友邦环宇盈活：研究3个月才发现，这个短板没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天看到安联发布的《2025年全球养老金报告》，有个数字让我心里一紧：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

再看国内，中国社保替代率只有**40%**左右。什么概念？退休前月入1万，退休后只能拿4千。

养老这事儿，越早想越好。别指望只靠社保。

今天聊一款我认为非常适合做养老储备的产品——友邦**「环宇盈活」**。

但我得先把它的短板摆出来，因为这个短板直接决定了它适不适合你。

开门见山：这款产品有一个明显短板

很多人买储蓄险，想的是"万一急用钱，可以随时取"。

如果你是这种想法，环宇盈活可能不太适合你。

为什么？看一组数据：

• 保单第10年，复归红利占保单总收益约 9.5%
• 保单第20年，复归红利占比降到 6.23%
• 保单第30年，复归红利占比只有 3.8%

这个复归红利占比，比友邦自家的盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么复归红利占比这么重要？

简单说，复归红利是"已经锁定的收益"，提取时优先动用这部分，对保单伤害最小。复归红利占比越高的产品，越适合早期提领。

而环宇盈活的复归红利占比，在同类产品中偏低。

我拿它和市场上几款热门产品做了对比，用同样的566提领方式（第5年开始，每年提6%，连续提6年）：

数据很清楚：

• 第10年，环宇盈活的预期IRR是 3.46%，在四款产品中最高
• 但到了第20年，它的IRR掉到 5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）反超
• 第30年差距更大，环宇盈活只有 5.98%，而星河尊享做到了 6.49%

结论：在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

这就是它的短板：前期不太适合提领。

如果你买储蓄险是为了5-10年后就开始取钱用，比如孩子上学、换房首付，那这款产品可能不是最优选。

但如果你的目标是20年、30年后的养老金储备呢？

那就完全是另一个故事了。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

养老规划最重要的是什么？时间。

时间是最好的朋友，复利的力量需要时间来释放。

而环宇盈活这款产品，恰恰是越放越香的类型。

先看回本速度：

• 5年交保单，预期第7年回本
• 保证回本时间是第18年

第7年回本，在5年交的产品里算中规中矩。但关键是后面的收益曲线。

以30岁女性为例，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元：

• 40岁（第10年）：总现金价值约 39.5万美元
• 50岁（第20年）：总现金价值约 81.2万美元
• 60岁（第30年）：总现金价值约 175.6万美元

30万变175万，30年接近6倍。

再看IRR（内部收益率）：

• 第10年静态收益：3.51%
• 第20年静态收益：5.69%
• 第30年预期收益：6.5%

第30年直接封顶6.5%，这个数据非常亮眼。

为什么说亮眼？因为市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到6.5%的水平。

环宇盈活提前了整整10年。

我把市场上10款主流产品的收益做了对比：

• 第10年：环宇盈活 3.51%，仅次于宏利传承保障计划（4.30%），排名第二
• 第20年：环宇盈活 5.69%，处于第一梯队
• 第30年：环宇盈活 6.50%，直接登顶，比友邦自家的盈御3（6.12%）高出不少

在目前5年交的产品里，环宇盈活的静态收益能排到第一梯队。

第30年，可以说来到了它的统治区。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

30年后的你会感谢现在的自己。这句话用在环宇盈活身上，再合适不过。

更惊艳的是它的功能设计

收益只是一方面。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本产品，而且可以投资全球，那功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

环宇盈活不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁，还对多项功能进行了升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

目前市场上大部分产品，从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活：

• 从保单第1年开始就能拆分
• 每天可以分拆1次

这个灵活度，在市场上几乎找不到对手。

举个例子：你买了一份保单，本来打算给自己养老。后来发现孩子需要一笔教育金，你可以随时把保单拆成两份，一份继续给自己养老，一份给孩子用。

而且这个操作，每天都可以做一次。

灵活提取选项

这个功能非常像友邦的老对手保诚去年独创的新功能。

简单说：你可以把每年提取的收益，直接给到指定的收款人。

用大白话解释：保司变成了你的财富小管家。你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人的范围非常宽松：

