富卫盈聚天下II：保证收益砍到0.3%，为什么我还是建议你认真看看？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过不少高净值客户的跨境资产配置。

最近富卫把盈聚天下升级了，朋友圈一片叫好——"25年到6.5%，全港最快！"

但我翻完计划书，第一反应是：先别急着吹，这产品有几个硬伤，得先摊开说清楚。

配置逻辑比产品更重要。 今天我们不玩文字游戏，先把缺点亮出来，能接受再往下看。

先说缺点：这款产品的3个「硬伤」

做资产配置这行，我有个习惯：先搞清楚你要什么，再看产品能不能满足。

盈聚天下II 有三个问题，必须提前告诉你。

第一，保证收益大幅缩水。

升级后的盈聚天下II，5年交保证IRR峰值只有0.3%，而老版是0.5%。

具体来看：保单30年，保证IRR从0.2%降到0.1%；保单50年，从0.4%降到0.2%。

长线保证回报仅为0.3%，这意味着什么？如果未来分红实现率大幅下滑，你能拿到手的"铁底"收益，几乎可以忽略不计。

第二，保证回本时间延长。

5年交的保证回本时间，从13年拉长到17年。换句话说，如果你在第16年急需用钱，按保证价值退保，可能还是亏的。

这一点对现金流敏感的朋友来说，是个实打实的风险点。

第三，公司成立时间短。

富卫成立于2013年，到现在也就12年。相比友邦、安盛、宏利这些百年老店，市场认可度和历史检验确实稍逊一筹。

很多客户问我：大贺，预期收益提升是不是有代价的？

答案是肯定的——预期总收益的显著提升是有代价的：保证收益降低。

这是底层逻辑：保险公司把更多资产配置到权益类，预期收益上去了，但波动也大了，保证部分自然就缩水了。

所以，如果你是那种"必须要有保底"的投资者，这款产品可能不是最优选。

但如果你能接受这些，继续往下看，你会发现事情没那么简单。

但是，富卫真的不靠谱吗？

很多人一听"2013年成立"，第一反应就是：这公司太年轻了，靠谱吗？

我理解这种担忧。但从资产配置角度来看，评估一家保险公司，不能只看成立时间，还要看股东背景、监管认可、偿付能力。

先看股东阵容。

富卫的主要股东是盈科拓展，由李嘉诚次子李泽楷创立。但更值得关注的是背后的11家重要股东：

• 瑞士再保险——全球第二大国际再保险公司
• 新加坡政府投资公司（GIC）——主权基金
• 阿波罗资管——全球顶级另类资产管理公司
• 加拿大养老基金——管理加拿大国民养老金
• 华泰证券——国内头部券商

