4%保证派息？国寿万里优悠这个"王炸"，我扒完计划书发现在割你自己的肉

你好，我是大贺，北大硕士，研究港险9年了。

最近后台问得最多的，就是国寿刚推出的「万里优悠」——4%保证派息，听起来确实很炸。

但我帮你扒了一下计划书，发现这个数字背后藏着不少门道，今天必须跟你说清楚。

国企打架！两款快返产品同台竞技

接触这么多客户，发现有些人的需求真的特别精准：就是能快速拿到确定的现金流。

这种需求太正常了。2025年银行存款利率第七次下调，1年期定存已经跌到 0.95%，5年期才 1.3%，活期更惨——0.05%。

银行理财也好不到哪去，固收类产品年化收益降到 2.27%，有些业绩基准下限都跌破2%了。

钱放银行越来越不值钱，但又不敢冒太大风险，这时候"当年投、马上领"的快返吃息产品就火了。

最懂这种需求的"国家队"保司，最近接连放大招：

• 太平洋人寿（香港）推出新品「鑫相伴」，主打终身 2.5%保证派息 + 长线收益率 5.5%
• 紧接着，中国人寿（海外）也跟上节奏，推出开门红新品「万里优悠」，直接打出 "4%保证提领" 的王牌

都是国企出品，又都主打保证派息，很难不放在一起比一比。

万里优悠：4%派息确实诱人

先说说万里优悠的卖点，说实话，第一眼看确实很香。

它的核心规则是这样的：如果选择5年分期交费，交完保费后，每年能拿到总保费的 3.73%；要是一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的 4%。

4%是什么概念？ 银行定存1%都不到，它直接给你4%，而且是保证的。

更关键的是，5到30年这个期间，派息是纯保证的，不受任何市场波动影响。以5年交、总保费 104万美元 为例，总的确定能拿到手100多万美元。

单看这个卖点，万里优悠确实赢在超高比例的提取上。毕竟对很多人来说，每年能稳定拿到一笔钱，比什么都实在。

但是——只看表面是不够的。

我把两款产品的计划书都深度扒了一下，发现并没有那么简单。说白了就是，这4%到底是"利息"，还是在"割你自己的肉"？

但是……我扒了计划书，发现问题了

我以5年交、总保费104万美元为例，做了详细的收益演示。

透过这个计划书，问题就暴露出来了。

第一，保证回本要等第25年。

保单持有到第25年，保证金额才超过总保费。这个速度，确实是港险市场里最慢的产品之一了。

而且这里面有坑——这个"回本"，是把25年间累计发的 77.6万美元 也一并算进去的。要是你每年都提取，账户里剩下的保证现金价值就只剩 23.3万美元，远低于最初交的104万总保费。

真相是：为了实现每年的保证派息，这款产品把保证现金价值的增值拖得极慢，有点顾此失彼了。

第二，派息不是终身保证的。

别被"4%保证"这个说法骗了。只有5到30年这个期间，派息才是纯保证的。

31年之后，领取的就是非保证的红利了，具体金额要看产品的分红表现。虽然国寿的分红一直还算稳定，但总归是有不确定性的。

第三，长线收益率表现一般。

我又测算了一下它的长线收益率，不提取、累计生息的情况下：

• 20年 IRR 3.42%
• 30年 IRR 4.03%
• 40年 IRR 4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

我的判断是：万里优悠普适性不强，性价比一般。 用作长期储蓄增值，收益率很一般；当作快返年金，又不是终身固定领取的。两头都没占到优势。

再看鑫相伴：2.5%背后的真实力

再看太平洋的鑫相伴。表面上看2.5%比4%低不少，但本质上和万里优悠完全不同。

我以一次性缴费、总保费100万美元为例：

第一，8年保证回本。

保单第8年就实现回本了，速度非常快。而且这个回本是什么概念？

已经派发了 20万美元，账户里的保证现金价值还有 80万美元，后续也一直在增值。

一对比就看出来了：鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠却是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。 差距可不是一星半点。

第二，终身保证派息2.5%，综合派息3.3%。

每年保证派息 2.5%，也就是 25000美元，直到终身——注意是终身，不是30年。

除了保证的以外，第5年开始还有 0.8% 的周年红利，加起来总的派息 33000美元，综合派息率 3.3%。既有确定性，又有期待，这种终身固定领取模式更适合大部分人。

第三，长线收益率5.55%。

除了每年给你稳定的派息以外，它的长线收益率表现也相当不错：

• 20年 IRR 3.83%
• 30年 IRR 4.44%
• 长线 IRR 5.55%

整体看，通过一份保单能够实现"终身稳定的现金流 + 财富增值"。

结论：数字大不代表更划算

说到底，国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。25年才回本，还是把累计派息算进去的；要是每年提取，本金缩水就很严重。

它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求，且能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

鑫相伴更实在，没那么多弯弯绕绕。8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值；终身保证派息 2.5%，预期派息 3.5%，长线收益率还有 5.5%，兼顾了稳健和增值。

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算，既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

港险没有绝对好坏，只看适配性。但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。