单保留了香港保险的国际品牌、多币种配置、同源产品逻辑。

同时，它避开了香港GN16之后的演示利率上限。

还少了香港的保险征费。

澳门保单分红实现率稳定在 90%—105%。这给长期演示提供了一个参考。

当然，我不会只看分红实现率。

分红实现率代表过去。不是未来承诺。

我更关心公司投资能力、产品账户设计、资产配置方向，还有家庭资金能不能长期放。

你就记住这一点。

演示收益再漂亮，也不适合短钱。

如果你三五年内要用钱。不要碰这种长期储蓄险。

如果你现金流不稳定。也不要为了收益演示硬上。

如果你只是听别人说澳门收益更高。还没看清保单年度、退保价值、提取规则。也别急。

但如果你本来就有一笔长期不用的钱。

想做孩子教育金、夫妻养老金、家族传承，或者美元资产配置。

宏利「宏Z传承」澳门版可以重点看。

它不是完美产品。

但在2026年的港澳市场里，它的相对优势很清楚。

香港更像成熟市场。规则更紧。服务更强。

澳门更像窗口市场。收益演示更宽。成本更低。通关更方便。

我会这样建议朋友。

重保障和服务，可以继续看香港。

重长期储蓄和传承，澳门版宏利「宏Z传承」更值得放在前面。

别听销售瞎忽悠。

也别只被 7.2% 吸引。

把资金期限、家庭目标、核保条件、缴费能力放在一起看。

这才是买跨境保险最重要的事。

大贺说点心里话

港澳保险现在最大的差别，不只是产品。更是信息差和渠道差。你如果已经在看宏利「宏Z传承」，我建议先把方案和成本算清楚，再决定去哪边签。