20款港险大乱斗：我花3个月跑完所有数据，发现90%的人都买错了产品

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，国有大行五年期定存利率正式降到1.55%。

我刷到这条新闻的时候，正在整理一份港险产品对比表——这份表格我做了整整3个月，把市面上20款主流产品的收益全部跑了一遍。

今天这篇文章，我不讲故事，不煽情绪，就用数据告诉你：这20款产品里，谁才是真正的收益王者，谁又是被吹上天的"伪强者"。

为什么港险值得一战？

先回答一个根本问题：2025年了，港险还值得买吗？

我们用数据说话。

内地 vs 香港，收益差距有多大？

内地长期险种的回报率，目前在**2.0%-3.2%**左右。这还是写进合同的"保证收益"，实际到手可能更低。

香港储蓄分红险呢？中长期收益6%-6.5%。

你可能觉得，不就差3-4个百分点吗？

跑个数给你看：

这张图是1元本金在不同利率下的终值曲线。

• **2%**复利，99年后终值几乎贴着横轴，增长可以忽略不计


• **4%**复利，99年后终值约50


• **6%**复利，99年后终值接近350

复利的魔力不在于前几年，而在于30年、50年甚至更长的时间维度。 利率每差2个百分点，最终结果就是天壤之别。

这不是我说的，是数学规律白纸黑字摆在那里的。

港险为什么能做到6%+？

核心原因就一个：投资范围不一样。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

内地保险呢？主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大头都是人民币银行存款和债券，收益自然上不去。

实际能拿到多少？

以5年缴费期限为例：

• 持有保单20年，预期可获得**5%至6%**的年化复利


• 持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利

注意，这是"年化复利"，不是单利。30年6.5%复利意味着什么？本金翻6倍还多。

当然，这是"预期"收益，不是"保证"收益。分红能不能兑现，后面我会专门讲。

现在你应该明白了：港险之所以值得一战，不是因为销售吹得天花乱坠，而是因为底层的投资逻辑确实不一样。

接下来，我们进入正题——20款产品大乱斗，看看谁才是真正的王者。

参赛选手名单

这次参与测评的20款产品，我按公司类型分成四组：

第一组：百年历史老五家

这五家公司进入香港市场都超过60年，是港险市场的"元老级"玩家：

• 宏利：宏挚传承保障计划


• 友邦：环宇盈活储蓄保险计划、盈御多元货币计划3


• 保诚：信守明天多元货币计划


• 安盛：挚汇储蓄计划


• 永明：万年青·星河尊享II计划、万年青·星河传承II计划

第二组：港资新兴力量

本土背景，近年来势头很猛：

• 周大福：飞扬·盛世、匠心·传承储蓄寿险计划2（尊尚版）


• 富卫：盈聚·天下寿险计划


• 万通：富饶千秋储蓄计划

第三组：外资新兴力量

欧洲老牌保险巨头，产品设计有特色：

• 忠意：启航创富（卓越版）


• 安达：传承守创V-丰成/丰足

第四组：中资保险公司

背靠央企，近年来大力拓展香港市场：

• 国寿(海外)：傲珑盛世储蓄保险计划、智裕世代多元货币计划(卓越)


