友邦环宇盈活vs安盛盛利2：六大港险保司深度测评，没人告诉你的真相

你好，我是大贺。

作为两个孩子的妈妈，我自己就是港险的老客户。当年给大宝规划留学资金时，我就开始研究香港保险了。

这些年，我帮不少家长朋友算过这笔账——孩子留学到底要准备多少钱？这笔钱怎么存才够用？

前几天看到一组数据，说实话挺扎心的：2024-25学年，斯坦福学费又涨了5.5%，一年学费65,127美元；耶鲁的总费用首次突破9万美元/年。

4年本科读下来，没有250万人民币根本打不住。

这还只是美国私立名校。加州大学伯克利分校，公立大学吧？州外学生总成本也飙到了86,176美元/年。澳洲那边也没好到哪去，墨尔本大学商科硕士学费涨到53,760澳元/年。

别等孩子要出国了才着急。教育金这笔账，我帮你算——今天这篇文章，我就从留学家庭的视角，带你看看2025年香港保险市场到底发生了什么，六大保司各有什么优劣，现在还是不是入手的好时机。

2025年香港保险为什么这么火？

先说个我自己的亲身经历。

去年6月底，我帮一个朋友约香港保险公司的贵宾签单室，连着打了三天电话，愣是约不上。代理人跟我说，那段时间他们忙得脚不沾地，每天签单签到晚上十点。

为什么那么疯狂？因为香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。大家都赶在政策落地前锁定更高的收益预期。

但这只是导火索。真正让香港保险持续火爆的，是大环境的变化。

美联储降息了，黄金价格一路往上走，内地银行存款利率一降再降。我前两天去银行问了下，三年期定存利率已经跌到2%以下了。房产租售比也越来越低，很多朋友都在问我：手里的钱到底该往哪放？

这时候，香港保险**6.5%**左右的预期收益率就显得格外亮眼了。

数据最能说明问题。香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示：全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。这个增速，创历史新高。

从图上可以看出，2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%。按这个势头，今年全年数据大概率会再创新高。

对于我们这些要给孩子存教育金的家长来说，这意味着什么？

意味着越来越多的人意识到：教育金要专款专用，要提前规划，要找一个能跑赢通胀、能锁定收益的工具。

而港险，恰好符合这些条件。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多家长朋友问我：大贺，保险公司那么多，我怎么知道哪家靠谱？

我通常会让他们先看两个数据：总保费排名和标准保费排名。但这两个数据，门道可大了。

先说总保费。这个数字代表保险公司实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大。但问题是，总保费高可能是因为一次性交钱（趸交）的人多，不一定代表产品好。

再说标准保费。这个指标把不同缴费方式统一折算：整付×10%+年度化保费。这样一来，就能更公平地比较各家产品的实际销量和吸引力。标准保费高，说明大家更愿意长期买这家的产品。

但我更建议大家关注的是"非银渠道"的数据。

为什么？因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素。你去银行存钱，理财经理顺便推荐个保险，你可能就买了。

但非银渠道不一样，客户是主动找过来的，更能反映真实的市场偏好。

从非银渠道标准保费排名来看：

• 友邦111亿港元，市占率11.2%，稳居第一
• 保诚82亿港元，市占率8.3%
• 国寿78亿港元，市占率7.9%
• 宏利77亿港元，市占率7.8%
• 安盛53亿港元，市占率5.4%

这几家能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

但我要提醒一点：保司规模大代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来表现更好。

选保司就像选学校，名校固然好，但适不适合你的孩子，还得具体分析。

六大保司实力逐一拆解

接下来，我把市面上最主流的六大保司给大家逐一拆解。

我自己就是这么做的——在给孩子选教育金产品之前，把每家公司的底细都摸清楚。

友邦：香港保险的"天花板"

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。什么概念？香港每3个人中，就有1个是友邦的客户。

1919年成立，1931年在香港开展业务，100多年的老牌子了。总资产值达2860亿美元，是恒生指数第四大成份股。标准普尔评级AA-，惠誉评级AA，偿付能力充足率275%。

友邦的代表产品是环宇盈活。这款产品在保单30-40年的优势非常明显，30年就可以实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，孩子现在还小，前期不急着用这笔钱，那友邦环宇盈活很合适。早准备不吃亏，像这样的产品，我觉得它更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

保诚：实力强，但波动大

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司的实力。

1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。1964年进入香港，扎根60年。服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。

但保诚有个特点：不做"削峰填谷"。

什么意思呢？很多保司会把好年份赚的钱拿出来，平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳健。但保诚不这么干，它真实反映市场盈亏。

这就导致保诚的分红实现率波动比较大。市场好的时候收益可观，市场差的时候也会跌得厉害。之前就因为分红回撤惨遭"网暴"。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那，底气就是硬。

不过如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

代表产品保诚信守明天虽然28年可实现**6.5%**收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不太推荐。

国寿海外：中资巨头的底气

中国人寿集团的全资子公司。背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

这背景，懂的都懂。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币。香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。穆迪A1级、标准普尔A级。连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

