香港20款储蓄险全拆解：宏利、友邦、保诚...12家保司怎么选才不踩坑？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

很多人问我，友邦、宏利、保诚这些百年老店和周大福、富卫这些新锐，到底该选谁？产品五花八门，保司背景各异，网上的信息又真假难辨。

今天我把12家主流保司的底细和20款王牌产品一次讲透，帮你搞清楚：哪家保司靠谱、哪款产品适合你、怎么验证分红不被忽悠。

港险为什么收益更高？

2025年5月国有大行五年期定存利率已经降到1.55%了，活期存款利率接近于零。而香港储蓄分红险的中长期收益能做到6%-6.5%，内地长期险种回报率只有2.0%-3.2%左右。

差距这么大，不是香港保险公司会"变魔术"，而是底层投资逻辑完全不同。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金这些。香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

内地保险受监管约束，主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大头都是人民币银行存款和债券，回报率自然上不去。

给你算笔账：以5年缴费期限为例，持有保单20年，预期可获得5%至6%的年化复利；持有保单30年，预期可获得6%至6.5%的年化复利。

看这张图就明白了：2%、4%、6%三条复利曲线，时间拉长后差距是指数级的。30年后，6%复利的终值是2%复利的好几倍。

这就是为什么高净值人群扎堆配置港险——胡润百富2025年的报告显示，**47%**的高净值人群计划增配保险，超过黄金和股票。

但收益高只是第一步，选对保司才是关键。

2025年7月香港保监局实施分红演示利率上限政策后，所有产品收益率最高不超过6.5%。谁先到6.5%、谁的分红实现率更稳定，成了选保司的核心标准。

接下来，我把12家主流保司的底细给你扒个干净。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

先说五大百年老店。这五家在香港保险市场的地位，就像银行里的"工农中建交"，底子厚、口碑硬。

宏利：强积金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，创办人麦克唐纳爵士就是加拿大十元纸币上的那位。进入香港超过126年，是本地市场的老资格。

这家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金是香港的"社保"，政府把这么大一笔钱交给宏利管，说明对它的资管能力是认可的。

财务实力评级方面，惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

宏利的王牌产品「宏挚传承」，主打前20年的高爆发，后面我会详细拆解数据。

友邦：香港保单最多的公司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，总部就在香港。

有多少客户？超过360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦客户。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型。固收投资组合里，政府债券占51%、公司债券47%，所以体现在分红实现率上，波动很小。

偿付能力充足率275%，评级标准普尔AA-、惠誉AA，都是顶级水平。

友邦的代表产品「环宇盈活」，在限高政策下30年能到6.5%，综合表现很能打。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚最大的特色是什么？英式分红的引领者。

1995年首次引入英式分红产品，在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

跟友邦相比，保诚的特点就是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。不像其他保司会把收益做平滑，用好年份的利润来填补差年份的亏损。

这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。偿付能力充足率295%，瀚亚投资管理资产规模2280亿美元。

安盛：低调的全球No.1

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

很多人没听过它的名字，但它连续10年蝉联全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元，在全球资产管理公司排名中以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

财务评级标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-，偿付能力比率227%。

永明：人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史。

永明有多能打？全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明还有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司给出的美元保单比其他货币收益更高，而永明做到了四币同价。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

业内唯一荣获"AA" MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

港资新锐：周大福、富卫、万通

说完百年老店，再来看港资新锐。这三家虽然历史没那么长，但背景和实力都不容小觑。

周大福：被低估的黄金巨头

很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货。其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

财务评级惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率314%，分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

富卫：李泽楷的数字化保司

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。通过多笔并购，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，8年扩张亚洲10个市场，投资1亿美元于金融科技公司。对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注富卫。

偿付能力比率292%，信贷评级穆迪A3、惠誉A。

万通：真年金的代名词

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年，坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，这对保司的资产稳健性要求很高。

个人养老金始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，对年金产品拥有独到的经验。考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通。

偿付能力充足率292%，信贷评级惠誉A-。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

再来看外资和中资保司。这几家各有特色，适合不同需求的客户。

忠意：意大利的百年巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，2023年保费收入825亿欧元。

《财富》杂志世界500强第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。1975年首次在香港开展业务，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

财务实力评级A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+，约82000名员工。

忠意的代表产品「启航创富（卓越版）」在15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

国寿海外：最大的中资保司

**国寿（海外）**是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业，目前在体量上稳居第一。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有，实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。2022年总资产达4631亿港元，信贷评级穆迪A1、标准普尔A。

太保香港：养老社区的先行者

**太保（香港）**是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

在全球保险品牌100强连续多年位于第5名，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

2022年，太保寿险香港推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。信贷评级穆迪A3、标准普尔A，2023年分红实现率100%。

太平香港：央企背景的民族品牌

**太平人寿（香港）**隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年，既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，实现总保费收入超200亿港元，新单保费收入约39亿港元，分別在香港地区位列第七位、澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。跟太保一样，也能做到香港投保、内地养老，依托内地完善的太平养老社区。

各保司王牌产品实力验证

保司背景讲完了，接下来用数据验证各家王牌产品的实力。

我见过太多客户被花里胡哨的宣传忽悠，所以这个坑我必须提醒你：看产品一定要看数据，不能只听销售吹。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

前20年谁最强？宏挚传承断层领先

宏利的「宏挚传承」，5年交6年回本，市场领先。感受一下预期复利IRR：9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承都具有压倒性的优势。不管是给孩子存教育金，还是自己的中期理财，前20年它都是天花板。

不过，没有100%完美的产品。宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

忠意的「启航创富（卓越版）」15-22年收益全场最高，跟宏挚传承的卖点撞了。但我更推荐宏挚传承。

一方面宏利作为国际老牌保司，对比忠意实力更强，知名度也更高。此外，两款产品都只有单一的终期红利，分红实现率需要重点考核；而忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

限高政策下谁先到6.5%？

2025年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%，各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

因此，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。都是6.5%的话，谁的保险公司品牌大、资管强，谁就胜出。

按照达到6.5%的时间来看：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

这4款是表现最好的，彼此差距不大。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，我的推荐顺序就变成：友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

二年交方案怎么选？

如果是2年交方案（每年15万美金×2年，总保费30万美金），情况稍有不同。

周大福「飞扬盛世」表现亮眼：预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

安达「传承首创V丰成」的优劣势也比较明显：前期收益一般，保证20年回本/预期7年回本，都不算快。但20年开始就是市场第一了，27年就能到6.5%也是当下市场的纪录。适合追求后期高回报、不急着用钱的客户。

友邦盈御3 vs 环宇盈活

很多人问我这两款怎么选。直接说结论：盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。

如果你有提领需求，选环宇盈活；如果只是放着不动等传承，两款差距不大，但环宇盈活综合更强。

小保司产品还能买吗？

匠心2、盈聚天下、富饶千秋这些产品，由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

以前小保司可以用更高的预期收益吸引客户，现在大家都被限在6.5%，比的就是品牌、资管、分红稳定性。这些方面，大保司天然占优。

提领场景下的产品表现

前面讲的都是"放着不动"的收益对比。但很多客户是40多岁投保，想用保单规划一个终身的现金流，作为养老金来用。这种情况下，提领表现才是核心指标。

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年开始每年提6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

在这种提领方式下，整体表现最亮眼的是万年青星河尊享II。

分阶段看：

• 前20年：宏挚传承表现好，账户余额领先
• 20年以后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始每年提7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）：

这种提领方式下，很多产品都断单了。剩下的产品中，结论跟6%提领差不多：

• 整体：万年青星河尊