港险四大天王：友邦、宏利、安盛、保诚，到底谁才是真正的"一哥"？没人告诉你的残酷真相

你好，我是大贺。

最近后台收到最多的问题就是：大贺，港险公司那么多，我到底该选哪家？

说实话，这个问题我被问了不下一千遍。

2025年一季度，香港新造保单保费达到934亿港元，同比暴涨43.1%，创下2001年以来的季度新高。

再看看内地银行存款利率——活期接近0，3年定存才1.25%，这钱放着就是在缩水。

难怪大家都在往香港跑。

但问题来了：市场火爆，产品眼花缭乱，收益都是预期的，功能也差不多，选来选去反而更纠结了。

咱们用数据说话——今天我就把港险界的"四大天王"拉出来，搞一场擂台赛。

友邦、宏利、安盛、保诚，四轮PK，到底谁更能打？拆开来看清楚。

港险四大天王是谁

先说说这个"四大天王"是怎么来的。

香港保险市场做到了亚洲第一、全球第二，能在这里站稳脚跟的公司，都不是等闲之辈。

但真正能被称为"天王"的，还得看保费规模。毕竟，市场份额就是客户用真金白银投票的结果。

2024年度香港非银保险公司总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元，市场份额12.54%
• 宏利：225.16亿港元，市场份额10.27%
• 保诚：179.76亿港元，市场份额8.20%
• 富卫：168亿港元，市场份额7.66%

前三把交椅：友邦、宏利、保诚，稳得很。再加上资历最老的安盛，这四家就是港险圈公认的"四大天王"。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

那问题来了：这四家到底谁更强？别被品牌光环迷了眼，咱们一轮一轮来PK。

Round 1：谁的家底最厚

买保险，尤其是储蓄险，动辄几十上百万的资金，首先得确保这家公司不会出问题。

怎么判断？看三个硬指标：规模、历史、评级。

先看规模和历史：

• 友邦：1919年成立，106年历史，1931年入港，总部就在中国香港，资产规模3055亿美元
• 安盛：1817年成立，208年历史，算是保险界的"老祖宗"，总部法国，资产规模6840亿美元
• 宏利：1887年成立，138年历史，1897年就来香港了，总部加拿大，资产规模6852亿美元
• 保诚：1848年成立，177年历史，总部英国，资产规模1819亿美元

这四家全是千亿美元级别的巨无霸，历史都超过百年，品牌底蕴没得说。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

再看偿付率和信用评级：

香港的偿付率红线是150%，低于这个数监管就不让开展新业务了。

这四家全部远超红线，最低的安盛也有216%。

信用评级方面，友邦、安盛、宏利都是清一色的AA级，保诚稍微低一档，但也是A级，信用没问题。

这一轮谁赢？

论资产规模，安盛和宏利并列第一，都是6800亿美元级别。论品牌历史，安盛208年，遥遥领先。论评级，友邦三大机构都给了AA档，最为整齐。

但说实话，这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。这一轮，算是打了个平手。

Round 2：谁的分红最稳

安全性过关了，接下来才是重头戏——分红。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，预期收益画得再漂亮，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

咱们直接上数据：

看到保诚那个终期红利实现率没有？最低5%，最高323%，波动幅度吓人。

这就是保诚的特点：好的年份特别好，差的年份特别差。因为它不采用平滑机制，完全跟着市场走，两极分化严重。

相比之下，友邦、安盛、宏利表现稳，波动小，多年数据扎实。

尤其是安盛，周年红利实现率最窄只有66%-117%，平均96%，稳得像老黄牛。

还有一个细节很多人忽略了——复归红利占比。

如果你比较看重提取功能，复归红利占比就很重要。因为复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而缩水。

