香港15家保险公司2025分红实现率出炉友邦安盛宏利谁更稳？别只看那个数字

买港险分红险，销售会跟你说"预期收益6%""历史表现优秀"。

但这些话值几个钱？我直说吧，分红实现率才是检验保司能不能兑现承诺的唯一硬指标。今年我把香港主要15家保司的数据仔细研究了一遍，有几个发现值得专门说说。

先搞清楚这个数字是什么意思

分红实现率，简单说就是：保司实际派出的分红 ÷ 当初投保时预期的分红。

100%意味着完全兑现承诺，超过100%意味着超额完成，低于100%就是没兑现。

听起来很简单，但坑就藏在细节里。

看数字要有方法，不然容易被糊弄

很多人拿到实现率表格，第一反应是找100%的，觉得越高越好。这个思路本身没错，但太粗糙了。

第一个坑：别只看整体平均值。

保单头几年，分红占比本来就很低，哪怕投资做得稀烂，保司也可以从口袋里掏钱"补贴"一下，让还在销售期的产品数字好看。真正有价值的是8年以上、10年以上保单的实现率——这些客户已经不是潜在新客了，保司没有理由再贴钱维护数字。

这个数字才是真实水平。

第二个坑：分红有三种，要分开看。

港险的分红一般分三类：

• 周年红利：每年现金派发，相当于利息
• 复归红利：每年以份额形式增加保额，锁定面值，但提前退保有折现
• 终期红利：满期或退保时才一次性给，最难预测、波动最大

你重仓哪种产品，就要着重看那种红利的实现率。有些保司周年红利不错，但终期红利实现率很拉；有些反过来。被一个综合平均数蒙住，就很容易踩坑。

第三个坑：样本量太少的数据没参考价值。

样本只有个位数或十几条的，一两个极端值就能把平均数拉偏，这种数字基本上参考意义极低。

几家主要保司的数据，我说说我的判断

我把15家保司整理出来，先上核心数据：

然后是我自己整理的15家保司横向对比（用字母匿名，这是监管要求的披露格式）：

看出问题了没有？

J、K、N、O这几家，实现率看着很漂亮，全是100%甚至101%。但样本量呢？最多31条，少的只有2条、5条、8条。 这种数据完全不能说明任何问题，保司刚进港险市场没多久，老产品根本没有，哪来的10年以上数据？

反过来，C公司的周年红利，10年以上保单实现率只有60%——这个数字真的需要认真对待。意思是说，持有超过10年的老客户，实际拿到的分红平均只有当初承诺的60%。是不是有点扎心？

H公司的情况类似，样本量275条，数据相当扎实，但10年以上保单周年红利实现率掉到72%，终期红利更是只有70%。

相对而言，A、B、F、M这几家的数据比较均衡——样本量充足、长期数据没有大幅崩塌，在15家里属于表现比较稳健的梯队。

说点实在的建议

分红实现率是重要指标，但不是选产品的唯一依据。

一家保司的实现率高，可能是因为当初假设定得保守，实际投资做得不错；也可能是因为时机好，刚好赶上了好年份。一家保司实现率偏低，也不一定意味着这家公司差，有可能是当初假设偏高，结果现实打了折扣。

真正做决策前，还需要结合：产品的红利结构、保司的背景和偿付能力、底层投资策略偏向哪些区域和资产、以及压力测试下的极端情景。

光看一张实现率表就买单，和光看广告就刷卡一样，都是在赌运气。

具体哪些保司对应表里哪个字母，因为平台限制这里不方便明说，感兴趣的来私信我聊。

#港险 #分红险 #香港保险 #资产配置 #储蓄

大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。