4%保证派息！国寿万里优悠看着真香，但我扒完计划书发现大问题

你好，我是大贺。

最近后台收到不少私信，都在问同一个问题：国寿新出的万里优悠，**4%**保证派息，是不是可以冲？

说实话，看到这个数字我也心动了一下。毕竟现在利率一降再降，定存跌破1%，国债抢都抢不到，突然冒出个4%保证派息的产品，谁看了不眼馋？

但我这人有个毛病，数字越好看，越想扒一扒背后的账。这一扒，还真扒出问题来了。

4%保证派息！国寿放大招了？

先说说这款产品的卖点。

中国人寿（海外）这次开门红推出的万里优悠，主打的就是"4%保证提领"——一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的4%。

当年投、马上领，听起来确实诱人。

尤其是2025年存款利率都第七次下调了，1年期定存跌到0.95%，4%的保证派息率，差不多是银行定存的4倍。这谁顶得住？

但别急，咱们来算笔账。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我拿到了万里优悠的计划书，以5年交、总保费104万美元为例，仔细扒了一遍。

第一眼看过去，每年派息3.88万美元，确实挺香。

但是，往下看，问题来了：

回本要25年。

没看错，保单持有到第25年才能保证回本。而且这个"回本"是怎么算的？是把25年间累计派发的77.6万美元，和账户里的保证现金价值加在一起，才刚刚超过总保费。

换句话说，如果你每年都把派息提走，账户里剩下的保证现金价值只有23.3万美元——连总保费的四分之一都不到。

25年回本，在港险市场里是什么水平？说实话，这个速度确实是港险市场里最慢的产品之一了。

更扎心的是，如果你想让保证现金价值回到104万美元的本金水平，得等到保单第90年左右。

90年啊，这辈子还能不能看到都是个问题。

我的感觉就是，为了实现每年的保证派息，拖累了保证现金价值的增值，有点顾此失彼了。

真相：这不是利息，是割自己的肉

再往深扒，问题更多。

派息不是终身保证的。

只有第5到30年这个期间，派息是纯保证的，总的确定能拿到手100多万美元。

但31年之后呢？领取的就是非保证的红利了，具体能拿多少，要看产品的分红表现。

虽然国寿的分红一直还算稳定，但非保证就是非保证，总归有不确定性。

长线收益率也一般。

我又测算了一下不提取、累计生息的情况：20年IRR 3.42%，30年IRR 4.03%，40年IRR 4.29%。

这个收益表现，在目前的港险市场里只能说没什么太大的竞争力。同类储蓄险随便拉一款出来，长线IRR基本都能到5%以上。

所以我对这款产品的评价是：普适性不强，性价比一般。

用作长期储蓄增值，收益率很一般；当作快返年金，又不是终身固定领取。属于两头都没占到优势。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

说完万里优悠，再看看太平洋人寿的「鑫相伴」。

表面上看，**2.5%**的保证派息率比4%低不少。

但别被表面数字忽悠了，这两款产品的底层逻辑完全不同。

我同样拿计划书来说话，以一次性缴费、总保费100万美元为例：

8年保证回本。

保单第8年就实现回本了。这时候已经派发了20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，而且后续还在持续增值。

一对比就看出来了：鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠却是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。

终身保证派息。

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终生。不是30年，是终生。

除了保证的以外，第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来综合派息33000美元，派息率3.3%。

既有确定性，又有期待，这种终生固定领取模式更适合大部分人。

长线收益率5.55%。

20年IRR 3.83%，30年IRR 4.44%，长线IRR 5.55%。比万里优悠高出一个档次。

数字会骗人，但逻辑不会

账得算清楚。

国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。

• 万里优悠25年才回本，还是把累计派息算进去的；鑫相伴8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值
• 万里优悠31年后派息变成非保证；鑫相伴终生保证派息2.5%，预期派息3.5%，长线收益率5.5%
• 万里优悠更适合对前30年固定派息有刚性需求、能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群

但对大多数人来说，同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性明显更值得推荐。

大贺说点心里话

数字不会骗人，但包装会。选产品之前，先把账算清楚，别被表面的高收益晃了眼。

当然，怎么买、从哪买，这里面的门道也不少。