宏挚传承、友邦环宇盈活等20款港险大起底：99%的人不知道的4个致命坑，选错亏几十万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天一个客户找我，说自己三年前买了一款"高收益"港险，当时销售吹得天花乱坠，说什么"前期收益碾压同行"。结果最近一算账，发现这产品后期严重乏力，47年才能达到6.5%的收益率。而同期另一款产品，27年就能到6.5%。

他问我：大贺，我是不是被坑了？

说句大实话，这种情况我见得太多了。港险市场信息不对称，很多销售为了成交，只讲对自己有利的数据，选择性忽略产品的短板。

今天这篇文章，我就把市面上那些销售不会告诉你的真相，一条一条掰开了讲。

误区一：港险收益都差不多？

这坑我见多了。

很多人觉得，港险不就那么回事嘛，大公司小公司，产品都差不多，随便选一个就行。

大错特错。

我拿数据说话。同样是5年交、总保费30万美金，不同产品之间的差距大到离谱：

回本速度差距：宏挚传承5年交6年回本，市场领先。而有些产品，回本要等到第7年甚至第8年。别小看这一两年的差距，30万美金的资金成本，一年就是好几万。

中期收益差距：宏挚传承9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。在6-20年这个区间，它的表现是压倒性的。

长期收益差距：这才是最容易被忽略的。宏挚传承虽然前20年猛，但后期有点乏力，47年才能达到6.5%。而安达传承首创丰成****27年就能到6.5%，保诚信守明天****28年，友邦环宇盈活****30年，永明星河传承II****35年。

你看，同样是"港险"，达到6.5%的时间差了整整20年！

所以，宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱——比如孩子留学、自己提前退休——它确实有压倒性的优势。

但如果你是想放个三四十年，追求后期的高收益，那就得换个思路了。

这就是第一个真相：港险产品之间的差距，比你想象的大得多。选错产品，可能意味着几十万的收益差距。

误区二：收益高的产品就是好产品？

听我一句劝，别被表面数据骗了。

2025年12月，浙金中心117亿理财产品爆雷，1.2万投资者血本无归。这产品年化收益才4%-5%，看起来不高，但架不住有"国资背景"的光环加持。结果呢？国资背景也救不了它。

这事给我们什么启示？看起来稳健，不等于真稳健。看起来高收益，也不等于真高收益。

港险市场也是一样。

我举个例子：忠意启航创富（卓越版），15-22年收益全场最高，数据确实漂亮。但问题是什么？

第一，分红样本太少。忠意的分红产品样本数量有限，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。宏利在香港经营超过126年，强积金市占率**27.9%**全港第一，分红数据的样本量和可信度完全不是一个量级。

第二，限高政策的影响。2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。这意味着什么？意味着那些靠"高收益"吸引眼球的小公司产品，优势被大幅削弱了。

匠心传承2、盈聚天下、富饶千秋，这些产品以前还能凭借高收益跟大保司产品打得有来有回。现在呢？大家都被限在6.5%的天花板下，你拿什么跟百年老店比？

第二个真相：限高政策之后，收益率的比拼变成了品牌、资管、分红稳定性的比拼。单纯追求高收益，可能是个坑。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我最想讲的一个误区，因为被坑的人实在太多了。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

听起来很简单对吧？100%就是完美兑现，越高越好。

但问题来了——这个指标有个致命缺陷：它只看非保证部分，不看保证部分。

什么意思？我举个极端的例子：

产品A：保证收益10，预期分红100，实际分红80。分红实现率80%，总到手90。产品B：保证收益50，预期分红60，实际分红60。分红实现率100%，总到手110。

如果你只看分红实现率，会觉得B比A好。但实际上呢？B的总收益确实更高，但如果B的预期分红只有60而A有100，说明两个产品的设计逻辑完全不同。

这就是为什么香港保监局在2017年强制披露分红实现率的同时，还要求披露「总现金价值比率」。

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。

还有一个更大的坑：市面上流传的分红实现率对比图，很多是假的。

我跟你掰开了讲。某些销售为了推自家产品，会PS分红实现率的数据截图，或者引用不完整、过时的数据，扭曲事实。

我的建议是：不是官网原版的数据，不要相信。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。你自己去查，比听任何人的话都靠谱。

2017年香港保监局强制披露这些数据，就是为了结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。这个权利，你得用起来。