这阵容什么水平？说白了，全球金融界的"老钱"都在里面。

这些机构投资保险公司，不是看短期收益，而是看长期稳定性。

再看监管认可。

2021年，富卫与友邦、保诚亚洲一起，被认定为香港三大国际保险集团之一。同时也是亚洲九家国际活跃保险集团之一。

能拿到这个认定，意味着在资本充足率、稳健投资能力、风险控制、信息披露等方面，都达到了国际标准。

偿付能力更是亮眼。

富卫于2024年在香港上市（股票代码：1828），偿付能力充足率高达290%，在行业排名靠前。

什么概念？监管要求是150%，富卫是290%，几乎是要求的两倍。

对比友邦262%、宏利139%，富卫的偿付能力反而更强。

穆迪评级A2、惠誉评级A，这都是国际信用评级机构的背书。

市场表现也在验证实力。

2025年上半年，富卫总保费已上升到全港第四。要知道，香港保险市场竞争有多激烈，能杀进前四，说明产品和服务都得到了市场认可。

所以我的判断是：富卫俨然当之无愧的港资翘楚，和外资保司相比也毫不逊色。

成立时间短不代表不靠谱，关键看谁在背后站台、监管怎么评价、市场怎么投票。

分红实现率：10年数据说话

股东背景和监管认可是"面子"，分红实现率才是"里子"。毕竟保险就是承诺，能不能兑现才是关键。

我花了几天时间，统计了香港12家保险公司上百款产品10年以来的分红实现率数据。不是随便找几个数字，而是把复归红利、终期红利、总红利的平均值都算了一遍。

先看富卫的整体表现：

• 产品数量：22款
• 总分红实现率：10年+均值91%
• 复归/周年红利：10年+均值91%
• 终期红利：10年+均值91%

91%是什么水平？

对比一下：友邦93%、安盛95%、宏利96%、保诚73%、永明91%。富卫和永明持平，比保诚高出一大截。

更重要的是稳定性：

70%产品表现≥100%，也就是说大部分产品的分红是达到甚至超过预期的。多款产品连续3年100%达成，这说明不是偶然，而是持续稳定。

当然，也有波动——分红实现率最大值103%，最小值56%。但总体表现稳中向好，波动属于正常范畴。

做资产配置的人都知道，鸡蛋不能放一个篮子里。分红险本身就是权益类资产，有波动是正常的。关键是长期均值能不能稳住，富卫这10年的数据，我认为是及格的。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

说完了缺点和公司背景，现在来看看盈聚天下II到底"卷"在哪里。

5年交的变化最直观：

达到6.5%的时间，从44年缩短至25年，整整提前了19年！

这意味着什么？原来你要等到44岁（假设0岁投保），现在25岁就能享受6.5%的复利。如果是30岁投保，原来要等到74岁，现在55岁就行。

目前整个港险市场最快到达6.5%的产品就是盈聚天下II。 超越了友邦环宇盈活、安盛盛利II的30年，保诚信守明天的28年，甚至超过了之前的纪录保持者安达传承首创V的27年。

收益节点也很好记：

• 15年IRR 5%
• 20年IRR 6%
• 25年IRR 6.5%

5年交预期6年回本（原来是7年），预期次年即可回本，可以说是冠绝5年交市场。

2年交同样亮眼：

• 18年达到6%
• 28年达到6.5%

28年到6.5%，也是市场最快水平之一。

从资产配置角度来看，这种"前置收益"的设计，对于需要中期用钱的客户非常友好。不用等到七老八十，壮年时期就能享受高复利。

和老五家对比：前20年仅次于宏挚传承

光说自己好没用，得和市场上的硬通货比一比。

以6万美元×5年交=30万美元为例，我把盈聚天下II和香港老五家的旗舰产品做了对比。

前20年：宏挚传承依然是王者。

港险更新迭代到如今，依旧没有什么产品能撼动宏挚传承的地位。这款产品前期收益太猛了，几乎是降维打击。

但盈聚天下II在这个阶段表现也不错，综合来看仅次于宏挚传承，排名第二。

20～30年：盈聚天下II开始发力。

这个阶段，盈聚天下II持续领先于其他竞品。因为它到6.5%的时间是25年，而其他产品还在爬坡。

30年+：三足鼎立。

30年+长期持有，盈聚天下II收益与环宇盈活、盛利II并驾齐驱，不分先后。毕竟大家的收益上限都是6.5%，到了后期差距会逐渐收窄。

和港资保司比，优势更明显。

与港资保险公司对比：富饶千秋需41年、匠心传承2需42年达到6.5%，盈聚天下II仅需28年（2年交）。

和同级别保险公司的产品相比，盈聚天下II的优势极大。从第6年回本开始，收益就一骑绝尘。

2年交更是能和宏挚传承打个有来有回，后期也是市场第一的水准。

提领实测：和盛利II、星河尊享II三分天下

买储蓄险不只是看账面数字，还要看能不能顺利把钱拿出来。很多产品账面收益很高，但一提领就"见光死"。

盈聚天下这个IP向来和"强提领"挂钩，升级后能不能和盛利II、星河尊享II这些顶级提领产品掰腕子？我做了实测。

5年交5-10-8提领场景：

（5年交，第10年起每年提取总保费8%到终身）

• 10～17年：宏挚传承一家独大，其次是盈聚天下II
• 18～25年：盈聚天下II剩余账户价值最高，其次是盛利II
• 30年后：盈聚天下II = 盛利II = 星河尊享II

