港险保证收益才0.5%？安盛盛利、友邦盈御背后没人告诉你的真相

你好，我是大贺，北大硕士，在港险行业深耕了9年。

如果退休前月薪1万，退休后只能拿4000，你的生活会变成什么样？

这不是危言耸听。《2025年安联全球养老金报告》刚刚发布，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

而国内的情况更让人揪心——2025年预计新增退休人员800万，养老金替代率可能降至30%-40%。

我见过太多临退休才着急的家庭，到那时候再想补救，真的来不及了。

最近有不少朋友问我：大贺，港险保证收益才0.5%，这也太低了吧？是不是不安全啊？非保证收益会不会是画大饼？

今天我就一次性把这些问题掰开揉碎，给你讲清楚。

保证收益才0.5%，这也太低了吧？

这是我被问得最多的问题。

先看数据：港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。

而内地储蓄分红险呢？保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。

乍一看，港险保证收益确实低得可怜。但你有没有想过，为什么保险公司要这么"抠门"？

说实话，这真不是保险公司小气。保证收益低，是受香港金融市场监管规则和保险公司自身经营策略的双重影响。

你可以这样理解：保证收益就像是你存进银行的"保底利息"，虽然少，但绝对安全省心。

而真正让港险能喊出**7%+**复利的，是非保证收益那部分。

养老这件事，越早想越轻松。如果你只盯着保证收益那0.5%，就会错过整个森林。

保证收益低，会不会不安全？

很多人觉得：保证收益低=不安全。

这个逻辑看起来合理，但实际上恰恰相反。

香港保险业受到非常严格的监管。2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施，也就是我们常说的"偿二代"标准。

这套体系要求保险公司保持高资本充足率，确保在各种极端情况下，都有足够的资金来履行赔付义务。

你可能会问：这跟保证收益低有什么关系？

关系大了。

**高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务。**即便投资出现亏损，保险公司也必须按照合同约定支付你承诺的收益。

在当下的低利率环境下，如果保险公司承诺给你4%的保证利率，但实际投资收益率只有2%，那这**2%**的缺口就得保险公司自己掏腰包填补。

长期积累下来，会给保险公司带来巨大的财务压力，甚至可能导致经营风险。

所以，**低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而主动做出的选择。**保证收益越低，保险公司越能把资金投向极为稳健的资产——比如优质的政府债券、高信用等级的企业债券，确保刚性兑付不出问题。

这样一来，保险公司才能轻装上阵，更专注于实现长期收益的最大化。

给自己留条后路，选择一个能长期稳健经营的保险公司，比追求眼前的高保证收益重要得多。

非保证收益会不会是画大饼？

这个问题问得好。

非保证收益才是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。但很多人担心：这部分收益会不会只是"看起来很美"，实际拿不到？

先说结论：这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

香港保险公司依托全球化的投资布局，把资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。

具体怎么分散的？我给你看一组数据：

公司债券地区分布：

• 美国 82%
• 加拿大 3%
• 中国 3%
• 英国 2%
• 瑞士 2%
• 其他 8%

股票地区分布：

• 中国 26%
• 美国 16%
• 印度 12%
• 台湾 12%
• 韩国 10%
• 其他 24%

不把鸡蛋放在同一个篮子里，这就是分散化投资策略的核心。这种策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实的基础。

更重要的是，保险公司还设有一套**"缓和调整机制"**。

在投资收益表现良好的年份，保险公司会把一部分盈余存储起来；等到市场表现欠佳的时候，再拿出来派发补贴收益。

这张图很直观：红色线是经过缓和调整后的收益曲线，蓝色线是未调整的原始收益。

红色线明显更平滑，波动更小。这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的收益，而不是坐过山车。

现在存的每一分钱，都是未来的底气。选择一个有成熟投资体系和风险平滑机制的产品，才能让你的养老钱稳稳增值。

历史分红真的能兑现吗？

说了这么多，你可能还是想问：这些都是理论，实际上分红真的能兑现吗？

让数据说话。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以老五家的代表友邦为例，"盈御多元"系列产品的分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

先解释一下这两个指标怎么看：

分红实现率：保险公司实际派发的分红金额，和产品说明书里演示的分红金额的比值。比值越高，说明兑现能力越好。

总现金价值比率：实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱），与计划书演示总现金价值的比值。这个指标相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

相比单纯看分红实现率，总现金价值比率具有更强的实际参考意义。

来看具体数据：

盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率同样**100%**达成。

盈御多元货币计划3在2023年第一个保单年度总现金价值比率也是100%。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

别等到老了才后悔。选择有良好分红历史记录的产品，才能让你的养老规划更有底气。

7%+的复利真能实现吗？

这是大家最关心的问题。

先泼一盆冷水：谁也不能保证分红一定能达到预期。但从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现确实不错，普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

港险的收益逻辑是：用非保证收益博取长期复利空间。 香港储蓄险的收益优势，在时间的长河里才能实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

前50年差距还不明显，但后50年差距呈指数级拉开。6%复利在99年时终值接近350，而**2%**复利几乎还在原地踏步。

这就是时间的力量，也是复利的魔法。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金：

• 10年预期 IRR 4.41%
• 20年 IRR 6.06%
• 长期能到 7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

当然，这是预期收益，实际收益会有波动。但从历史分红实现率来看，这个预期是有数据支撑的，并不是空中楼阁。

养老这件事，越早想越轻松。时间是复利最好的朋友，早一年开始，结果可能完全不同。

港险适合我吗？

说了这么多，最后一个问题：港险到底适不适合你？

我的观点是：香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全。 它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。在投资之前，你一定要问自己几个问题：

• 你的投资目的是什么？ 是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？
• 你的投资期限有多长？ 港险是长期产品，如果你需要短期内用钱，那可能不太合适。
• 你对资金流动性的要求高不高？ 港险前几年退保可能有损失，需要有一定的资金锁定期。

如果你是为了养老规划，有10年以上的投资期限，能接受资金一定程度的锁定，那港险是一个值得考虑的选择。

目前盈御系列已经升级到3代，以及2025年的新品活享储蓄，都是当下香港热门的产品。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

大贺说点心里话

养老金缺口这件事，不是吓唬你，而是每个人都要面对的现实。社保能保基本，但想过上体面的退休生活，还得靠自己提前规划。

很多人问我：大贺，港险怎么买才最划算？其实这里面有不少信息差，用对了能省下一大笔钱。