• 太保香港：世代悦享储蓄寿险计划2、世代鑫享增额终身寿险计划、金如意储蓄寿险计划


• 太平香港：颐年乐享储蓄保险计划II


• 中银人寿：月悦出息终身享保险计划

选手介绍完毕，下面进入正式比拼。

我设计了四轮擂台赛：回本速度、中期收益、长期收益、提领能力。 每一轮都用真实数据说话，让你一目了然谁强谁弱。

第一轮：回本速度谁最快？

很多人买港险，第一个问题就是：我的钱多久能回本？

这个问题很现实。毕竟谁也不想把钱锁进去十几年才能拿回来。

测算条件

为了公平对比，我统一用以下条件测算：

• 被保险人：0岁男宝


• 缴费方式：每年6万美金×5年


• 总保费：30万美金

这个条件模拟的是一个典型场景：父母给孩子投保，用于未来教育金或创业金。

回本速度冠军：宏挚传承

先说结论：宏挚传承5年交6年回本，市场领先。

什么概念？你交完最后一期保费的第二年，账户价值就超过了你投入的本金。这个速度在整个港险市场都是顶尖的。

从这张表可以看到，宏挚传承在前20年的预期总收益几乎是断层领先的。

宏挚传承的收益节奏

我把它的收益节奏拆解一下：

• 第9年：复利达到4%


• 第14年：本金翻倍，复利5.8%


• 第21年：本金翻3倍，复利6%

9年复利到4%是什么概念？同期银行五年期定存利率才1.55%。你的钱在银行躺着几乎不动，在港险里已经开始滚雪球了。

14年本金翻倍，意味着你投入30万美金，14年后账户里有60万美金。 这还是预期收益，但宏利的分红实现率一直很稳，后面会详细讲。

为什么宏挚传承前期这么强？

宏挚传承主要在前20年发力。 如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

这款产品的设计逻辑很清晰：牺牲一部分超长期收益，换取前中期的高爆发。对于大多数人来说，这种设计其实更实用——毕竟真正能持有保单50年以上的人并不多。

第一轮结论

回本速度这一轮，宏挚传承毫无悬念地拿下冠军。 如果你对资金流动性有要求，希望尽快回本，这款产品是首选。

但别急着下结论，我们继续往后看。

第二轮：15-25年谁最强？

第一轮比的是"短跑"，第二轮我们比"中距离"。

很多人买港险是为了孩子的教育金或者自己的退休金，持有周期通常在15-25年。这个阶段谁最能打？

中期收益黑马：启航创富（卓越版）

先看数据：

启航创富（卓越版）在15-22年这个区间，收益全场最高。

这款产品来自忠意保险，一家意大利老牌保司，拥有超过190年历史。启航创富的设计思路和宏挚传承类似，都是主打前中期的高爆发。

宏挚传承 vs 启航创富，怎么选？

两款产品在中期收益上打得有来有回。

但如果让我选，我更推荐宏挚传承。原因有两个：

第一，品牌实力差距。

宏利是香港强积金一哥，管理的强积金资产占27.9%，全港第一。进入香港超过126年，是国际顶尖的保险公司。

忠意虽然也是百年老店，但在香港市场的知名度和体量都不如宏利。

第二，分红样本数量差距。

这是更关键的一点。两款产品都只有单一的终期红利，意味着分红能不能兑现，完全取决于保险公司的投资能力和诚信度。

宏利在香港市场深耕126年，分红产品的历史数据非常丰富，我们可以通过大量样本来判断它的分红兑现能力。忠意呢？分红产品样本数量较少，即便目前全是100%，参考意义也没宏利那么强。

数据不会骗人，样本量越大，结论越可靠。 这是统计学的基本常识。

第二轮结论

中期收益这一轮，宏挚传承和启航创富都很强。

但综合品牌、分红历史来看，宏挚传承更值得信赖。 如果你的持有周期在15-25年，宏挚传承依然是首选。

但如果你的持有周期更长呢？我们继续往后看。

第三轮：谁能最快到6.5%？

第三轮，我们比"长跑"。

这里要先说一个重要背景：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着各家产品的"天花板"被统一了。50年以后，大家的收益率都会趋近于6.5%，拉不开差距。

那比什么？比谁先到6.5%。

达到6.5%的时间排名

我把主流产品达到6.5%的时间整理了一下：

• 安达传承首创丰成：27年


• 保诚信守明天：28年


• 友邦环宇盈活：30年


• 永明星河传承II：35年


• 宏挚传承：47年

宏挚传承在长期收益这一轮掉队了。

宏挚传承的短板

前面我说过，宏挚传承主要在前20年发力。这是它的优势，也是它的代价。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。47年才能达到6.5%，比安达传承首创丰成晚了整整20年。

如果你的持有周期超过30年，宏挚传承可能不是最优选择。

长期收益四强

从达标时间来看，安达传承首创丰成、保诚信守明天、友邦环宇盈活、永明星河传承II 这四款产品表现最好，彼此差距不大。

但如果考虑品牌、资管能力、分红稳定性，我的推荐顺序是：

1. 友邦环宇盈活


2. 永明星河传承II


3. 保诚信守明天


4. 安达传承首创

为什么这么排？

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型，分红实现率波动很小。

永明金融全球管理资产规模高达8万亿港元，旗下有五家自有资管公司，投资能力毋庸置疑。

保诚是英式分红的引领者，在香港市场拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。但保诚的风格是"不吃大锅饭"，坚持一期产品一个资金池，收益波动比较大，适合风险接受度高的朋友。

