郎咸平炮轰港险七大坑后，环宇盈活vs星河尊享2：没人告诉你的真实优劣

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮上千客户避开过各种购买陷阱。

最近郎咸平炮轰港险「七大坑」的事儿闹得沸沸扬扬——说什么7%收益要等70年、提前领取有惩罚。评论区两极分化，有人说「早该有人揭露了」，也有人说「断章取义博眼球」。

别被高收益忽悠了，先看能不能拿到。这话我说了9年，今天就借这个机会，用两款市场最火的储蓄险——友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，帮你拆解一下：港险到底靠不靠谱？这两款产品怎么选才不踩坑？

买保险最怕什么？分红兑不了现

说实话，郎咸平那篇文章虽然有些数据经不起推敲，但他戳中了很多人的痛点：分红能不能拿到？

这个坑我见过太多人踩。买的时候看着计划书上6%、7%的收益，眼睛都亮了。结果呢？有些保司分红实现率只有50%出头，说好的翻6倍变成翻3倍，能不心寒吗？

所以今天我不先讲收益，先讲保司。再漂亮的数字，保司兑现不了都是白搭。

友邦：万亿资管巨头撑腰

友邦的股东阵容，说出来可能会让你吃惊。

• 贝莱德集团持股 6.02%
• 美国资本公司 5.12%
• 先锋集团 4.22%
• 纽约梅隆银行 3.37%
• 摩根大通集团 2.07%

这几个名字你可能不熟，但我告诉你一个数字：这些机构的资管总额都是万亿美元级别。

这些机构不是做慈善的，他们投钱进来是要赚钱的。所以会盯着友邦的投资表现和风控能力。

再来看分红实现率。2025年友邦公布了63款产品的分红数据，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高做到169%，平均值93.1%。

注意这个「都在64%以上」——没有一款产品跌破这个底线。10年以上的老保单有38款，长期平均实现率 86%。

在我统计的12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。向下波动小，上限又高，这种稳定性在市场上非常稀缺。

2025年一季度，友邦总保费 82亿港元，在非银行系保险公司里排第2名，市场占有率 8.8%。市占率高意味着有足够大的资金池来平滑投资波动，分红更稳。

永明：160年从未断过分红

永明的底气来自另一个维度——历史。

1865年成立，比加拿大政府还早。经历过一战、二战、大萧条、金融危机，但160年间分红从未间断过。这句话的分量你细品：160年，没断过。

很多人担心保司会不会倒闭、分红会不会停发，永明用160年的历史给了一个答案。

投资端也不含糊。永明旗下有5大资产管理公司，各有分工：

• MFS：管理超过5560亿美元，近百年历史，互惠基金先驱
• SLC：580亿加元，专注固定收益类资产
• CRESCENT：550亿加元，补充固定收益业务
• BGO：440亿加元，全球房地产投资
• InfraRed：170亿加元，基础设施投资

分红实现率方面，永明最新公布28款产品，平均分红实现率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成产品分红实现率在80%以上。

10年及以上的产品，分红最低 62%，最高 105%，平均 86%。

客观说，永明在12家主流保司里排第三梯队，整体比友邦差一点。

但差的是相对排名，绝对水平依然稳健。

2025年一季度永明总保费 35亿港元，在非银系保司排第6位。两家都是百年老店，都是第一梯队的实力选手。

信任建立后，来看收益

保司靠谱了，咱们再来看产品收益。毕竟买储蓄险，增值能力是核心。

静态收益：长期持有不提取

同样是0岁男性、10万美元5年缴费：

• 保单第30年：环宇盈活预期IRR达到 6.5%，星河尊享2是 6.31%
• 保单第60年：两款产品现金价值几乎一致，仅差36美元，预期IRR均为 6.50%

这里有个关键信息：环宇盈活第30年就能达到6.5%的增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。

刚好2025年7月1日起，香港保监局把分红演示利率上限从7%下调到 6.5%。监管趋严是好事，演示利率更接近实际。而环宇盈活第30年就能达到6.5%的实际IRR，不是画饼，是真能做到。