5年交567极速提领场景：

（5年交，第6年起每年提取总保费7%到终身）

这种极速高额提领场景下，盛利II依旧是首选。但盈聚天下II排名第二，表现也相当不错。

为什么提领能力提升了？

盈聚天下II的归原红利占比提高且提早一年释放。两者叠加，更有利于提领。归原红利是可以锁定的，提早释放意味着你能更快拿到"确定"的钱。

2年交255提领更是统治级：

（2年交，第5年起每年提取总保费5%到终身）

盈聚天下II提取后剩余账户价值几乎从头领先到尾，2年交时比5年交时更加有统治力。到第25年时才被星河尊享II追平。

结论：盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前长期提领的最优解。

怎么选？我给个简单的逻辑：

• 看重保险公司品牌 → 盛利II
• 看重提领的确定性、稳定性 → 星河尊享II
• 看重综合提领收益 → 盈聚天下II

特色功能：富传家+初生婴儿奖赏

除了收益和提领，盈聚天下II还有两个特色功能值得关注。

富传家选项：财富传承神器

这个功能可指定继承顺位，支持提前指定被保人去世时拆分保单，每份拆分保单可预设3位顺位继承被保人。

什么意思？假设你给孩子买了这份保单，可以提前设定好：孩子百年后，保单自动拆分给孙子、孙女，每份还能再设3个继承人。

富传家选项将盈聚天下II升级为可定制、可延续、可跨代传承的财富传承工具。 对于有家族传承需求的高净值客户，这个功能非常实用。

初生婴儿奖赏：生娃就给钱

受保人孩子出生且保单生效超过10个月，支付20000港币新生儿奖励，一胎二胎都能享受，每个受保人最多奖励一次。

这个设计特别适合新婚夫妻或准父母用来储蓄育儿费用。相当于保险公司提前给你发个"生育补贴"。

结论：接受缺点的人，会发现它真香

写到这里，我们来做个总结。

盈聚天下II的定位很清晰：

升级后的盈聚天下II在市场上不再是小透明了。它用保证收益换取了更高的预期收益和更快的收益达成速度。

5年交：预期6年回本，15年5%，20年6%，25年6.5%（全港最快）。

2年交：预期5年回本，18年复利破6%（几乎市场最高），28年IRR 6.5%（几乎市场最快）。

盈聚天下II的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但也要清醒认识风险：

保证收益只有0.3%，这是实打实的硬伤。

不过有意思的是，盈聚天下II保证回本速度依旧比环宇盈活（18年）、信守明天（18年）和盛利II（25年）快。

所以"保证收益低"和"保证回本慢"是两回事，盈聚天下II在保证回本这件事上，反而比很多爆款更快。

我的建议：

如果你能接受富卫这个品牌，不会因为公司成立时间短而焦虑，盈聚天下II无论是从收益、提领、分红实现率等方面考虑，都没有任何问题。

如果求稳妥喜欢大保司产品，友邦、安盛、永明的旗舰产品可能更适合。毕竟港险限高，各家公司最终收益上限都是6.5%，25年到达还是30年到达，差距不算大。

配置逻辑比产品更重要。 港险作为境外保险资产，核心价值是分散风险、对冲汇率、跨代传承。选哪款产品，取决于你的风险偏好和配置目的。

大贺说点心里话

今天花了这么多篇幅分析盈聚天下II，但产品只是工具，怎么买、在哪买、能省多少钱，这些才是真正影响你最终收益的关键。