国寿万里优悠：每年保证派息3.88%？我研究完条款，发现3个问题没人说

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，服务过不少高净值客户的跨境资产规划。

就在前不久，中国人寿放了个大招——万里优悠储蓄保险计划横空出世。

说实话，刚看到的时候，我是兴奋的。

保证派息、比例不低、还是国寿出品。这几个标签放在一起，很难不多看两眼。

但在我仔细研究完产品特点、条款，又做了几个计划书对比后，一下冷静了。

今天咱们就来客观聊聊这款产品，看看它有什么优点，以及那些销售人员不会跟你讲的缺点。

优点一：保证派息3.73%的真相

先说让我眼前一亮的地方。

以40岁女性、每年交20万、交5年、总保费100万为例。

从保单第5年开始，每年派息37310元，一直派到保单第30年，连续派发26年。

港险市场上，如此高的派息比例，还是保证派息，几乎没有第二个。

但这里有个被市场反复误读的点，我必须澄清。

所有跟你说派息3.88%的人，全是在玩文字游戏。

所谓的3.88%，是指派发基本金额的3.88%，而基本金额不等于保费。

100万保费对应的基本金额是961585，派息37310元。

算下来，产品实际派息率是3.73%（37310÷100万）。

这**3.73%**是完全确定的，白纸黑字写在合同里。

优点二：吃息的同时，本金还在翻倍增长

很多人担心：每年领钱，本金会不会越领越少？

这款产品有意思的地方在于——吃息的同时，本金还在快速增长，长期能翻好几倍。

从保单第5年开始，每年领3.73万利息，领到保单第30年。

总共保证领回97万的利息。

此时保单里剩余的本金还有约140万，总收益接近240万。

如果继续持有到90岁（保单50年），本金甚至能涨到近400万。

鸡蛋不能放在一个篮子里，但如果这个篮子能自己下蛋、还能孵出更多蛋，那就值得认真考虑了。

优点三：无限传承的吃息永动机

这个产品不仅可以自己吃息。

保单满一周年后，还可以无限次更改被保人，可以给你的儿子、孙子接着吃息。

每次转换受保人后，保单保障年期延长至新受保人138岁。

第5个保单周年日起，还可以行使保单分拆权益。

无限传承，吃息永动机。

每一代的现金流都能安排好，账户里剩下的本金还越滚越大。

**跨周期配置，才能穿越牛熊。**这款产品在传承层面，确实给了一个不错的解决方案。

优点四：国家队背书的安全感

说句实话，就算是一模一样的两款产品，如果有一个是国寿出的，那都得高看一眼。

买保险图的就是放心，而国寿这家公司就是稳的代表。

股东背景：中华人民共和国财政部持股90%，全国社会保障基金理事会持股10%。

财政部+社保基金，这背景够硬。把钱放这里，跟你放社保里，一个安全等级。

而且国寿的稳不是有名无实。

过往所有终期红利实现率都在100%及以上，终期红利平均值100%，高于70%占比100%。

这个水平，就算是跟香港一众世界顶级保险集团比，也是强得可怕。

在2025年人民币汇率波动加剧、全球养老金缺口高达51万亿美元的大背景下，国家队背景+优秀分红实现率，确实能在不确定环境中提供一份确定性保障。

缺点：派息慢、收益一般、回本周期长

优点说完了，接下来说说让我冷静下来的原因。

第一，派息启动不够快。

这款产品从保单第5年才开始派息。这个速度，在内地算快的，但在香港不够看。

其它派息类产品，可能下个月就派息，或者保单第一年结束就派息。

如果你急需现金流，这款产品的等待期可能让你不太舒服。

第二，保证派息只持续到第30年。

这是很多人忽略的关键点。

第30年之后，虽然每年也有**3.73%**的现金流，但此时不再是保证的，而是周年红利，属于非保证部分。

虽然国寿历史分红实现率好，但依然有一定的不确定性。

**前30年像固定收益债券，30年之后像股票分红。**这个变化，你得提前想清楚。

第三，整体收益在港险市场不算突出。

40岁女性领到100岁，保单60年预期复利5.16%。

这个收益，在收益已经卷到白热化的港险市场，并不算特别好。

第四，保证回本时间太长。

保证回本时间需要25年，属于非常慢的。

前30年拿走的保证利息，大大伤害了保证本金。

保单前50年，保证现金价值基本都在40万以下，长期只有本金两三成水平。

持有保单八九十年，保证现金价值才基本回本。

这意味着什么？如果中途急用钱需要退保，你拿到手的保证部分会很少。

**安全和收益，得找到平衡点。**这款产品在"保证"层面给得很足，但代价是牺牲了保证现金价值的增长速度。

第五，产品结构复杂，容易被误导。

这个产品有保证利息、保证现金价值、周年红利、终期红利4个部分。

当一个产品看起来眼花缭乱时，很容易被销售话术带跑。

比如那个"3.88%"的说法，就是典型的文字游戏。

买之前，一定要把计划书看清楚，别只听销售怎么说。

总结：谁适合这款产品？

说了这么多，这款产品到底适合谁？

场景一：给孩子买教育金。

给刚出生的孩子买，从孩子5岁开始领钱，一直领到30岁。

每一年的利息都是确定的，作为学费、教育金特别合适。

孩子人生前30年，成长、读书、成家、买房、创业，哪样能靠"分红好不好"决定？

你总不能说今年保险分红不好，孩子学费不交了，这不现实。

等孩子30而立了，足够成熟稳重了，这笔现金流变成分红也没问题。

账户里剩下的本金还可以传承给孩子甚至孙子。

场景二：35岁给自己买一份兜底收入。

人到35，在职场中的处境大家都懂。早做打算，不至于哪天突然被裁时措手不及。

35岁投保，40岁开始领钱，可以一直领到65岁。

每年这笔确定的现金流，就是你重新出发的底气。知道自己饿不死，这很重要。

到了65岁，社保养老金的现金流接上了，你可以松口气。此时保险账户里每年的分红还能让你的养老金更上一层楼。

总的来说，这款产品有比较明确的适用场景：它解决的是人生关键阶段不能出错的钱。

但这也意味着它的使用范围比较窄。

• 如果你追求的是快速回本、高收益回报，不适合
• 如果你需要的是一份确定的、可规划的现金流，覆盖人生中最重要的那段时间，值得认真考虑

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱又是另一回事。

很多人不知道的是，同样的产品，不同渠道买，成本可能差很多。