港险20款产品大起底：99%的人都踩过的4个坑，宏挚传承、星河尊享II谁才是真王者？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2024年7月，港险市场发生了一件大事——限高政策正式落地，所有产品收益率上限锁死在6.5%。

很多人没注意到，这意味着过去那些靠"高收益"吸睛的产品，玩法彻底变了。

从行业角度看，这背后的逻辑是：监管层在挤泡沫，让市场回归理性。但对普通人来说，选择反而更难了——当收益率天花板一样高，到底该看什么？

更让人头疼的是，市场上关于港险的"常识"，很多都是坑。

今天我就把这些年观察到的4个最常见误区拆开讲，顺便告诉你正确的选择逻辑。

误区一：港险收益都差不多？

"港险不都是6%左右吗？随便选一个就行。"

这句话我听过不下一百遍。说实话，每次听到都替对方捏把汗。

趋势已经很明显了：产品之间的差距，大到可以让你少赚几十万。

我们来看一组数据。以0岁男宝、每年6万美金×5年、总保费30万美金为例：

宏利「宏挚传承」：5年交费6年回本，市场领先。9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。

听起来很猛对吧？但问题来了——它47年才能达到6.5%。

再看其他产品达到6.5%的时间：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年

差距最大的有20年！

这张图更直观。同样的投入，不同产品在各个时间节点的收益，差距肉眼可见。

这背后的逻辑是：宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱——比如孩子留学、家庭置业——它都具有压倒性的优势。

但宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。如果你的钱是打算放30年、40年甚至更久，那就要重新考虑了。

"收益都差不多"是最大的认知陷阱。

产品之间的差异，取决于你什么时候用钱。选错了，真的会亏。

误区二：收益高的产品就是好产品？

"这款产品15年收益全场最高，买它准没错！"

说点行业内幕：这种话术，是销售最爱用的套路。

忠意「启航创富（卓越版）」，15-22年收益确实全场最高。数据不假，但你只看到了硬币的一面。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？50年之后，大家都一样。

既然长期收益率天花板相同，那比的就是两件事：

1. 谁先到6.5%
2. 谁的分红更靠谱

从行业角度看，忠意的问题在于：分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

宏利作为百年老牌保司，强积金市占率27.9%全港第一，分红数据可追溯的产品多、年限长，可信度完全不在一个量级。

再说另一个现象：周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」，这些产品过去靠高收益和大保司打得有来有回。

但限高之后，这个优势没了。

很多人没注意到，当收益率上限一致，品牌、资管能力、分红稳定性才是真正的护城河。

那些靠"高收益"吸引眼球的产品，光环正在褪去。

别被"收益最高"迷惑。真正要问的是：这个收益，能不能兑现？

误区三：分红实现率100%就稳了？

"这款产品分红实现率100%，闭眼买！"

这句话对不对？对，但不完全对。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

看起来很简单，但问题在于——它只看"非保证"部分，忽略了"保证"部分。

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

2017年，香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据，就是为了结束分红不透明的时代。

说点行业内幕：市场上流传的很多分红实现率对比图，不一定是真的。

我见过太多"截图党"，贴出来的数据要么过时，要么不完整，甚至直接PS。某些图表引用的数据扭曲了事实，误导性极强。

所以，不是官网原版的数据不要相信。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。想查就自己去查，别偷懒。

这背后的逻辑是：分红实现率是参考，不是保证。真正靠谱的判断，要结合总现金价值比率、保司历史表现、产品存续年限综合来看。

100%的分红实现率，只是入场券，不是终点。

误区四：小公司不靠谱？

"周大福？富卫？万通？没听过，不敢买。"

这种心态我理解，但说实话，冤枉它们了。

周大福人寿

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。但你知道它背后是谁吗？

香港郑氏家族。新世界集团。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。简直是富可敌国。

2024年三季度，公司正式更名为"周大福人寿"，从众多品牌名中选了这个，可见郑家对保险业务的重视。

更重要的是：周大福的分红实现率一直都很好，多款产品100%。偿付能力充足率314%，惠誉A-、穆迪A3。

富卫

2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港的保险业务，更名为富卫。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%，穆迪A3、惠誉A。

从行业角度看，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫知名度高、口碑好。

万通

万通的股东包括云峰金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿（1851年成立，全美五大寿险之一）。

但真正让万通在行业里有一席之地的，是它旗下的资管公司——霸菱。

霸菱拥有260多年跨越多周期的资管经验，是中国社保基金主要的管理者之一。香港一直有"真年金选万通"的说法，就是因为霸菱在养老金管理领域的深厚积累。

品牌知名度≠公司实力。

很多"小公司"，背后的股东、资管能力、分红表现，并不比"大公司"差。选保司，要看资本实力、评级、分红历史，而不是"听没听过"。

正确的选择逻辑是什么？

讲了4个误区，那正确的选择逻辑到底是什么？

核心只有一句话：先明确需求场景，再匹配产品。

趋势已经很明显了：港险产品的差异化，主要体现在"什么时候用钱"这个维度上。

我们来看几个真实的提领场景：

场景一：早提领、低比例

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）。

结论：

• 前20年：宏挚传承表现最好
• 20年后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景二：晚提领、高比例