第三个真相：分红实现率100%不等于稳了，要结合总现金价值比率综合看。更重要的是，数据要去官网查，别信网上的截图。

误区四：小公司不靠谱？

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福、富卫、万通是"不起眼的小公司"。

那还真是冤枉它们了。

先说周大福人寿。周大福的前身是1985年成立的富通保险，2019年被新世界集团收购。新世界集团是什么来头？旗下有周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……重点来了：周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。第八位是什么概念？排在它前面的都是国家。2024年三季度，这家公司正式更名为"周大福人寿"。从众多品牌名中选择了"周大福"这个名字，可见郑家对保险业务的重视程度。分红实现率呢？一直很好，多款产品100%。偿付能力充足率314%，远超监管要求。

再说富卫。2013年李泽楷旗下的盈科收购了荷兰ING在香港、澳门、泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

最后说万通。万通的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。更关键的是，万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。香港一直有"真年金选万通"的说法，就是因为霸菱在年金产品上的经验太深厚了。

第四个真相：所谓的"小公司"，可能只是你不了解。背后的资本实力、资管能力、分红记录，才是判断靠不靠谱的标准。

正确的选择逻辑是什么？

讲了这么多误区，那到底应该怎么选？

说句大实话，核心就一句话：先明确你的用钱场景，再匹配产品。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率。1年期定存降到0.95%，3年期1.25%，5年期1.3%，活期存款利率只有0.05%。

内地存款收益持续走低，很多人看到港险"6%-6.5%"的收益就冲动投保。但问题是，你真的想清楚这笔钱什么时候用了吗？

场景一：20年内要用钱如果你是给孩子准备教育金，或者自己打算50多岁提前退休，那20年内大概率要动用这笔钱。这种情况下，20年内看宏挚传承。我拿数据说话。投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%），前20年宏挚传承的账户余额表现最好。

场景二：20年后才用钱如果你现在30岁，打算这笔钱放到60岁以后再用，那就是30年以上的长期规划。这种情况下，20年后看星河尊享II。同样是投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金，20年以后万年青星河尊享II的账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景三：很晚才开始提领如果你打算从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%），情况又不一样了。前20年宏挚传承和启航创富有优势，20-30年保诚信守明天最强。

如果你不打算提领，就是纯放着增值呢？那就要看谁先到6.5%，以及品牌、资管、分红稳定性。如果综合考虑这些因素，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

正确的选择逻辑：不是哪个产品收益高就选哪个，而是你的用钱场景决定了哪个产品最适合你。

港险的真正优势在哪？

讲了这么多"避坑"，可能有人会问：那港险到底值不值得买？

值得。

但你得知道，港险的真正优势是什么。

第一，收益确实更高。香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%左右。为什么差这么多？因为香港市场投资策略更灵活，可以更多地投资权益类资产，覆盖全球市场。内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为2%**左右。

第二，功能确实更强。香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。这对有海外教育、海外退休、全球旅居规划的家庭来说，太实用了。可变更被保人，部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。这意味着保单可以永续复利增值，真正实现财富传承。保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保。这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

港险的真正优势：不只是收益高，更在于功能强、灵活度高、适合长期财富规划。

附：主流保司实力速览

最后，给大家一个快速参考。

宏利：1887年成立于加拿大，在香港超过126年。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。

友邦：1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。偿付能力充足率275%。

保诚：1848年创立，176年历史。英式分红的引领者，在香港市场上唯一拥有超过30年英式分红运营经验。偿付能力充足率295%。

安盛：总部位于法国，200多年历史。连续10年全球No.1保险品牌。资管规模达9460亿欧元。偿付能力比率227%。

永明：1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。全球管理资产规模高达8万亿港元。首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

忠意：1831年在意大利创立，超过190年历史。《财富》杂志世界500强第137位。将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

国寿（海外）：香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。1984年进入香港，是中资系中最早进入香港市场的企业。90%股份由中国财政部直接持有。

太保寿险香港：2021年设立，背靠上海国资委。首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。全球保险品牌100强第5名。2023年分红实现率100%。

太平人寿（香港）：隶属于中国太平保险集团，1929年创建，近百年历史。《财富》杂志世界500强第385位。

大贺说点心里话

今天这篇文章信息量很大，但核心就一句话：港险值得买，但怎么买、买哪个，里面的门道太深了。

如果你不想踩坑，不想被销售牵着鼻子走，那你需要的是真正的信息差。