友邦、宏利、安盛、保诚港险四大天王同台PK，选错小心踩大雷？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年一季度，香港新造保单保费达934亿港元，同比增长43.1%，创下2001年以来的季度新高。

与此同时，内地银行存款利率再下调，活期利率接近0，3年期定存利率降至1.25%。

钱往哪放？越来越多人把目光投向了香港保险。

但问题来了：港险公司那么多，友邦、宏利、安盛、保诚……这些名字个个如雷贯耳，到底谁更能打？

今天咱们用数据说话，搞一场四大天王擂台赛，四轮PK下来，帮你选出最适合你的那一个。

港险四大天王是谁

香港保险市场做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。

这里汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家。但我们不需要挨家挨户去研究，只看排名靠前的几家就够了。

根据2024年度香港非银保险公司总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元，市场份额12.54%
• 宏利：225.16亿港元，市场份额10.27%
• 保诚：179.76亿港元，市场份额8.20%
• 富卫：168亿港元，市场份额7.66%
• 国寿：118.89亿港元，市场份额5.42%

友邦、宏利、保诚、安盛，这四家加起来占了香港储蓄险市场的大半壁江山。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

接下来，咱们就让这四位选手正式登场，四轮擂台赛，拆开来看清楚。

Round 1：谁的家底最厚

第一轮，比的是硬实力——规模、历史、评级。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。我们买保险动辄投入几十上百万，安全性始终是第一关注点。

先看三个核心指标：

友邦：成立于1919年，入港1931年，总部在中国香港。资产规模3055亿美元，偿付率257%。三大评级机构给出的评级分别是标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

宏利：成立于1887年，入港1897年，总部在加拿大。资产规模6852亿美元，偿付率250%。评级分别是标普AA-、穆迪A1、惠誉AA-。

安盛：成立于1817年，入港1995年，总部在法国。资产规模6840亿美元，偿付率216%。评级分别是标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA。

保诚：成立于1848年，入港1964年，总部在英国。资产规模1819亿美元，偿付率249%。评级分别是标普A、穆迪A2、惠誉A-。

这一轮谁赢？

论资产规模，宏利和安盛都是6800亿美元级别的巨无霸，友邦3000亿美元紧随其后，保诚1800亿美元相对小一些。

论历史底蕴，安盛208年历史最悠久，保诚177年，宏利138年，友邦106年。

论信用评级，友邦、宏利、安盛都拿到了AA级，保诚是A级，稍逊一筹。

总的来说，这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

Round 2：谁的分红最稳

第二轮，比的是分红能力。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

这里我重点看两个数据：周年/复归红利实现率，以及终期红利实现率。

友邦：周年/复归红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。

安盛：周年/复归红利实现率66%-117%，平均96%；终期红利实现率59%-116%，平均99%。

宏利：周年/复归红利实现率32%-108%，平均93%；终期红利实现率80%-104%，平均96%。

保诚：周年/复归红利实现率32%-135%，平均84%；终期红利实现率5%-323%，平均85%。

这一轮谁赢？

别被品牌光环迷了眼，数据摆在这里：

友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。尤其是安盛，周年红利平均96%，终期红利平均99%，非常稳健。

保诚就比较特别了。它的分红实现率波动是最大的，好的年份特别好（终期红利最高323%），差的年份特别差（终期红利最低5%）。

这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

如果你追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了，它需要点承受能力。

Round 3：谁的投资最稳

第三轮，比的是赚钱能力。

保险公司的投资策略，直接决定了它能不能持续给你分红。根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格是激进型、稳健型还是保守型。

友邦：固收类69%/权益类24%，稳健型。投资亚太地区，债券占比高达83%。

宏利：固收类78.5%/权益类6%，稳健型。**42%**投资美国，**27%**投资加拿大。

安盛：固收类60.8%/权益类5.4%，稳健型。**67%**投资欧洲地区。

保诚：固收类49%/权益类49%，激进型。投资亚太地区，债券占比58%。

这一轮谁赢？

友邦、宏利、安盛都是稳健型选手，债券占比高，波动小。保诚是激进型选手，权益类投资占比高达49%，市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大。

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你是求稳的人，友邦、宏利、安盛更适合你；如果你愿意承受波动换取更高收益上限，保诚也是个选择。

Round 4：谁的未来最值得期待

第四轮，比的是前瞻性布局。

现在利率下行几乎成了共识，保司怎么保证未来还能赚到钱？这就要看各家的应对策略了。

友邦：拉长债券久期

友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

友邦拉长债券久期能提前锁定长期利率，提升投资确定性。受规模和资金限制，小公司很难做到这一点，而安盛等巨头超5年到期债券占比也仅才72%。

安盛：ESG先行者

安盛在2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

很多保司都是这几年才开始关注ESG，但安盛早在18年前就开始布局了，它不是追随市场，而是引领市场。

宏利：另类投资高手

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产（房产、农田、林地、基础设施等），ESG投资金额达398亿美元。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

这一轮谁赢？

各有千秋。友邦靠拉长久期锁定利率，安盛靠ESG布局抢占先机，宏利靠另类投资分散风险。三家都在为未来做准备，都值得期待。

小公司也有春天

说完四大天王，也得聊聊其他选手。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥。这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

比如万通，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。数据相当漂亮，不输大公司。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

首先求稳的话就选友邦。友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。债券久期拉到**73%**超10年，这份定力不是谁都有的。

稳中求进的可以选宏利和安盛。宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，另类投资布局领先。安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，ESG布局更是走在行业前面。

到底谁才是港险一哥？没有标准答案，只有最适合你的答案。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。