157家保司混战香港：AA级和A级到底差在哪？选错公司可能亏几十万

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，服务过**300+**高净值家庭的资产配置。

最近咨询我的客户，问得最多的一个问题是：香港保险公司这么多，到底怎么选？

说实话，这个问题我太理解了。

2025年初美元兑人民币跌破7.3关口，中美利差扩大到300基点的历史高位。

很多人意识到，光靠人民币资产，风险太集中了。

于是纷纷把目光投向香港保险——毕竟，多币种配置、全球化投资、长期复利增长，这些优势摆在那儿。

但问题来了：香港有157家保险公司同台竞技，你怎么知道哪家靠谱？

今天这篇文章，我就从资产配置的角度，帮你把这事儿掰扯清楚。

选保司，先看这个"硬指标"

很多人选保险公司，喜欢看广告、看朋友推荐、看代理人说得天花乱坠。

但从资产配置角度看，这些都是"软信息"——听着舒服，但没法量化。

真正能帮你筛选的，是一个"硬指标"：国际信用评级。

什么是信用评级？简单说就是：全球三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）对保险公司偿债能力和财务稳健性的打分。

这三家机构评的不是"产品好不好"，而是"这家公司会不会倒、能不能兑现承诺"。

评级从高到低大致是：AAA > AA > A > BBB > BB……

对于储蓄险来说，你买的是一份可能持续30年、50年甚至更久的合约。

选公司，本质上是选一个"长期合作伙伴"。

这个伙伴靠不靠谱，评级是最客观的参考。

当然，评级不是唯一标准。但它是一个很好的起点——先用评级把157家公司筛到十几家，再看其他维度，效率高得多。

接下来，我按评级高低，把主流保司分成两个阵营，给你逐一拆解。

AA级阵营：老牌巨头的信用背书

先看站在金字塔顶端的AA级阵营。

能拿到AA级评级的保司，放眼全球都是凤毛麟角。在香港市场，主要是这几家老牌巨头：友邦、安盛、宏利、永明。

友邦保险（AIA）

友邦是我服务客户时提到最多的公司之一。

为什么？因为它的"硬实力"摆在那儿：

• 评级顶配：标普AA-、惠誉AA、穆迪Aa2，三大机构评级都在AA档
• 偿付能力：长期超过300%（监管要求是100%，它是3倍多）
• 分红稳定：2024年税后营运溢利66亿美元，分红实现率稳定在95%-105%