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）。

结论：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚信守明天最强
• 综合：星河尊享II依旧不差，但没有之前那么强势

从行业角度看，提领环节基本上大家只用关注两款产品：

• 20年内看宏挚传承
• 20年后看星河尊享II

但如果你不只看收益，还要考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是：

1. 友邦「环宇盈活」
2. 永明「星河传承II」
3. 保诚「信守明天」
4. 安达「传承首创」

这背后的逻辑是：收益只是决策的一个维度。真正的选择，要综合考虑：

• 你什么时候需要用钱？
• 你能接受多大的波动？
• 你对品牌的信任度有多高？

很多人没注意到，2025年人民币汇率已经从年初的7.3升到年底7.0以下，2026年预计核心波动区间在6.80-7.15。

汇率变化会直接影响美元保单的实际收益。如果你对人民币升值有信心，永明的人民币保单是个值得关注的选项——它首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

再比如，2025年澳洲留学签证费翻倍（从710澳币涨到1600澳币），留学竞争加剧。如果你有海外教育规划需求，港险的多币种功能就很实用——9种货币可选，第3年起每年可转换一次，终身无限次。

选产品之前，先想清楚自己的场景。场景对了，产品自然就对了。

港险的真正优势在哪？

说了这么多误区和选择逻辑，可能有人会问：港险到底值不值得买？

从行业角度看，港险的核心优势有三个：

1. 收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

为什么会这样？

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等。而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

5年缴费期限，持有保单20年，预期可获得5%-6%的年化复利；持有保单30年，预期可获得**6%-6.5%**的年化复利。

这张图很直观：同样是1元本金，2%、4%、6%的年利率，99年后的终值差距是天壤之别。

6%利率下接近350，4%利率下约50，2%利率下几乎可以忽略。复利的威力，时间越长越明显。

2. 功能确实更好用

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这种优势适合有钱人，可以对子女的海外教育、海外退休、出国就业、全球旅居、财富传承等方面进行货币规划。

更厉害的是：可变更被保人。部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。这意味着保单可以永续复利增值且传承下去。

保单还能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保或部分退保，规避退保带来的金钱损耗。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

3. 监管更透明

2017年香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据，每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

这背后的逻辑是：让客户享有更高的知情权，结束分红不透明的时代。

对比内地，2024年信托违约653.95亿元，房地产信托仍是高发领域。传统理财风险频发，港险作为另类资产配置工具，其监管透明度和分红披露机制，反而成了加分项。

港险不只是一个理财产品，它是一个综合性的财富管理工具。收益、功能、透明度，三位一体。

附：主流保司实力速览

最后，给大家整理一份主流保司的实力速览，方便快速参考。

宏利

• 1887年成立于加拿大，进入香港超过126年
• 总资产规模突破1.4万亿加元
• 截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一
• 财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• LICAT比率137%

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

• 1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务
• 最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团
• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 总资产达2860亿美元
• 信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定
• 偿付能力充足率275%

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的，分红实现率波动很小。

保诚

• 1848年创立，176年历史
• 在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市
• 1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者
• 在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验
• 信贷评级：标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）
• 偿付能力充足率295%

保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，收益波动比较大，适合风险接受度高、进取型的朋友。

安盛

• 总部位于法国，拥有200多年历史
• 连续10年全球No.1保险品牌
• 安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元
• 在全球资产管理公司排名中，以1.5万亿美元的资管规模位列第九
• 信贷评级：标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-
• 偿付能力比率227%

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年
• 成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史
• 全球管理资产规模高达8万亿港元
• 信贷评级：标准普尔AA级、穆迪Aaa3级
• 业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司
• LICAT比率130%
• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

忠意

• 1831年在意大利创立，超过190年历史
• 业务遍布全球超过50个国家和地区
• 资产规模超过6500多亿欧元
• 《财富》世界500强第137位
• 1975年首次在香港开展业务，香港是忠意集团的亚洲总部
• 财务实力评级：A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+

中国人寿（海外）

• 香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者
• 1984年在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业
• 中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有
• 连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位
• 2022年总资产达4631亿港元
• 信贷评级：穆迪A1、标准普尔A

太保寿险香港

• 2021年由中国太平洋保险集团设立
• 背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一
• 首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业
• 在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置
• 资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地
• 信贷评级：穆迪A3、标准普尔A
• 2023年分红实现率100%
• 推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务

太平人寿（香港）

• 隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，近百年历史
• 第一家境外上市的中资保险企业
• 唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构
• 2022年总资产规模超1000亿港元
• 2023年《财富》杂志世界