保诚信守明天升级：25年6.35%全港第一？这个"黑历史"没人敢提

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

最近后台被问爆了：保诚信守明天升级后到底怎么样？是不是真的全市场最快达到6.5%？

作为一个在保险公司精算部门待过的人，我想说：买保险就是买公司。

产品收益只是表象，背后的投资策略和分红机制才决定你未来几十年的真实体验。

今天，我就用数据说话，把信守明天和它的竞争对手们扒个底朝天。

6.5%时代，谁才是真正的王者？

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」完成升级。

保诚官方宣传的核心卖点是：第28年总内部回报率达6.5%，市场最快。

但真相是什么？

我拉了一下数据，发现保诚这话说得不够严谨：

• 安达传承首创V丰成版：27年达到6.5%
• 保诚信守明天：28年达到6.5%
• 友邦环宇盈活：30年达到6.5%

没错，信守明天确实超越了友邦环宇盈活的30年，但前面还有个安达传承首创，人家27年就到了。

所以准确的说法应该是：市场第二快。

不过话说回来，差一年真的重要吗？

对于动辄持有几十年的储蓄险来说，一年的差距几乎可以忽略不计。真正值得关注的问题是：这三款产品的收益曲线到底谁更优？什么时间段买哪款更划算？

收益对比：信守明天 vs 环宇盈活 vs 传承首创

既然这三款产品都在争"最快达到6.5%"的头衔，我们就把它们拉出来正面PK。

先说结论：不同时间段，优势产品不同。

信守明天的黄金时间点在第25年——预期复利回报6.35%，全市场最高，收益是本金的4.13倍。

这意味着什么？假设你投入30万美金，25年后预期拿回123.9万美金。这个收益水平，在当前港险市场确实是顶级的。

但如果你的资金需要在前10年就开始使用，环宇盈活的表现会更好。

从表格可以看到，把宏挚传承、启航创富这两款"收益怪物"剔除后，信守明天在保单14~26年这13年间综合市场第一。

整体来看，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。两款产品的差距主要体现在：

• 前期：环宇盈活领先约2-3个百分点
• 中期（14-26年）：信守明天反超，领先约1-2个百分点
• 后期：两者趋同

所以选择哪款，取决于你的资金使用时间规划。

全市场对比：含宏挚传承、启航创富

刚才我们把宏挚传承和启航创富剔除了，现在来看看完整的市场格局。

不得不说，宏挚传承和启航创富卓越版的收益确实逆天，前期碾压一众传统产品。

但这两款产品有它们的特殊性，不是所有人都适合，这里先按下不表。

回到信守明天本身，升级前后的变化有多大？

5年交预期收益的核心变化：从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

这个提升幅度相当惊人。老版本的信守明天在市场上确实默默无闻，45年才能达到**6.5%**的回报率，在6.5%时代来临后几乎没有竞争力。

升级后，信守明天终于跻身第一梯队。25年总回报达总保费的4.13倍，这个数据足以让它在市场上站稳脚跟。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。升级后的信守明天，不再是那个默默无闻的产品了。

提领对比：信守明天 vs 星河尊享II

收益看完了，接下来看动态收益——也就是提领能力。

很多人买储蓄险不是为了一直放着，而是要在某个时间点开始定期提取，比如养老、子女教育等。

我用最常见的566提领方案来测试：投入30万美金，第6年起每年提取1.8万美金（总保费的6%）至终身。

结果有点扎心：

差距一目了然：在566早提领方案下，信守明天完全打不过星河尊享II。

为什么收益涨了这么多，提领能力却没跟上？答案在红利结构上。

信守明天的复归红利占比只有13.25%，而星河尊享II是22.76%，盈聚天下更是达到24.03%。

复归红利是"派发即保证"的，提领时优先消耗这部分。复归红利占比低，意味着早期提领时能动用的"确定性资产"少，账户缩水更快。

但这不代表信守明天就是"弱提领产品"。我又测了晚提领方案。

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

结果完全反转：保单23~29年，信守明天市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多了近3万美金。

