**友邦环宇盈活**：复归红利缩水64%，这款新品还值不值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到很多朋友问我：友邦7月1日要上的新品「环宇盈活」怎么样？号称30年复利6.5%，比**7.2%**老产品还猛，是不是该冲？

先说结论：这产品确实不错。但有个问题必须先跟大家交个底。

先泼冷水：新品的一个隐忧

咱们用事实说话，我拿到了友邦环宇盈活的产品手册，发现了一个让我有点担忧的地方——复归红利大幅缩水。

环宇盈活的分红结构和老产品一样，由复归红利和终期红利两部分构成。但问题出在比例上。

我做了个对比测算：

同样投保10万美元，5年缴费，看第20年的复归红利：

• 活享储蓄（老产品）：4.7万美元
• 环宇盈活（新产品）：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

这意味着什么？

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买储蓄险的目的是中途要经常取钱用，比如补充养老金、给孩子交学费，那这个问题你得重视。

很多人只盯着IRR看，觉得收益高就完事了。但别被表面数字忽悠了，提领能力同样重要。毕竟保单买了是要用的，不是供起来当摆设。

但这不影响它是一款好产品

话说回来，这个问题要辩证看。

虽然复归红利占比降低了。但环宇盈活派发的是新式复归红利——复归红利的面值等于现金价值，不像老式复归红利那样前期取钱有折损。

老式复归红利的代表是盈御3，保单前30年从保单拿钱都是打折的。

而新式复归红利的代表——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，无一例外都是最适合早期提领的产品。

环宇盈活用的也是这套机制，只是占比低了。具体提领能力到底如何，目前还无法做计划书进行精确测算，得等到7月1日产品正式上线才能见分晓。

收益亮点：30年达到6.5%上限

说完隐忧，咱们来看环宇盈活最大的卖点——收益。

数据摆在这儿：

5年交，不加任何保费优惠，30年预期收益直接拉满6.5%，此后一直维持**6.5%**到终身。

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40-100年：均为6.50%

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

对比一下国内的情况：2025年银行存款利率已经第七次下调，六大国有银行1年期定存降到0.95%，5年期才1.3%。港险30年锁定**6.5%**复利，这个差距不用我多说了吧？

对比验证：碾压7%老产品

你可能会问：**6.5%的新品，能打得过7.2%**的老产品吗？

我拉了个对比表，结果可能会让你意外。

先看友邦自家的对比：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款**7%**老产品（盈御3、活享储蓄）都要高！

活享储蓄刚上线的时候，打出的口号是"20~40年市场收益第一"。现在居然被自家**6.5%**的产品超过了，你说讽刺不讽刺？

再看全市场对比：

主流5年交7%老产品，第30年收益能到6.5%的只有万通富饶千秋一款（还是叠加首年次年保费10%+14%折扣后的结果），其余产品全部低于6.5%。

30~40年这个区间，没限高的**7%老产品完全打不过限高的6.5%**新品。

友邦这次采用了一种讨巧的策略：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

这招其实很符合人性。30~40年是绝大多数客户持有保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。环宇盈活的**6.5%**刚好落在这个区间，不用等到70岁、80岁才能享受高收益。

功能加分项：创新与升级并存

收益之外，环宇盈活的功能也值得说道说道。

基础功能一应俱全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……老产品有的它都有。

重点说几个亮点：

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广，可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可以把保单分拆成两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能就是刚需。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。不像之前友邦推出的活享储蓄，那是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个问题。

产品全貌与投保建议

最后总结一下环宇盈活的全貌：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 货币选择：支持美元、港元投保，保单第2年末可在9种货币之间转换（美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元）
• 健康障碍选项：持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人，万一被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，他们可以接管保单权益

另外，盈御3大概率会限高后重新上架。和限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，回本期也快1年。

功能作为选产品重要的决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

适合人群：

• 追求中长期（30-40年）稳定收益的家庭
• 有财富传承需求，家庭成员较多
• 不急于频繁提领，更看重终值的投保人

需要谨慎的人群：

• 计划中途频繁取钱的（复归红利占比低，提领能力待验证）
• 追求极致短期流动性的

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了。但怎么买、怎么省钱，这里面的门道还有很多。