**宏利宏挚传承**：第14年翻倍、47年才达限高，这款"极端港险"到底能不能买？

你好，我是大贺。

最近有个产品让我很想聊聊——宏利宏挚传承。不是因为它有多完美，恰恰相反，是因为它太"极端"了。

一个奇怪的现象：第14年翻倍，却要47年达限高

先别急着下结论，我们来看两组数据：

第一组：以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，宏挚传承第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%。这个速度在市面上几乎找不到对手。

第二组：达到限高的时间——友邦环宇盈活30年、星河传承II 35年、富饶千秋41年、匠心传承2 42年、盈聚天下44年，而宏挚传承要47年。

一边是"前期之王"，一边是"后期拉胯"，同一款产品怎么会出现如此极端的评价？这背后的逻辑是什么？

市场对它的反馈也印证了这种分裂——踩中了市场需求，但实际评价却褒贬不一。今天我就来拆解一下这款产品的真实面目。

先看它有多强：前15年无敌的收益曲线

数据不会骗人。还是以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例测算：

完成缴费后第6年，预期收益就已经超过本金，正式进入快速增值期。到了第9年，预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%。

这是什么概念？2025年5月六大国有银行刚刚同步下调存款利率，3年期定存利率已经跌到1.25%，1年期更是跌破1%只剩0.95%。银行理财产品更惨，2月份纯债型固收类产品平均年化收益率只有0.82%，创近两年新低。

在这个背景下，宏挚传承第9年IRR破4%意味着什么？前15年收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。这也是它能成为前期收益之王的底气。

再看它有多弱：20年后的断崖式下滑

真相往往藏在细节里。把时间拉长到20年以后，画风突变。

20年是一个分水岭。20年之后宏挚传承的收益就不再占据优势了，尤其是20~27年这个区间，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态。慢慢被友邦、永明等产品甩开，差距越拉越大。

最直观的对比：宏挚传承比友邦环宇盈活晚17年达到限高。17年，足够一个孩子从出生长到高中。

这种断崖式的后期表现，让很多想做长期传承规划的人望而却步。

揭秘：没有复归红利的代价

为什么会出现这种极端分化？我们来拆解一下它的红利结构。

港险大多数储蓄分红险的非保证红利分为复归红利和终期红利两部分，但宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？复归红利占比高的产品相对更适合提领，因为复归红利充当护城河作用，能让保单更晚动用保证金额和终期红利，保护收益增长。

但宏挚传承没有这道护城河。首年提取时就动用了终期红利以及保证金额，时间久了磨损率不断提高。这是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

提领数据验证：前20年强，后期弱

理论说完，我们用提领数据来验证。以566提领模式（第6年起每年提取18000美元）为例：

前20年账户余额最高的就是宏挚传承。第10年账户剩余价值31万美元，第15年账户剩余价值37万美元。前20年提领韧性确实很强，边领钱账户还能涨。

但到了第30年，情况逆转。宏挚传承账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元，差了整整20万美元。中长期账户余额确实弱了一截。

宏利的补救：无忧选功能

宏利显然也意识到了这个问题，所以设计了"无忧选"功能来弥补。

无忧选功能从终期红利中提取，按固定比例定期派发。最大的特点是派息100%来自终期红利，不损伤保证现金价值。可选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息。

以5年交为例，从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%。这相当于把英式分红产品变成了美式分红产品，一份保单两种体验，很灵活。

另一个争议：分红实现率靠谱吗？

市场对宏利的另一个质疑是分红实现率波动大。但数据不会骗人，我们来看2025最新公布的数据：

几乎所有产品分红数据达80%及以上，分红实现率最大值109%，最低值32%。看起来波动很大？别急，仅财富智选一款产品贡献了最低值32%。

看10年以上老保单更有参考价值：总现金价值比率最大值99%，均值94%。宏利被诟病的分红实现率其实也算行业中上水准。

投资风格相比友邦确实较为激进，但也表示收益并未设限，可以博取更高收益。

升级后的变化

为应对限高政策，宏利对宏挚传承进行了升级：货币选项从美元/港元扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种，新增2年缴付期选项。

收益也有提升：3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%，限高达成时间从47年缩短至44年。升级后的产品确实更贴心了。

回本速度：另一个被低估的优势

还有一个优势容易被忽略：回本速度。趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年；3年交、5年交都是6年回本。

能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

结论：极端的产品，适合极端明确的需求

作为百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计带有明显缺陷的产品砸自己招牌。

宏挚传承的定位其实很清晰：虽然后期乏力，但前20年收益、提领没有对手。优势和短板都很明确，关键是要想清楚自己要短期灵活还是长期积累。

如果你的需求是孩子教育金、中期养老储备，前20年用钱场景多，那选宏利的宏挚传承绝对没有错。但如果你追求的是50年以上的财富传承，可能需要再看看其他选项。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比你想象的大得多。