• 直系亲属（配偶、父母、子女）
• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个市场首创的人性化设计。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人：

• 全部支付
• 定额定期支付
• 递增支付

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计非常人性化。

一般的类信托功能，是"到了指定年龄才能拿钱"。但如果受益人生了大病，急需用钱治疗，却因为没到年龄拿不出来，那就太遗憾了。

环宇盈活考虑到了这一点。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力：允许他来分拆保单。

如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分成两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

这个功能听起来有点绕，但核心意思是：即使你不在了，你的财富也能按照你的意愿，精准地传承给家人。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员，成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。这些功能单独拿出来，可能感觉不起眼，但组合在一起，几乎覆盖了一个家庭可能遇到的各种财富传承场景。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

聊完产品本身，再说说友邦这家公司。

很多人买港险，纠结产品收益差个零点几个百分点，却忽略了一个更重要的问题：这些收益能不能真正兑现？

储蓄险的收益分两部分：保证收益和非保证收益（分红）。保证收益是白纸黑字写在合同里的，一定会给你。

但非保证收益能拿到多少，完全取决于保险公司的投资能力和分红意愿。

所以，选储蓄险，本质上是在选保险公司。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

万亿级股东阵容

友邦的股东都是全球资管巨头：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多的投资经验和投资资源。说白了，你的保费交给友邦，友邦背后站着的是全球最顶尖的资管团队。

稳健的投资策略

2024年，友邦的总投资资产达到 2553亿美元。

资产配置结构类似于"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

这个配置非常稳健。固收类资产占大头，保证了收益的稳定性；权益类资产占一定比例，又能抓住市场上涨的机会。

更有意思的是投资地区的选择。

大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看政府债券的配置：

• 中国内地占比 45%
• 泰国占比 18%
• 美国只占 11%，排名第三
• 南韩、新加坡也都是亚洲国家

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲债券，恰好吃到了这波红利。

分红实现率：第一梯队

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。

我们统计了所有主要港险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年一共公布了 63款产品的分红实现率
• 过往所有产品的分红实现率都在 64%以上
• 最高能做到 169%
• 平均值为 93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼：

• 10年以上的产品有 38款
• 长期平均实现率为 86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

这意味着什么？计划书上写的预期收益，友邦大概率能给你兑现。

这对于一款需要持有20年、30年的养老储备产品来说，太重要了。

你现在30岁，买一份养老储备，60岁退休时要用。这30年里，你没法每天盯着保险公司的投资动态，也没法预测未来的经济形势。

你能做的，就是选一家历史分红稳定、投资能力强的公司。

友邦，就是这样的选择。

结论：一个短板，换来全面均衡

回到开头的问题：环宇盈活到底适不适合你？

先看基本信息：

• 缴费年限：一次性缴费或5年缴
• 保单货币：美元、港元、澳门币
• 保障年期：终身
• 投保2年后，可转换至9种货币

再看它的优缺点：

短板：

• 复归红利占比偏低，前期不太适合提领
• 如果你计划5-10年后就开始大量取钱，它不是最优选

优势：

• 第30年预期收益封顶 6.5%，比市场大部分产品提前10年
• 保单分拆功能极其灵活，第1年就能拆，每天可拆一次
• 灵活提取选项，可以直接把钱打给指定收款人
• 多项市场首创功能：受益人灵活选项、未来守护选项、健康障碍选项
• 友邦股东背景强大，投资策略稳健，分红实现率第一梯队

我的看法：

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一弱点在于前期不太适合提领。但如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

它适合谁？

• 30-45岁，想为自己或家人做养老储备的人
• 不急着用钱，能接受20年以上持有期的人
• 看重保险公司实力和分红稳定性的人
• 有财富传承需求，希望保单功能灵活的人

2025年政府工作报告刚宣布，城乡居民基础养老金从123元提高到143元。这是第七次提标，但说实话，一个月143块，能干什么？

高品质养老，还是要靠自己。

30年后的你会感谢现在的自己。

大贺说点心里话

养老这件事，说到底是和时间赛跑。越早开始，复利的力量越大。

但怎么买、在哪买、能省多少钱，这里面的信息差，可能比选产品本身更重要。