港险四大天王同台PK：友邦宏利安盛保诚，选错直接亏几十万？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年了。

2025年一季度，香港新造保单保费飙到934亿港元，同比暴涨43%，创下24年来的季度新高。

内地存款利率跌到冰点，活期接近0，3年定存才1.25%，大家都在往港险跑。

但问题来了——友邦、宏利、安盛、保诚，这四家名字天天听，到底选谁？

今天咱们用数据说话，搞一场四轮擂台赛，拆开来看清楚，到底谁更能打。

港险四大天王是谁

香港保险市场做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。

看2024年的保费排名就知道了：友邦275亿港元（市占率12.54%）、宏利225亿港元（10.27%）、保诚180亿港元（8.20%）、富卫168亿港元（7.66%）。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

今天咱们就聚焦友邦、宏利、安盛、保诚这四家头部外资保司，从家底、分红、投资、未来四个维度，逐轮PK。

Round 1：谁的家底最厚

买港险动辄几十上百万，安全性是第一关注点。别被品牌光环迷了眼，咱们看硬数据。

友邦：成立1919年，入港1931年，扎根香港94年，资产规模3055亿美元，偿付率257%。三大评级机构给的都是AA级别——标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

安盛：成立1817年，208年历史，是这里面最老的。虽然1995年才入港，但总部在法国，资产规模高达6840亿美元，是友邦的两倍多。偿付率216%，评级同样是AA级别。

宏利：成立1887年，入港1897年，在香港待了128年。总部加拿大，资产规模6852亿美元，和安盛不相上下。偿付率250%，评级AA-到A1。

保诚：成立1848年，177年历史，入港1964年。总部英国，资产规模1819亿美元，偿付率249%。评级稍微低一点，标普A、穆迪A2、惠誉A-。

这一轮谁赢？

说实话，都很强。千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

这四家都是千亿美元级别的百年老店，抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

非要分个高下的话，安盛和宏利资产规模最大，友邦评级最高，保诚稍微弱一点但也是A级。第一轮，算是打了个平手。

Round 2：谁的分红最稳

这部分才是重头戏。

保险公司把产品吹的再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

咱们看两个指标：周年/复归红利实现率（每年派发的）和终期红利实现率（最后一次性给的）。

友邦：周年红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。波动范围不算小，但平均水平很扎实，终期红利甚至超过了100%。

安盛：周年红利实现率66%-117%，平均96%；终期红利实现率59%-116%，平均99%。这个波动范围明显更窄，最低也有66%，最高不超过117%，非常稳。

宏利：周年红利实现率32%-108%，平均93%；终期红利实现率80%-104%，平均96%。周年红利最低出现过32%，这个数据有点扎眼，但终期红利很稳，波动只有24个百分点。

保诚：周年红利实现率32%-135%，平均84%；终期红利实现率5%-323%，平均85%。

看到保诚这个数据，我差点以为自己看错了——终期红利最低5%，最高323%？这波动也太大了。

好的年份特别好，差的年份特别差。这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

还有一个容易被忽略的指标——复归红利占比。如果你买储蓄险是为了提取养老金，这个指标非常重要。

宏利宏华传承的复归红利占比是0%，也就是说分红全靠终期红利，提取的时候灵活性会差一些。而友邦、安盛、保诚的复归红利占比都在**3%-14%**之间。

这一轮谁赢？

友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。

安盛的波动范围最窄，稳定性最强；友邦的终期红利平均超过100%，实际派发能力最强。

保诚呢？如果你追求稳定，它的波动就需要谨慎对待了，需要点承受能力。但换个角度看，如果你有耐心，给保诚足够的时间，长期拉通来看还是挺不错的。

第二轮，安盛和友邦领先。

Round 3：谁的投资最稳

分红从哪来？从投资收益来。搞定了兜底的问题，再来看赚钱的能力。

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格是激进型、稳健型还是保守型。权益类占比**5%**以内属于保守型，**5%-20%**属于稳健型，**20%**以上属于激进型。

友邦：固收类69%/权益类24%。虽然权益类占比**24%**看起来挺高，但友邦的债券投资策略非常稳妥，**83%都是债券，而且44%**投资中国内地政府债——这是信用级别很高的债券。所以我把友邦归为稳健型。

宏利：固收类78.5%/权益类6%。债券投资占比61%，股票投资占比6%，剩下是房产、农田这种另类投资。**42%**投资美国，**27%**投资加拿大，分散度不错。妥妥的稳健型。

保诚：固收类49%/权益类49%。权益类投资占比49%，接近一半！这就是典型的激进型策略。市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大，两极分化严重。

这一轮谁赢？

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你是求稳的人，友邦和宏利的稳健型策略更适合你。如果你能接受波动、愿意博高收益，保诚的激进型策略也不是不能选。

第三轮，友邦和宏利领先。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎已经成了共识，保司怎么应对？这决定了未来谁能持续赚钱。

友邦的策略：拉长债券久期

2023年，友邦到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。这样做能提前锁定长期利率，提升投资确定性。受规模和资金限制，小公司很难做到这一点。

安盛的策略：布局ESG和另类投资

安盛在2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。很多保司这几年才开始关注ESG，但安盛做到了引领市场趋势。

宏利的策略：重仓另类资产

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

这一轮谁赢？

友邦靠拉长久期锁定利率，安盛和宏利靠另类投资分散风险。三家都有清晰的应对策略，保诚在这方面的披露相对较少。

第四轮，友邦、安盛、宏利三强并立。

小公司也有春天

说完四大天王，再补充一下其他选择。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥。这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。比如万通的周年红利实现率80%-107%，平均97%，终期红利实现率70%-102%，平均96%，表现相当稳健。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。国寿海外的投资组合里，**50.6%**投资美国、**30.3%**投资亚太，分散度也不错。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

首先求稳的话就选友邦。友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，分红实现率扎实，投资策略稳妥，每一步都走的很稳妥。第一次接触港险的朋友，可以重点考虑。

稳中求进的可以选宏利和安盛。宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，ESG布局也是行业领先。

能接受波动、追求高收益的可以看保诚。虽然短期波动大，但长期分红拉通来看还是挺不错的，适合有耐心的投资者。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。