安达虽然达标时间最快，但在香港市场的知名度相对较低，分红历史数据也不够丰富。

二年交方案的补充数据

除了五年交，我还测算了二年交的数据：

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年15万美金×2年，总保费30万美金。

结论和五年交基本一致：前中期看宏挚传承，长期看友邦、永明、保诚、安达。

第三轮结论

长期收益这一轮，友邦环宇盈活综合实力最强，永明星河传承II紧随其后。

如果你的持有周期超过30年，追求的是长期稳定增值，这两款产品更值得考虑。

第四轮：提领谁最能打？

前三轮比的都是"账户价值"，第四轮我们换个维度：提领能力。

很多人买港险不是为了一次性退保取出，而是希望从某个时间点开始，每年提取一笔钱作为现金流，同时保持账户持续增值。

这种场景下，谁最能打？

四种提领方案全面对比

我设计了四种提领方案，覆盖不同的提领时间和提领比例：

方案一：第6年开始，每年提取6%（18000美金）

结论：

• 前20年：宏挚传承账户余额最高


• 20年后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始，每年提取7%（21000美金）

结论：

• 很多产品在这种高提领比例下直接断单了


• 剩下的产品中，星河尊享II整体最强


• 前20年还是宏挚传承表现好


• 20年后星河尊享II账户余额领先得很明显

方案三：第10年开始，每年提取8%（24000美金）

结论：

• 20年内宏挚传承最强


• 20年后星河尊享II最强


• 综合来看还是星河尊享II最强

方案四：第15年开始，每年提取12%（36000美金）

结论：

• 前20年宏挚传承和启航创富有优势


• 20-30年保诚信守明天最强


• 星河尊享II综合表现依旧不差，但没有之前那么强势了

提领环节的核心结论

跑完这四个方案，结论很清晰：

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你计划在投保后10-20年内开始提领，宏挚传承是最优选择。

如果你计划在投保后20年以上开始提领，或者希望终身提领的同时保持账户持续增值，星河尊享II更适合你。

一个补充说明

有一点需要注意：星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差。

从方案四可以看到，当提领时间推迟到第15年开始时，保诚信守明天在20-30年这个区间反超了星河尊享II。

所以如果你的提领计划比较晚（比如15年以后才开始），可以把保诚信守明天也纳入考虑。

擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比拼结束，我来做个总结。

按场景推荐

几款产品的特别说明

周大福飞扬盛世

这是周大福的新产品，我单独拿出来说一下。

它的收益节奏是这样的：

• 预期5年回本


• 10年IRR 4.25%


• 15年IRR 5.36%


• 20年IRR 6.08%


• 25年IRR 6.22%


• 30年IRR 6.42%


• 34年IRR 6.5%

周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板。 硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

如果你不想做太多选择，想要一款"均衡型"产品，飞扬盛世是不错的选择。

友邦盈御3

有人可能会问：友邦盈御3怎么样？

别听销售忽悠，看完这组数据你就懂了：盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。

如果你要买友邦的产品，选环宇盈活，不要选盈御3。

匠心2、盈聚天下、富饶千秋

这三款产品在限高政策出台之前，凭借高收益和大保司产品打得有来有回。

但限高之后，它们的竞争力明显下降了。当所有产品的天花板都是6.5%时，品牌、资管能力、分红稳定性就成了决定性因素。

在这几个维度上，它们和友邦、宏利、永明还是有差距的。

二年交的提领补充

如果你选择二年交方案，提领表现会略有不同：

测算条件：投入30万美金，从第5年开始每年提取15000美金（总保费5%）。

结论：

• 10-20年之间，宏挚传承、飞扬盛世打得有来有回


• 20年后，星河尊享II、盈聚天下更强

有人可能会纠结星河尊享II和盈聚天下怎么选。

其实不用纠结。一个是全球品牌、百年历史的永明，一个是港资品牌、几十年历史的富卫。再加上万年青星河尊享II静态收益表现还更好，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II。

最终推荐

如果你让我给一个"懒人推荐"，我会这样说：

• 预算有限、追求性价比：宏挚传承


• 追求长期稳健、品牌信任：友邦环宇盈活


• 规划终身提领、退休现金流：永明星河尊享II


• 想要均衡、不想纠结：周大福飞扬盛世

当然，这只是基于数据的建议。具体选哪款，还要结合你的年龄、缴费能力、用钱计划来综合考虑。

赛后补充：分红能兑现吗？

前面讲的都是"预期收益"，有人可能会问：这些数字能兑现吗？分红实现率到底怎么样？

这是一个非常重要的问题，我必须认真回答。

两个核心概念

先跟大家科普两个概念：分红实现率、总现金价值比率。

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

很简单直观。

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

这个指标是在分红实现率的基础上，分子分母同时加上当年的保证现金价值。

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

数据从哪里查？

2017年，香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

以宏利为例，你可以在官网上查到每一款