友邦环宇盈活：被吹"吊打全场"的新品，我跑了10款产品数据，结果有点意外

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近朋友圈被友邦新品刷屏了，各种"史上最强""吊打全场"的说法满天飞。作为一个做了5年港险横评的测评人，我的第一反应是：真的假的？

别被营销话术带跑。我把友邦环宇盈活和市面上9款热门产品放在一起，跑了一遍完整数据。

结果确实有点意外——这款产品有它的"统治区"，但也有一个明显短板，很多人压根没提。

咱们用数据说话。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说基本面。友邦环宇盈活的缴费年限可选一次性或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币投保。

投保2年后，可以转换成多达9种货币，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

保单结构是典型的英式分红：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。这个结构和盈御3一样。但收益表现完全不是一个量级——这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

功能层面，环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。可以说是在盈御3的基础上做了全面升级。

从表里可以看到，一次性缴费的投保年龄放宽到80岁，5年缴是75岁。最低保费门槛也不算高，5年缴美元年缴2000起，折合人民币1.4万左右。

那么问题来了：收益到底强在哪？

收益对比：10款热门产品横评

我把市面上10款主流5年缴产品放在一起做了横评，包括友邦环宇盈活、保诚盈御3、宏利信达明天、万通富饶千秋、安盛挚汇储蓄、永明星河尊享2、忠意启航创富等。

数据摆在这，你自己判断：5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。回本速度在市场上属于中等偏上水平。

关键看收益曲线：

• 第10年静态收益3.51%
• 第20年静态收益5.69%
• 第30年预期收益达到封顶6.5%

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

但真正让我眼前一亮的是第30年的数据。市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到6.5%的封顶收益。

而环宇盈活在第30年就触顶了，整整提前了10年。第30年可以说来到了它的统治区。

对比一下就知道差距了。第30年环宇盈活6.5%，同期保诚盈御3是6.12%，宏利信达明天6.22%，万通富饶千秋6.32%。环宇盈活领先幅度不算夸张。但确实是最快到顶的那个。

顺便说一句，2025年5月六大国有银行刚完成第七次降息，5年期定存利率已经降到1.30%。10万块存5年，利息从7750元降到6500元，少了1250块。

对比港险第30年6.5%的预期收益，收益差距是肉眼可见的。

但别急着下结论，收益表好看不代表适合所有人。

提领对比：566模式下的表现差异

这就是我说的"明显短板"。很多人买港险不是为了放着不动，而是要做提领规划。

比如经典的"566模式"——第5年开始每年提取保费的6%，连续提领6年。这时候就要看保单的红利结构了。

环宇盈活的复归红利占比：

• 保单第10年：约9.5%
• 保单第20年：6.23%
• 保单第30年：3.8%

这个占比比盈御3略高。但比已经下架的活享缩水了近2/3。

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。这是因为复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而缩水。

而终期红利是浮动的，提取时可能打折。

更关键的是提取逻辑。环宇盈活和一般产品不太一样：它先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这种设计有正反两面影响：一方面减缓了复归账户的消耗速度，另一方面更早消耗终期账户，影响后期保单增值。

从对比表可以看到，在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。第30年累计提取75万后，星河尊享剩余现价115.7万，预期IRR 6.49%；环宇盈活剩余现价90.7万，预期IRR 5.98%。

不吹不黑，实话实说：如果你的核心需求是早期提领，这款产品可能不是最优选。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

说完短板，再说长板。友邦一直是功能设计的标杆，这次环宇盈活把这个优势发挥到了极致。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。先说保单分拆。

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。而环宇盈活升级版保单分拆功能：从保单第1年开始就能拆分，每天可以分拆1次。

保单分拆功能非常灵活。不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，这个功能都非常实用。

再说灵活提取选项。这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话说：保司变成了你的财富小管家，你告诉它打钱给谁，它就直接把钱打到对方账户，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围非常宽松，包括：直系亲属、叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣、慈善机构等。而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

灵活提取选项对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了升级已有功能，环宇盈活还首创了几个竞品没有的人性化设计。

受益人灵活选项

身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等。这个类信托功能不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。毕竟谁也不知道未来会发生什么，给受益人多一层保障，总比没有强。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多一个权力：允许保单暂托人分拆保单。

什么意思呢？如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。可以设立一个保单暂托人托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。这些功能单独拿出来可能不起眼，但组合在一起，覆盖了财富传承、家庭保障、应急处理等多个场景。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

产品好不好，还要看背后的公司。友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，均为资管总额超万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年总投资资产达2553亿美元。资产配置结构类似于"721"：固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；房地产占比3%，其他投资占比4%。

这款产品的真正对手是谁？从投资策略来看，友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国。但友邦是重仓亚洲。

政府债券中，中国内地占比45%，泰国18%，美国仅11%。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。这也解释了为什么友邦的分红实现率一直很稳。

分红实现率

友邦今年公布了63款产品的分红实现率。过往所有产品分红实现率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

顺便说一句，2025年一季度商业银行净息差收窄至1.43%，国有大行净息差仅1.33%，创历史新低。银行盈利空间收窄，理财产品收益预期下降，港险的稳定收益优势更加凸显。

选购建议：什么人适合环宇盈活

跑完所有数据，做个总结。环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

唯一弱点在于前期不太适合提领。如果你的核心需求是早期做566提领，可能需要再对比一下其他产品。

但如果不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

适合人群：

• 看重长期收益，计划持有20年以上
• 有财富传承需求，需要灵活的保单分拆功能
• 家庭关系复杂，需要灵活提取选项
• 偏好大品牌、稳健分红的投资者

需要谨慎的人群：

• 计划早期（10年内）开始提领
• 对复归红利占比有较高要求

数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。