2025港险年报深扒：六大保司谁在裸泳？99%的人不知道这组数据

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率——1年期定存利率跌至0.95%，存10万一年利息才950块。

与此同时，香港保险市场却创下历史新高。

这背后到底发生了什么？今天我就用数据帮你把账算清楚。

2025年香港保险为什么这么火？

先说一个很直观的现象：今年6月底，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

为什么？

一方面是宏观环境在推波助澜。美联储降息，黄金价格一路上涨，内地银行存款利率一降再降。

手里的钱不知道该往哪放，成了很多人的心病。

另一方面，香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。这意味着什么？

简单说，同样的产品，7月之后买，计划书上显示的预期收益会比之前低。

所以6月底那波抢购潮，本质上是在"锁定旧收益"。

数据最能说明问题。香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示：全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，可以说创了历史新高。

站在你的角度想问题：当1年期定存只有0.95%，而港险主流产品预期收益率还能做到**6.5%**左右，这个落差足够让人心动。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多人看保司排名，就看谁收钱多。

但这个逻辑其实很简单——总保费高，可能只是一次性交钱的人多；标准保费高，才说明大家更愿意长期买这家的产品。

什么是标准保费？

计算公式是：整付保费×10% + 年度化保费。

这样做的目的是把不同缴费方式的保单拉到同一个维度比较。一个人趸交100万，和另一个人每年交10万交10年，对保司的意义是不一样的。

标准保费能更准确反映产品的真实吸引力。

再进一步，我们看非银渠道的数据。

为什么要单独看非银渠道？因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素，客户可能是"顺便买"。

而非银渠道——比如经纪、代理——更能反映客户主动选择的偏好。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦：111亿（11.2%市占率）
• 保诚：82亿（8.3%）
• 国寿：78亿（7.9%）
• 宏利：77亿（7.8%）
• 安盛：53亿（5.4%）

别被表面数据迷惑。保司规模大，代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来表现更好。

接下来，我们逐一拆解这些头部保司的真实实力。

六大保司实力逐一拆解

友邦：行业标杆，但也有短板

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦的江湖地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。换句话说，香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

代表产品友邦环宇盈活，在保单30-40年的优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

不过它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，前期不急着用这笔钱，友邦环宇盈活很合适。

保诚：高收益背后的高波动

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司实力。

但保诚有个特点——不做削峰填谷。

其他保司会把好年份赚的钱拿来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳。保诚不这么干，它真实反映市场盈亏。

这意味着：市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现**6.5%**收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

国寿海外：央企背景，稳字当头

中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币。

香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

宏利：20年内的提领王者

作为香港强积金一哥，宏利在亚洲有超过120年的投资管理经验。

代表产品宏利宏挚传承，如果未来20年内要用钱——比如孩子留学、换房——是最好的选择。

这款产品在保单前20年一直是市场天花板，20年内的收益和提领灵活性没有对手。

安盛：208年历史，大而不能倒

1817年成立，208年历史，全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，都是业内顶级水准。

偿付能力比率227%，远超监管**150%**的及格线。

代表产品安盛盛利2，虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领可以选安盛盛利2。

永明：人民币保单的首选

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高。

而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

说完各家背景，我们用数据说话，看看它们的真实表现。

先看分红实现率的波动范围：

友邦的特点很明显：产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

**保诚的两极分化最明显——最高122%，最低只有16%。**这就是不做削峰填谷的结果，真实反映市场盈亏。

再看投资策略：

**保诚是唯一一家权益类占比高达49%的保司，投资风格明显更激进。**这也解释了为什么它的分红实现率波动那么大。

帮你把账算清楚：如果你追求稳定，友邦、宏利、永明更适合；如果你能承受波动、博取更高收益，保诚可以考虑。

现在还是入手好时机吗？

说实话，现在的情况是：优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

但现在入手的优势也很突出：汇率划算，还能锁定当前的收益水平。

2025年一季度，商业银行净息差收窄至1.43%，再创历史新低。银行盈利空间在收窄，未来存款利率还有下调空间。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但我要强调一点：不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你短期内要用钱，港险的流动性不适合你；如果你只是看到别人买就跟着买，没想清楚自己的需求，那更不建议。

站在你的角度想问题：先想清楚这笔钱的用途和期限，再决定要不要配置、配置多少。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该对港险市场和各家保司有了更清晰的认知。但说实话，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道比产品本身还重要。