永明万年青·星河尊享2：分红仅排第三梯队，为啥我还敢推荐？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。今天聊一款让我纠结了很久的产品——永明「万年青·星河尊享2」。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

咱就事论事，硬要给永明找一个短板的话，就是分红实现率。

前段时间我们团队统计了12家主流港险公司的分红实现率，按表现划分成5个梯队。永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来确实有差距。

这话我不藏着掖着，先把缺点摆出来。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，翻完数据后我发现一个有意思的现象。

永明的10+保单平均分红实现率有**86%**左右。光看这部分数据，永明能排在上游水平。

为什么我更看重10年以上的数据？因为这部分数据更有说服力。短期保单受市场波动影响大，10年以上的表现才能反映一家公司真正的投资能力和兑现承诺的态度。

这个数据不骗人。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

再来看硬指标。

不提领的话，不管是2年交还是5年交，星河尊享2一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。2年交 第35年就能登顶**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的。

更值得一提的是保证收益。长期能达到1%，保证回本时间13年，预期回本只要7年。

说到这儿，不得不提一个背景：2025年5月六大国有银行同步下调存款利率，1年期定存已经跌到0.95%，3年期只有1.25%。银行净息差收窄到1.43%，还会继续降。

永明保证收益1%，已经跑赢了银行1年期定存。而且这是写进合同的保证，不是预期。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险是为了提领养老金或者教育金。这时候，产品的提领表现就很关键了。

以567模式为例：第6年开始，每年提取总保费的7%。我把几款热门产品拉出来对比，提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么？星河尊享2复归红利占比大，适合早期提领。提领后对保单收益的影响比较小，大家对比一下提领前后的IRR就明白了。

用我同事的话说：提领之后打遍天下无敌手。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

我把条款翻烂了才敢跟你说，这个产品有几个细节，市面上很少有人提。

第一，货币转换不设调整基数

大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，条款可能改变。还有调整基数，意味着你要额外掏钱。

永明不一样。转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让用户额外掏钱，用起来更放心。

第二，归原红利面值和现金价值双重保证

一般产品归原红利面值确定。但提取或退保时到手的是现金价值，中间有折现率，到手的钱会少一点。

永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

我翻了好几家公司的条款，目前没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

多币种回报一致

星河尊享2支持6种货币投保：人民币/美元/加元/澳元/英镑/港元。除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

对于想投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。选择这个产品就不用纠结了。

保费豁免功能

5年交方式下，受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残。可最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等危机。不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

高净值客户用脚投票的选择

永明有个数据很亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略上，**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

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大贺说点心里话

产品分析到这里，优缺点都摆在台面上了。但怎么买、能省多少钱，这里面还有些信息差没法公开说。