国寿傲珑盛世：央企背景能打几分？3年港险老客户帮你算清这笔账

你好，我是大贺。

说实话，最近帮几个朋友看港险方案，发现一个有意思的现象——大家越来越关注"公司"本身，而不是单纯比收益数字了。

这其实是个好信号。

因为我当时也这么想过：港险的收益都是预期的，凭什么相信能兑现？

今天就拿国寿刚推出的傲珑盛世来聊聊，这款产品到底值不值得买。以及更重要的——国寿这家公司，作为你的"全球资产管家"，够不够格。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

买之前我也纠结过，港险到底是个什么东西。

后来发现，如果你把港险当成一个高收益理财产品来看，大概率会失望。但如果换个视角，把它当成一个"保本的全球混合基金"，就会豁然开朗。

这几年下来的感受是，港险真正的价值在两点。

第一，美元资产的对冲。 中美博弈是长期格局，鸡蛋不能放一个篮子里，这个道理大家都懂。2025年人民币汇率在7.23-7.36区间来回晃悠，中美利差拉到300基点的历史高位。说白了，手里只有人民币资产，风险敞口太大了。

第二，在保本的前提下做全球优质资产投资。 国内现在想找点靠谱的投资标的，真的越来越难。存款利率一降再降，有的银行一年降了7次息，**3年期定存普遍只有1.25%**了。这种环境下，港险的预期收益虽然不保证，但至少有个"保证部分"兜底，同时还能分享全球市场的红利。

所以我现在帮朋友参谋港险，第一个问题不是"这产品收益多少"，而是"这家保险公司靠不靠谱"。

道理很简单——你买的是一份可能持有三四十年的保单，保险公司就是帮你打理钱的基金经理。选产品之前，得先选对人。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

那国寿这个"基金经理"，成色怎么样？

先看背景。国寿的股东是中国财政部和社保基金会，正儿八经的央企血统。说实话，钱放这里，心里确实踏实。

但央企背景只是及格线，关键还得看投资能力。

我之前去香港，专门跟国寿的负责人聊过他们的投资策略。他们用的是"内外兼修"的打法——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业的资管机构，通过赛马机制来筛选业绩更好的投资团队。

这个思路我觉得挺聪明的。既保持了央企稳健的传统，又没有固步自封，愿意让专业的人干专业的事。

具体看资产配置，2023年国寿可投资金额达到3932亿港元，其中**81%**投向了固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债这些高评级债券，稳字当头。剩下的小部分投向权益类、另类资产和现金。

这种配置风格，说白了就是"求稳不求爆"。

对于想靠港险赚快钱的人来说可能不够刺激，但对于真正做资产配置的人来说，这恰恰是最需要的——你要的是长期稳定的回报，不是坐过山车。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

说到这里，可能有人会问：投资策略说得再好听，实际能兑现多少？

这就要看分红实现率了。

我当时选港险公司，第一看的就是这个指标——因为这是唯一能验证"说到做到"的硬数据。预期收益谁都会画，能不能兑现才是真本事。

国寿在这方面的表现，确实让人放心。

看最新公布的数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 差不多一半的产品实现率在80%以上
• 在目前所有港险公司里，这个成绩能排进第一梯队

更厉害的是终期红利，连续8年100%达成。

如果只看10年以上的老保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这几年下来的感受是，港险市场上各家保司都在卷收益数字，你高我更高，预期IRR恨不得写到天上去。

但说实话，几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。国寿的长期投资和分红实力，确实值得信任。

傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，再来看具体产品。

国寿之前的王牌是傲珑创富，那是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，主打提领。最大的优势是，你拿走红利不会影响保证部分的金额，而且保单后期，保证金额一直高于本金。

但这次的傲珑盛世，走了完全不同的路线——从美式分红变成了英式分红，红利结构变成了复归红利+终期红利。

这意味着什么呢？

最直观的变化是，提取之后会在一定程度上影响本金。以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；而老产品傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，选择面比较窄。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，加入英式分红赛道想卷收益，但从结果来看，没卷出太多名堂。牺牲了一部分确定性，换来的预期收益提升也有限。

收益表现：静态与动态双维度

具体收益怎么样？分静态和动态两个维度来看。

静态收益

傲珑盛世只支持两年缴费，对比市场上所有1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出彩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的产品相比，上下差距也就零点几
• 40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的

动态收益

再看提取后的表现。以国寿常用的255提领方案为例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

对比市面上其他适合提领的产品，国寿这款前中后期都不算最有优势的。

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和表现较好的永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金

不过严格来说，跟优秀产品之间的差距也不算大，没到"不能接受"的程度。

红利结构与功能创新

为什么提领表现不占优势？这跟红利结构有很大关系。

英式分红的保单，一般都是保证金额+复归红利+终期红利。提取的时候，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会影响未来保单的增值。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的红利占比（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年：复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年：复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2，同样的缴费方式：

• 第10年：复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年：复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

可以看到，两款产品总收益差距不大，到第30年傲珑盛世甚至还高一点。但复归红利占比却更低，这就导致从前期开始提领的话，相比其他产品不占优势。

不过，国寿在提领机制上做了个巧妙的设计——提领时不是只从复归账户取，而是同时提领复归+终期账户。这样复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值的影响。

虽然红利结构不占优势，但这个小创新一定程度上化解了这个问题。

两项功能升级

第一是保单暂托人功能。

比如妈妈给孩子买保单，把小姨设为暂托人。万一妈妈不幸去世，小姨可以代为监管保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这个功能非常实用，能最大程度保障未成年受保人的权益。跟"后备持有人"不一样——后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，未成年人的利益就没那么有保障了。

第二是年金转化功能。

受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。但说实话，既要全数退保，又不是终身年金，应用场景比较有限，有点鸡肋。

投资结论：选对基金经理更重要

单从产品来说，傲珑盛世确实没有让人非常惊艳。

收益不是最高的，提领表现不是最好的，缴费方式也只有两年期。

但话说回来，在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：

• 央企背景，财政部+社保基金会股东
• 全球投资视野，内外兼修的资管机制
• 分红实现率第一梯队
• 终期红利连续8年100%达成

如果你看重的是长期稳定、安全放心，而不是追求极致收益，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。