从这个角度看，宏利的宏华传承复归红利占比是0%，忠意启航创富也是0%——这意味着它们的红利全是终期红利，领取时会受市场影响。

这一轮谁赢？

论稳定性，安盛第一，波动最小。论平均水平，友邦的终期红利平均103%，超额完成。

保诚虽然平均数也还行，但那个5%-323%的波动，确实需要点承受能力。

如果你追求稳定，安盛和友邦更适合你；如果你能接受波动、追求高收益上限，保诚也是个选择。

Round 3：谁的投资最稳

分红能不能兑现，归根结底取决于保司的投资能力。

咱们来看看各家的投资策略：

根据权益类资产投资配比可以看出保司的投资风格：5%以内是保守型，5%-20%是稳健型，20%以上是激进型。

保诚的权益类投资占比高达49%，一半的钱都在股票市场里，这就是典型的激进型选手。市场好的时候业绩爆表，市场差的时候波动巨大。

友邦虽然权益类占比24%，看起来也不低，但它的债券投资策略非常稳妥。

83%的债券配置，而且44%投的是中国内地政府债，这是信用级别很高的债券。怪不得都说友邦比较稳。

宏利就更稳健了，权益类只有6%，债券占比高达78.5%。

这一轮谁赢？

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你追求稳定，宏利和安盛是首选。如果你能承受波动、追求高收益，保诚的激进策略也许能给你惊喜。

友邦则是稳中带进，兼顾了安全性和收益空间。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎成了共识，保司怎么应对？这决定了未来几十年的分红能不能持续。

各家都有自己的"独门秘籍"。

友邦：拉长债券久期

2023年，友邦到期时间超10年的债券占比达到73%，远高于2013年的48%。

友邦拉长债券久期，能提前锁定长期利率，提升投资确定性。

这一招需要雄厚的资金实力，小公司根本玩不起。相比之下，安盛超5年到期债券占比仅72%，内地保司平均周期更是只有6-8年。

安盛、宏利：布局另类投资和ESG

安盛在2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

宏利也不甘落后，4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

这一轮谁赢？

友邦在债券久期管理上一骑绝尘，安盛和宏利在另类投资和ESG布局上领先。

保诚走的是激进路线，长期来看分红拉通也还不错，但需要投保人有足够的耐心。

小公司也有春天

说完四大天王，也得给其他选手一些镜头。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥

港资公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

比如万通，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。这个数据比很多大公司还稳。

周大福的匠心传承2复归红利占比高达22.77%，富卫盈聚天下更是达到24.03%，对于注重提取功能的朋友来说，非常友好。

从预期收益来看，万通富耀千秋15年就能达到6.07%的复利IRR，在市场上属于第一梯队。周大福匠心传承2在35年就能达到**6.5%**复利，也相当能打。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港

中资公司虽然入驻香港的时间短，但背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

更重要的是，中资保司能对接内地养老社区，这是外资公司做不到的。

国寿海外的投资策略偏保守，固收类占比81%，权益类只有2%。虽然收益预期不如激进型保司，但胜在稳定。

忠意、太平、太保的分红实现率更是全部100%，一分不差。这几家虽然规模不大，但履约能力杠杠的。

所以说，大公司有大公司的优势，小公司也有小公司的特点。关键是找到适合自己的那一个。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，到底该选谁？

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

如果你首先求稳，就选友邦。

友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。债券久期管理做到了行业顶尖，分红实现率稳定，终期红利平均还能超额完成。第一次接触港险的朋友，友邦是个不容易出错的选择。

如果你想稳中求进，可以选宏利和安盛。

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，而且它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。208年的历史，6840亿美元的资产，分红实现率波动最小，ESG布局遥遥领先。

如果你想早点领钱，首选永明。

它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高达22.76%，保证收益也高，注重提取功能的朋友可以重点看看。

如果你能接受波动、追求高收益，保诚也可以考虑。

虽然短期波动大，但长期分红拉通来看还是挺不错的。如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。

如果你看重性价比，万通、周大福、富卫这些港资公司值得关注。产品灵活，功能多，复归红利占比高，分红实现率也很稳健。

如果你想对接内地养老社区，中资保司是唯一选择。国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港，背靠央企，安全性拉满。

说到底，没有最好的保司，只有最适合你的保司。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、在哪买，里面的门道更多。同样的产品，渠道不同，到手价格可能差出一辆车钱。