结论很清晰：信守明天不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你的规划是前10年就开始大额提取，选星河尊享II；如果是15年甚至20年后才开始提取，信守明天是更优选择。

红利结构对比：为何收益涨了提领没涨？

这个问题值得深挖。我对比了升级前后的计划书：

发现了关键问题：升级后，复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

保单的确定性是由两部分构成的：

• 100%确定的保证金额
• 派发即保证的复归红利

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

5年交的保证金额依然是：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。这个数据和升级前一模一样。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了，结果就是：升级后的信守明天复归红利占比，相比之前还有所降低。

这也解释了为什么预期收益大涨，但早期提领能力反而没有明显提升。

功能对比：多元货币谁更丝滑？

除了收益，保单功能也是选择产品的重要考量。

信守明天有一个被同行疯狂抄袭的功能：自主入息。

简单说就是自主选择保单价值的提取方式——怎么提、什么时候提、提多少、提给谁，都可以自己设定。更特别的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人、甚至慈善机构这些非亲属关系的人和机构。

但今天我想重点说说多元货币转换功能。

很多人不知道，多元货币转换这个功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

如果你仔细看某些产品的条款，会发现这样的表述：

• 转换后收益可能会变
• 保单可能转换成新的计划，权益条款都可能改变

也就是说，你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名其妙缩水，预期收益可能从7%降到6%，甚至无限变更受保人等功能都可能失去。

这不是少数公司的问题，而是行业普遍现象。

信守明天不同于其他产品：

它明确承诺：

• 转换货币后保单功能不变
• 已有的现金价值不会缩水

这在市场上是比较少见的。

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。

对于有海外身份规划、子女留学需求的家庭来说，这个功能的实用价值很高。

波动性对比：保诚 vs 友邦

终于要说到保诚的"黑历史"了。

投资策略决定你的体验，这句话我说过很多次。

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意关键词：固定。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。市场好的时候能多赚，市场差的时候也会多亏。

更关键的是，保诚不采用分红平滑机制。

什么是分红平滑机制？简单说，就是保险公司在市场好的时候少分一点，存起来；市场差的时候多分一点，补上去。这样客户每年拿到的分红波动会比较小。

但保诚不这么干。它选择客观反映市场波动——多赚了就多分，少赚了就少分。

结果就是：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这叫"忠实反映市场波动"；说难听点，就是投资失利时客户要一起承担后果。

2025年权益市场回暖趋势明显，A股、港股有望企稳回升。这对保诚**70%**权益类投资策略是个利好。但长期来看，波动风险依然存在。

分红实现率才是硬道理。如果你选择保诚，就要做好心理准备：市场好的时候可能超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

相比之下，友邦的风格更稳健。可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

选择建议：不同需求选不同产品

说了这么多，最后给大家一个清晰的选择框架。

信守明天适合什么人？

1. 能接受分红有较高波动：市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折
2. 资金使用时间在15年以后：晚提领场景下优势明显
3. 看重多元货币转换功能：有海外规划需求，希望转换后权益不缩水
4. 认可保诚的投资风格：愿意承担更高波动换取更高预期收益

什么人不太适合？

1. 需要早期大额提取：566方案下表现不如星河尊享II
2. 风险偏好保守：希望分红稳定，不想看到账户大起大落
3. 追求保证收益：信守明天的保证金额只有**0.32%**复利，市场中游

其他替代选择：

• 追求前期收益：友邦环宇盈活，前13年表现更优
• 追求提领能力：永明星河尊享II，复归红利占比更高
• 追求极致收益：安达传承首创V-丰成，27年最快达6.5%

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

选公司比选产品更重要。保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，整体来看依旧是赚的。

关键是：你要清楚自己在买什么，以及能不能接受它的特性。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但选择才刚刚开始。

很多人问我：大贺，你说了这么多，我到底该怎么买？有没有更省钱的渠道？