动态收益：中途取钱的情况

魔鬼藏在细节里。很多人买储蓄险是打算中途提取的，比如给孩子交学费、补贴养老。

同样10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取总保费的 6%（3万美元）：

• 保单第100年：星河尊享2现金价值 5788万美元，环宇盈活 3750万美元

差距超过2000万美元！

为什么差这么多？因为星河尊享2的复归红利账户占比非常高。复归红利一旦产生就锁定了，不受后续市场波动影响。你每年提取的时候，优先提取的是终期红利，复归红利保留着继续增值。

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

总结两款产品的收益差异：

• 长期持有不提取 → 环宇盈活更强
• 中途灵活提取 → 星河尊享2更强

功能亮点：真货币转换与人性化身故选项

买之前先搞清楚这几点，功能差异往往决定了产品适不适合你。

货币转换：永明是全市场唯一的「真转换」

很多产品都说支持多币种转换，但大多数是「假转换」——转换后保单名义金额会调整，收益会重新计算，甚至要额外收费。

星河尊享2不一样。它的货币转换是全市场唯一的真货币转换：转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

星河尊享2有4种货币保单回报完全相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。这意味着你可以根据汇率走势灵活切换，不用担心转换后收益打折。

环宇盈活支持 9种货币转换，币种更多，但转换机制不如星河尊享2纯粹。

身故支付选项：各有特色

星河尊享2有个特殊功能：可以在受益人发生指定人生事件时——比如大学毕业、结婚、生子——一笔支付指定比例的身故金。

这个设计很妙。传统身故金是投保人去世后才能领，但这个功能让你可以「活着看到钱发挥作用」。孩子结婚的时候给一笔钱，比留遗产更有仪式感。

环宇盈活则有个「受益人灵活选项」。假如受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把剩余的身故金拿走，方便治疗。

举个例子：假如受益人的支付选项是从18岁开始每年领取身故金的5%，但20岁时不幸患上重大疾病，那么受益人可以提前把之后没领取的身故金全部拿走。真正需要用钱的时候能拿到钱，这个设计非常人性化。

红利锁定：落袋为安的选择

分红险最大的不确定性就是分红是「非保证」的。市场好的时候多分，市场差的时候少分。那有没有办法把已经产生的收益锁定，不受后续波动影响？

有，就是红利锁定功能。

环宇盈活的红利锁定

从保单第15年开始可以锁定，单次锁定比例 10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的限制。

这意味着你可以多次锁定，逐步把收益落袋为安。而且环宇盈活还有个「价值保障选项」，从保单第6年就能用，可以锁定复归红利、终期红利，甚至保证收益账户。

更重要的是，环宇盈活支持红利解锁。如果你锁定后觉得市场还会涨，可以把锁定的部分解锁，继续参与投资。进可攻，退可守。

星河尊享2的红利锁定

从保单第5年就能用，比环宇盈活早10年。但单次锁定比例 10%-50%，累计最高只能锁定50%。

还有个细节：星河尊享2锁定后，保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降。相当于把保单「切」了一部分出来锁定。

而且星河尊享2不支持红利解锁，锁了就锁了，没有反悔的机会。

总结红利锁定的差异：

• 环宇盈活：启动晚（第15年），但灵活度高，可解锁
• 星河尊享2：启动早（第5年），但限制多，不可解锁

两家都靠谱，选谁看需求

在公司层面，两家保司的实力都非常强大。友邦凭借更高的市占率和更稳定的分红表现，略胜一筹。

但永明160年分红不断的历史底蕴，同样让人放心。

产品层面选择逻辑很清晰：

• 如果你的需求是长期持有、快速增值，更适合环宇盈活。第30年就能达到6.5%的IRR，增值速度市场前三。
• 如果你的需求是灵活提取，可以选择星河尊享2。提取后的收益表现全市场第一，复归红利占比高，越提越有。
• 如果想两全其美，综合配置两款，各有所长，覆盖不同的资金需求。

这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。郎咸平说的那些「坑」，在这两款产品面前根本站不住脚。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。同样的保单，不同渠道的成本可能差出一辆车。