友邦环宇盈活：30年收益差81万美金，这个「坑」99%的人没看懂

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天拆一份让我挺意外的计划书——友邦环宇盈活，25万美金5年缴，同一张保单，乐观和悲观收益居然能差81万美金。

这个数字背后藏着什么？别被表面吓到，咱们一层层拆。

退保收益差81万？先看这张对比图

先抛个数据炸弹：

同一份保单，第30年退保，乐观情景下能拿146.3万美金，悲观情景只有65万美金——整整差了81万美金。

往前推，第20年差35万，第10年差12万。

说白了就是这么回事：时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

但问题来了——为什么会差这么多？

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

答案藏在复利里。

港险收益是复利计算的，一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

打个比方，同样1块钱本金，年化4%和6%，第一年只差2分钱。

但30年后呢？4%变成3.24元，6%变成5.74元，差了将近一倍。

所以那81万的差距，不是保险公司在吓你，而是复利在不同回报率下的真实演绎。

悲观收益和乐观收益演示，是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。

先别急着下结论，咱们继续往下挖。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

要理解收益波动，得先搞懂这款产品的钱是怎么来的。

友邦环宇盈活是英式分红产品，收益结构由三部分组成：

• 保证金额：保险公司必须给你的最低金额，不管市场多差，这笔钱实打实。
• 复归红利：每年派发，发给你之后就不会再减少，像公司发的工资，进了口袋就是你的。
• 终期红利：退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里。

这里有个关键点：港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。

但也是波动的来源。

终期红利就是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

所以你看到的81万差距，很大程度上就是终期红利在不同市场条件下的表现差异。

港险高收益背后的不确定性，让人又爱又恨。

计划书不会骗人，但你得会看。

那预期收益能信吗？看分红实现率

既然非保证部分占大头，那预期收益到底能不能信？

这就要看分红实现率了——它是计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，长期收益率就和计划书演示的数据一样；分红实现率低，实际到手的钱就会打折扣。

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

好消息是，香港保险业监管局提供保险公司分红实现率网站列表，数据透明可查。

友邦保险公布了旗下2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红数据，最高分红率达169%。

所以日常看计划书，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

搞懂了底层逻辑，咱们回到这份计划书本身。

投保人0岁男性，总保费25万美金，分五年缴费，每年5万美金。

标准情景下的收益演示：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

对比2025年银行1年期定存**0.95%**的利率，这个长期复利确实有吸引力。

但别忘了：前5年退保是亏的

说完收益，得提醒一个现实问题。

缴费期间退保基本都是亏的。

第1年交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到；第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金；第5年交完25万，退保收益追不上总保费，仍有损失。

保单前期退保会亏损，这基本已经是行业常态，因为成本都扣在前面了——初始费用、管理费等等，扣完剩下的才是退保能拿的。

所以买这类产品，得确保这笔钱短期内不会急用。

总结：看懂计划书，才能做对选择

81万的差距，不是坑，是复利在不同回报率下的真实演绎。

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更多。想知道同一款产品怎么能少交10万？扫码发「信息差」三个字。