保诚信守明天升级：25年复利6.35%全港第一，但这个"激进"的真相没人敢说

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，经手过500+保单。

今天聊保诚信守明天的升级，我得先说缺点，再说优点。

开篇直言：这是一次激进的升级

实话实说，保诚这次升级让我捏了把汗。

2025年银行存款利率第七次下调，六大国有银行5年期定存利率跌到1.3%，1年期更是跌破1%只剩0.95%。

存款利率持续走低，很多人开始把目光投向港险。

但追求高收益，你得先搞清楚风险在哪。

信守明天这次升级，收益提升全部来源于波动最大的终期红利。

什么意思？保单的确定性由两部分构成：100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利。

而这次升级，保证金额没动，复归红利没动，涨的全是终期红利。

终期红利是什么？它是保险公司根据投资表现决定派发多少的部分，市场好就多给，市场不好就少给，甚至可以不给。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

更让我担心的是保诚的投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

2025年A股市场波动加剧，两市成交额从1.2万亿攀升至3万亿，9月后波动明显加大。

权益类资产波动大本就是常态，而信守明天70%的固定权益配置，意味着它的波动会比其他可以灵活调整股债比例的产品更大。

还有一点必须提：保诚不采用分红平滑机制。

大多数保险公司会在市场好的时候少分一点，市场差的时候多分一点，把波动熨平。

但保诚不这么干，它客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

说好听点叫忠实反映市场，说难听点就是——保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这个坑我见过太多次了，很多人冲着高收益去买，结果分红实现率出来傻眼了。

买之前你得想清楚，能不能接受分红打个8折。

保证收益：18年回本，复利仅0.32%

说完波动风险，再看保证收益。

5年交保证金额：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。

这是什么水平？市场中游，不算差也不算好。

详细对比升级前后的计划书，你会发现：升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

也就是说，这次升级对保单的确定性没有任何加持，涨的全是不确定的部分。

提领短板：早提领打不过星河尊享

接着看动态收益，也就是提领竞争力。

以总保费30万美金（5年交），第6年起提领1.8万美金（总保费的6%）到终身为例，业内称之为566提领密码。

升级后的信守明天相比老版来说提领竞争力有所提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

具体数据：投入30万美金，第6年起等额提取1.8万美金/年至终身——

• 保单第10年：信守明天剩余28万美金，星河尊享剩余29万美金
• 保单第20年：信守明天剩余32万美金，星河尊享剩余42万美金
• 保单第30年：信守明天剩余60万美金，星河尊享剩余69万美金
• 保单第40年：信守明天剩余92万美金，星河尊享剩余106万美金

差距一目了然。

为什么预期收益涨了那么多，提领还是不扛打？问题出在复归红利占比上：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活高一点（8.00%），但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

信守明天不适合566这种早提领方案，这一点必须说清楚。

转折：但预期收益确实够猛

说了这么多缺点，该说优点了。

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容，进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了。

不只是信守明天，像友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕就都要成为时代的眼泪了。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。

自救成功了吗？看数据：

• 升级后第28年总内部回报率达6.5%
• 第25年预期复利回报**6.35%**全市场最高
• 25年总回报达总保费的4.13倍

5年交预期收益的变化更直观：

从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

横向对比：14-26年综合市场第一

光看自己涨了多少没意义，得和对手比。

乍一看，升级后信守明天的收益似乎只有23~26年能做到市场第一，前期打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

但如果把宏挚传承、启航创富剔除（这两款产品有特殊门槛），是什么格局？

**保单14~26年，这13年综合市场第一。**紧接着28年收益达到上限6.5%。

把3款最快达到6.5%的产品拉出来对比：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%），和环宇相差不大
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

最强时间点在保单25年左右，市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

隐藏优势：晚提领才是真香

前面说了信守明天不适合早提领，但不是所有人都适合早提领，不能一棒子打死。

我测算了晚提领的情况。

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23~29年信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）：

保单23~29年同样市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

另外，3年交的收益提升幅度也值得关注：

达到6.5%的时间由原来的48年提升至43年，提前了5年。

虽然如果对比预期收益，5年交全面碾压3年交，选择5年交的性价比更高，但3年交也有了明显提升。

到这，可以给信守明天的提领定性了：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你的资金计划是15年后、20年后才开始提领，信守明天反而是更优选择。

功能加分：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。

但信守明天有几个功能值得单独拎出来说。

自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭。

大白话解释就是，自主选择保单价值的提取方式。怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

受益人既可以是自己，也可以是其他人。常规产品的受益人包括家属亲人、法定监护人，信守明天当然也有。

但除此之外，受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，并且所有受益人都享有同样的权益。

真多元货币转换

先告诉大家一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款这么写：

条款明确了货币转换的风险：①收益会变；②保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变。

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低。

还有可能原来的无限变更受保人等功能都会失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划。

这不是少数公司的条款规定，很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同，它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩：

信守明天承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

其他功能一览

无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期……

功能齐全，该有的都有。

结论：高收益高波动，你能接受吗？

回到开头的问题：保诚这次升级激进在哪？

投资策略没变，权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。加上保诚不采用分红平滑机制，客观反映市场波动，分红波动会比有平滑机制的公司要稍大。

不是所有人都适合。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

但换个角度想：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

25年复利6.35%×0.8=5.08%，依然跑赢大多数稳健型产品。

保诚实在是被某些自媒体黑得太惨了，纵使有一些是为了黑而黑，但从客观角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

最后给个建议：

• 如果你能接受高波动换高收益，信守明天值得考虑
• 如果你追求稳健，可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好
• 如果你需要早提领，星河尊享II更适合你

买之前你得想清楚，自己要的是什么。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

分析了这么多数据，最后还是那句话：产品没有绝对的好坏，只有适不适合你。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面的信息差可能比产品选择更重要。