国寿的分红实现率表现也很稳，裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

今年上半年国寿能挤进标准保费前五，情理之中。他们的傲珑创富产品太强了，和安盛盛利一样卖爆了。

宏利：20年内的"提领王者"

作为香港强积金一哥，宏利在亚洲有超过120年的投资管理经验。

1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁是加拿大总理麦克唐纳爵士。1897年植根香港，服务港澳客户127年。在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市。

香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。全球投资资产总额4172亿加元。惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖，连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌。

代表产品宏利宏挚传承，如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，这款产品是最好的选择。

孩子留学这笔账，我帮你算：假设孩子现在10岁，18岁出国读本科，正好8年后开始用钱。宏挚传承在保单前20年一直是市场天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：208年历史的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史，是全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这份底气不是谁都有的。

标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，都是业内顶级水准。偿付能力比率227%，远超监管150%的及格线。连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

代表产品安盛盛利2虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。在567（第5、6、7年开始提领）的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

永明：本土化程度最高

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府还早，158年历史。香港业务始于1892年，在港131年。管理资产规模高达8万亿港元。标准普尔AA级、穆迪Aa3级。业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司。

永明有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

目前市场上大多数保险公司的美元保单收益更高，其他货币会打折扣。但永明做到了四种货币同等收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

代表产品永明万年青星河尊享2。虽然安盛盛利2的早期提领优势很强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

选保司不能只看品牌和规模，还得看它们的投资策略和分红实现率。

我给大家整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

从这张表可以看出几个关键信息：

友邦：分红实现率最大值169%，最小值64%，方差小。这说明友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。总现金价值比率中位数97%，接近100%，表现很扎实。

保诚：分红实现率最大值122%，但最小值只有16%，方差大。两极分化非常明显，好的时候很好，差的时候很差。因为它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。总现金价值比率中位数87%，在几家中偏低。

宏利：分红实现率最大值98%，最小值78%，方差小。虽然上限不高，但下限也有保障，非常稳健。总现金价值比率中位数94%。

永明：分红实现率最大值97%，最小值66%，方差小。同样是稳健型选手，总现金价值比率中位数97%，和友邦并列最高。

安盛：分红实现率最大值117%，最小值50%，方差小。表现中规中矩，总现金价值比率中位数86%。

再来看投资策略：

一目了然：

• 保诚是唯一的激进型，固收和权益各占49%，股债平衡。这就解释了为什么它的分红实现率波动那么大——权益类资产占比高，收益弹性大，但风险也大。
• 国寿最保守，固收占81%，权益只有2%。稳是真的稳，但上限也有限。
• 友邦、安盛、宏利、永明都是稳健型，固收占比在60%-78%之间，权益占比5%-24%。

对于我们这些给孩子存教育金的家长来说，我的建议是：优先选稳健型的保司。

教育金不同于其他投资，它有明确的使用时间点。孩子18岁要出国，你不能说"今年市场不好，等两年再去留学"。稳定性比高收益更重要。

当然，如果你的风险承受能力强，资金量大，可以配置一部分保诚的产品，博取更高收益。但核心的教育金，还是稳字当头。

现在还是入手好时机吗？

说了这么多，最后回到大家最关心的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的家庭来说，现在还是窗口期。

先说坏消息：

• 优惠缩水了。去年那种"首年保费全免"的大力度优惠，今年很难再见到。
• 收益预期下调了。7月1日分红险演示利率下调后，新产品的预期收益普遍比之前低一档。
• 部分产品下架了。一些性价比很高的老产品已经买不到了。

再说好消息：

• 汇率划算。人民币兑美元的汇率还在相对高位，换汇成本可控。
• 能锁定当前收益水平。虽然比去年低，但**6.5%**左右的预期收益，横向对比内地储蓄险还是有优势。
• 比等后续产品更划算。按照监管趋势，未来产品的收益预期大概率还会继续下调。

我自己就是这么做的——在每次政策调整前，把该配的额度配满。不是因为我能预测未来，而是我知道：教育金这种刚需，早准备不吃亏。

但我要强调一点：买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你的孩子还小，有10年以上的时间窗口，可以选友邦环宇盈活这种长期收益突出的产品。

如果你的孩子已经上初中，5-8年后就要用钱，宏利宏挚传承或者安盛盛利2更合适。

如果你对人民币升值有信心，不想承担汇率风险，永明的人民币保单值得考虑。

如果你的风险承受能力强，想博取更高收益，可以配置一部分保诚的产品。

总之，没有"最好"的产品，只有"最适合你"的产品。

大贺说点心里话

留学费用年年涨，这笔账我帮很多家长算过。提前规划、选对工具，真的能省下一大笔钱。

但怎么买、买哪家、怎么配置，里面的门道还有很多。

2025年港险持续火爆，但友邦环宇盈活、安盛盛利2、宏利宏挚传承……六大保司到底哪家踩雷风险更高？保诚分红实现率最低曾跌至16%，这个真相很多人买前都不知道。留学家庭规划教育金，选错港险保司可能亏大了