友邦、宏利、安盛、保诚：港险四大天王同台PK，到底谁才是真正的一哥？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年一季度，香港保险市场炸了——新造保单保费达934亿港元，同比暴增43.1%，创下2001年以来的季度新高。

与此同时，内地银行存款利率跌入冰点，活期利率接近0，3年期定存利率降到1.25%。

钱放银行，躺着就亏。

所以越来越多人把目光投向港险，冲着那6%+的长期复利来的。

但问题来了：香港汇集了157家保险公司，友邦、宏利、安盛、保诚……到底选谁？

今天咱们用数据说话，搞一场港险四大天王的擂台赛。

四轮PK下来，到底谁更能打，一目了然。

港险四大天王是谁

先说说什么叫"四大天王"。

香港保险市场做到了亚洲第一、全球第二，能在这儿站稳脚跟的公司，都不是等闲之辈。

看看2024年度香港非银保险公司的总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元（市场份额12.54%）
• 宏利：225.16亿港元（市场份额10.27%）
• 保诚：179.76亿港元（市场份额8.20%）
• 富卫：168亿港元（市场份额7.66%）
• 国寿：118.89亿港元（市场份额5.42%）

友邦、宏利、保诚稳居前三，加上规模庞大的安盛，这四家就是港险圈公认的"四大天王"。

但光看保费排名还不够，咱们得拆开来看清楚。

这四家到底谁的家底厚、谁的分红稳、谁的投资强、谁的未来更值得期待。

四轮擂台赛，正式开始。

Round 1：谁的家底最厚

第一轮，比拼硬实力——规模、历史、评级。

这一轮决定的是：你的钱交给谁，能不能睡得着觉。

先看数据：

拆开来看：

论规模：宏利6852亿美元、安盛6840亿美元，两家并驾齐驱，都是6000亿美元级别的巨无霸。友邦3055亿美元，保诚1819亿美元，也都是千亿级别。

论历史：安盛1817年成立，208年历史，比清朝嘉庆年间还早。宏利1887年成立，入港128年，比香港回归还早100年。这些公司穿越了两次世界大战、无数次金融危机，还活得好好的。

论评级：友邦、安盛、宏利都拿到了AA级评级，保诚稍弱一点是A级。但A级也不差，说明信用还是过硬的。

论偿付率：香港红线是150%，四家都在200%以上，友邦**257%**最高。

这一轮谁赢？

说实话，打了个平手。千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

但这四家都是千亿级的百年品牌，抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

别被品牌光环迷了眼，咱们继续往下看。

Round 2：谁的分红最稳

第二轮，比拼分红实现率。

这一轮决定的是：保险公司吹的牛，到底能不能兑现。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

先看数据：

看出问题了吗？

友邦、安盛、宏利这三家，波动范围都比较小，平均实现率都在90%以上，多年数据扎实，表现稳定。

但保诚呢？终期红利实现率范围是5%-323%，好的年份特别好，差的年份特别差。

平均下来84%，也不算差，但这个波动幅度，非常考验心态。

为什么保诚波动这么大？因为它不采用平滑机制，完全跟着市场走。市场好的时候你赚得盆满钵满，市场差的时候你可能心态崩盘。

还有一点要注意——复归红利占比。

如果你比较看重提取功能，复归红利的实现率就特别重要。

因为复归红利一旦派发就锁定了，不会再波动。

这一轮谁赢？

友邦、安盛、宏利胜出。 这三家老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。

保诚虽然长期拉通来看也还行，但需要点承受能力。

Round 3：谁的投资最稳

第三轮，比拼投资策略。

这一轮决定的是：保险公司赚钱的核心竞争力。

先看投资配比：

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格：

• 权益类5%以内：保守型
• 权益类5%-20%：稳健型
• 权益类20%以上：激进型

宏利权益类6%，典型的稳健型。友邦权益类24%，但它的债券投资策略非常稳妥，所以也算稳健型。

保诚呢？权益类49%，接近一半，妥妥的激进型。

宏利的投资组合非常多元化——债券61%、股票6%，剩下的是房地产、农田、林地这类另类资产。

分散投资，降低风险。

保诚的投资组合里，权益类投资占比约49%，债务证券和股本证券几乎对半分。

激进策略的好处是市场好的时候业绩非常好，坏处是市场差的时候波动特别大。

这一轮谁赢？

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你是求稳的人，友邦和宏利的稳健型策略更适合你。如果你愿意承担波动换取更高收益上限，保诚也是一个选择。

Round 4：谁的未来最值得期待

第四轮，比拼前瞻性布局。

这一轮决定的是：保险公司未来10年、20年的赚钱能力。

现在利率下行几乎已经成了共识，保司怎么应对？

友邦的策略：拉长债券久期

友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这意味着什么？友邦提前锁定了长期利率，提升投资确定性。

即使未来利率继续下行，它已经锁定了高利率的债券，收益有保障。

对比一下，安盛超5年到期债券占比仅72%，内地保司平均周期才6-8年。友邦在这一点上，确实做到了其他公司做不到的程度。

安盛和宏利的策略：增加另类投资

安盛在2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产（房产、农田、林地、基础设施），ESG投资金额达398亿美元。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

这一轮谁赢？

友邦在债券久期上领先，安盛和宏利在另类投资上布局更早。 三家都有自己的独门秘籍，未来都值得期待。

小公司也有春天

说完四大天王，咱们也得聊聊港资和中资保司。

别以为只有大公司才值得买，小公司也有春天。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥

这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

以万通为例：周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。

这个数据比很多大公司还稳。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港

中资公司虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

国寿海外的投资组合里，固定收益81%，权益投资9%，另类投资10%，非常保守稳健。

而且中资保司还有一个独特优势——能对接内地养老社区，这几年在香港的影响力也是越来越大。

所以别只盯着四大天王，港资和中资保司也值得关注。

最终答案：按需选择

四轮擂台赛打完了，咱们来总结一下：

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

那到底怎么选？

求稳首选友邦。 友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。它家的产品环宇盈活最近卖得挺好，公司靠谱的前提下产品表现也不错。第一次接触港险的朋友，我觉得可以考虑考虑。

稳中求进选宏利和安盛。 宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，大家还会这么觉得吗？

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。208年历史，6840亿美元资产，ESG布局比别人早了快20年。

想早点领钱选永明。 它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高，注重提取功能的朋友可以重点看看。

愿意承担波动的选保诚。 保诚的分红实现率虽然波动大，但如果你有耐心，给它足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。

最后说一句：香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

选对公司，比选对产品更重要。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你心里应该有数了——选港险，本质上是在选保险公司。但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道其实更多。