友邦是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，1919年成立，在香港开展业务已经超过90年。

长期来看，这种历史积淀带来的稳健性，是很难被替代的。

安盛保险（AXA）

安盛是全球最大的保险集团，1816年成立于法国，历史比清朝道光皇帝登基还早。

评级方面：标普AA-、惠誉AA-、穆迪Aa3，同样是AA档的顶级选手。

安盛的特点是全球化投资能力强。

作为世界领先的保险及资产管理机构，它的投资团队遍布全球，能捕捉不同市场的机会。

宏利保险（MANULIFE）

宏利1887年成立于加拿大，香港业务从1897年就开始了——比很多人爷爷的爷爷还早。

评级同样亮眼：标普AA-、惠誉AA-、穆迪Aa3。

宏利有个数据很有意思：连续5年拿下香港"客户最满意保险品牌"和"最受客户推荐保险品牌"。

这说明什么？说明它不光财务稳健，客户体验也做得好。

资产总值4425亿加元，服务香港及澳门超过250万客户，规模在那儿摆着。

永明保险（SUN LIFE）

永明是我个人很欣赏的一家公司。

它1865年成立于加拿大，是香港首家跨国人寿保险公司（1892年进入香港）。

评级方面，标普AA、穆迪Aa3——注意，标普给的是AA，比前面几家的AA-还高一档。

但真正让永明脱颖而出的，是它的资产管理能力。

永明管理着约8万亿港元资产，旗下有五大资管公司，构建起强大的资产管理矩阵。

这意味着什么？意味着你的保费交进去，有专业的投资团队帮你打理，长期收益更有保障。

AA级阵营核心特点：历史长、规模大、评级高、投资能力强。

鸡蛋不能放一个篮子，但如果你只能选一个篮子，AA级保司是最稳的那个。

A级阵营：新兴与中资的稳健表现

AA级固然好，但不是每个人都适合。

有些人想要更灵活的产品设计，有些人偏好中资品牌的本土化服务，有些人看重性价比。

这时候，A级阵营就值得关注了。

新兴力量代表

富卫保险（FWD）

富卫2013年才成立，是李泽楷旗下盈科拓展集团控股。虽然年轻，但发展迅猛。

评级方面：惠誉A、穆迪A3。2024年市场份额跃居第六，保费203亿港元。

富卫在香港市场发展迅速，致力成为泛亚洲领先的保险公司。它的产品设计比较灵活，适合追求高折扣、高回报的客户。

忠意保险（GENERALI）

忠意集团1831年创立于意大利，是全球最大的保险及资产管理企业之一，长期稳居世界500强前100名。

香港业务从1981年开始，评级是惠誉A、穆迪A3。

周大福人寿（CTF LIFE）

周大福人寿（原名富通保险）成立于1985年，2024年正式更名。

背靠周大福集团，与贝莱德、瑞银等全球知名资管机构合作。评级：惠誉A-、穆迪A3。

它的产品注重提领灵活性，过往分红表现也不错。

万通保险（YF LIFE）

万通是港交所上市公司云锋金融集团成员，评级惠誉A-。

它的特点是多元货币配置做得好，适合有多币种需求、追求灵活提领的投资者。

中资背景代表

国寿（海外）

国寿（海外）背后是中国人寿集团，1984年开始在香港开展业务。

评级方面：标普A、穆迪A1（注意，穆迪A1比A3高两档）。

作为央企，实力雄厚，给人很强的信任感。适合对中资品牌有偏好、有明确现金流需求的人群。

太保（香港）

中国太保集团1991年成立，是首家A+H+G三地上市的保险公司。太保寿险香港是其全资子公司。

评级：标普A、穆迪A3。

太保有个独特优势：国内高端养老社区资源。如果你有养老规划需求，可以重点关注。

A级阵营核心特点：虽然评级比AA级低一档，但A级本身已经是"投资级"评级，代表财务稳健、违约风险低。

这些公司各有特色：新兴力量产品灵活、中资背景服务便捷。关键是找到适合自己的。

评级之外，还要看什么？

评级是"入场券"，但不是唯一的决策依据。

从资产配置角度看，还有几个维度值得关注：

1. 市场份额与规模

规模大，意味着抗风险能力强、运营效率高。

友邦2024年总保费收入871亿港元，市场份额16.4%，稳坐香港市场头把交椅。

富卫虽然年轻，但2024年保费203亿港元，市场份额跃居第六，增长势头很猛。

2. 分红实现率

储蓄险的收益分两部分：保证收益 + 非保证收益（分红）。

分红能不能兑现，看的就是"分红实现率"。

友邦的分红实现率长期稳定在95%-105%，基本说到做到。

这是我服务客户的经验：买储蓄险，不要只看演示收益高不高，更要看历史分红实现率稳不稳。

3. 产品特性

不同保司的产品设计思路不同：

• 周大福注重提领灵活性和产品过往分红表现
• 万通适合有多元货币需求、追求灵活提领和长期高收益的投资者
• 宏利连续5年拿下"客户最满意保险品牌"，产品体验好

选保司，最终还是要落到具体产品上。

4. 投资能力

中国10年期国债收益率已经跌破1.6%，而美国10年期国债收益率接近4.8%。

低利率环境下，保司的全球投资能力变得更重要。

AA级保司普遍拥有更强的投资团队和更广的投资渠道，长期收益更有保障。

3类人群，3种选择

说了这么多，到底怎么选？

我把它简化成3类人群对应的3种选择：

第一类：看重稳健，追求长期

特征：资金量较大，投资周期长（20年+），对收益要求不激进，但对安全性要求高。

建议：选老牌跨国巨头（友邦、安盛、宏利、永明）。

如果你看重大品牌全球布局、长期分红稳健性，这些AA级保司是首选。

历史长、规模大、投资能力强，是最稳的"长期合作伙伴"。

第二类：偏好中资，看重便捷

特征：对中资品牌有天然信任感，有跨境需求但希望服务便捷，可能有养老社区等附加需求。

建议：选中资背景保司（国寿海外、太保香港、太平香港）。

如果你偏好本土化服务、看重内地联动+便捷性，中资保司是不错的选择。

特别是太保，有高端养老社区资源，适合有养老规划的人群。

第三类：追求灵活，注重性价比

特征：年轻家庭、资金量适中，对产品灵活性要求高，愿意接受新兴品牌。

建议：选新兴势力保司（富卫、万通、周大福、忠意）。

如果你追求创新、灵活提领，或为年轻家庭做理财规划，这些公司的产品设计更灵活，折扣力度也可能更大。

总结：用数据说话，用需求决策

回到开头的问题：香港157家保险公司，到底怎么选？

我的答案是：先用评级筛选，再用需求匹配。

评级是"硬指标"，帮你快速过滤掉不靠谱的公司。AA级和A级，都是值得信赖的选择。

但最终决策，还是要回到你自己的需求：

• 你是追求稳健，还是追求灵活？
• 你偏好国际品牌，还是中资背景？
• 你的投资周期是多长？资金规模有多大？

买香港保险，选对公司很重要，本质是选"长期合作伙伴"。

这个伙伴要陪你走20年、30年甚至更久。选之前，多花点时间研究，是值得的。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的信息差可能比你想象的大得多。