国寿傲珑盛世：收益不是最能打的，为什么我还把它放进推荐名单？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿傲珑盛世。

说实话，单看产品数据，它不是最亮眼的那个。但研究完之后，我还是把它放进了推荐名单。

为什么？

因为港险这个品类，有时候产品力只是及格线，真正决定你未来二三十年收益的，是背后那个"基金经理"。

先看数据再下结论，我们一个个拆。

产品定位：从美式到英式的转型

国寿之前的王牌产品傲珑创富，是市场上非常稀缺的美式分红产品。

美式分红的特点是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，拿走不影响保证金额。对于想早期就开始提领的人来说，非常友好。

但傲珑盛世没有走老路线。

它变成了英式分红，红利结构改为复归红利+终期红利。这意味着提取时，在一定程度上会"伤害"本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，选择空间也收窄了。

说白了，国寿这次是放弃了自己的差异化优势，跳进英式分红的赛道去卷收益。

卷出名堂了吗？坦白说，没有特别惊艳。但也没掉队，属于第一梯队的中间位置。

静态收益：IRR处于第一梯队

我们用数字说话。

把傲珑盛世放进市场上所有1/2/3年缴费产品里横向对比：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶 6.5%

这里插一句背景：2025年7月1日起，香港保监局对分红演示利率设了上限，非港元保单封顶6.5%。

傲珑盛世40年正好踩线，说明这个收益水平是监管认可的合理区间，不是虚高。

跟其他比较能打的几家产品比，上下差距也就零点几。增长速度算比较快的，后劲足。

短期不惊艳，长期不掉队——这是我对它静态收益的总结。

动态收益：255提领实测

静态收益好看，但港险买来是要用的。

我们用国寿经典的"255提领密码"来测：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

这个方案很常见，适合想早点拿钱、持续领取的人。

实测结果：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约 5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约 2万美金

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但严格来说，跟优秀产品之间的差距也不算大。5000美金、2万美金的差距，放在30年的维度里，可能一次分红实现率的波动就能抹平。

产品没有绝对好坏，只有适不适合。如果你特别在意提领后的剩余价值最大化，可能有更优选择。但如果你更看重公司稳定性，这个差距完全可以接受。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

这个细节很多人忽略了，但它直接决定了你提领时保单会不会"伤筋动骨"。

先解释一下英式分红的结构：一般都是保证金额+复归红利+终期红利。

提取时，通常优先从复归红利里取，因为这部分不影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取——这时候相当于部分退保，会直接影响未来的增值速度。

所以结论很简单：复归红利占比越高，就越适合提领。

我们来看傲珑盛世的红利结构。以2年缴、年缴10万美金测算：

• 第10年：复归红利4.2万，总收益29万，复归占比 14%
• 第30年：复归红利8.9万，总收益124万，复归占比 7.1%

对比永明星河尊享2：

• 第10年：复归红利4.7万，总收益29万，占比 16%
• 第30年：复归红利15.4万，总收益123万，占比 12.5%

两款产品总收益差距不大，第30年傲珑盛世甚至还高一点。但复归红利占比却明显更低。

按常规逻辑，复归占比低，提领就吃亏。

但国寿做了一个巧妙的设计。

我仔细研究了国寿的计划书，发现它提领时并没有只从复归账户取钱，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没那么大。

这种细节，不看计划书根本发现不了。

功能升级：暂托人与年金转化

傲珑盛世还新增了两个功能。

第一个是保单暂托人功能。

这个功能非常实用。举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。孩子还没成年时，妈妈不幸去世了。

这时候小姨可以代为监管这张保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不同。后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。而暂托人只是"代管"，最大程度保障了未成年受保人的利益。

第二个是年金转化功能。

受保人满65岁后，可以把保单全数退保，转换成10年期或20年期的年金。

但说实话，这个功能有点鸡肋。既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

公司背书：央企底色与全球视野

前面说了那么多产品细节，其实我最想聊的是这部分。

因为我觉得，港险真正的用途是两点：

• 美元资产的对冲：中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 在保本的前提下做全球优质资产的投资：目前在国内想找优质资产投资还是比较困难的

所以你可以把香港保司当作一个专业的全球投资助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就够了。

**别被预期收益迷了眼。**如果你太看重收益演示的那几个数字，就偏离了港险真正的用途。

把它当作一个保本的全球投资混合基金，才更符合港险的真正定位。

所以我们挑港险，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全，即便出现大的冲突也不会伤害你的财产。

国寿作为基金经理，没得挑。

**首先是央企背景。**股东是中国财政部和社保基金会。钱放这里，安心。

其次是全球投资能力。

我上次去香港跟国寿的负责人聊过投资策略。他们采取"内外兼修"的方式：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管机构，通过赛马机制筛选业绩更好的投资团队。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达 3932亿港元。其中 81% 投向固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余投向权益类、另类资产和现金。

**最后是分红实现率。**这才是真金白银的证明。

国寿在我们的分红实现率排名中位列第一梯队：

• 9成以上产品分红实现率在 70%以上
• 约一半产品实现率在 80%以上
• 终期红利连续 8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达 99%，平均值 85%

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。国寿的长期投资和分红实力，值得信任。

总结：产品一般，公司很好

最后回到开头的问题：傲珑盛世收益不是最能打的，为什么我还把它放进推荐名单？

产品层面，确实没有让我非常惊艳。从美式分红转向英式分红，牺牲了原有的差异化优势。收益处于第一梯队但不拔尖，红利结构也不占优势。

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金，而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。这是从美式转英式必须接受的代价。

但在如今的港险市场，我觉得公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

央企背景、3900亿投资体量、连续8年终期红利100%达成、10年+保单平均85%的分红实现率——这些才是你把钱放进去二三十年的底气。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，可能比选产品更重要。

同样的保障，有人多花了10万，有人少交了10万——这中间的信息差，才是真正值钱的东西。