保诚香港分红险被骂惨，但这张1996年真实保单让人哑口无言

我直说吧。

网上骂保诚的帖子，我基本都看过。说它收益不及预期的有，说它红利缩水的有，说它被销售夸大宣传的也有——这些批评里，有些是真的，我不替它洗白。

但最近我研究了一张真实的1996年保诚港单，看完数据之后，确实没办法昧着良心说它不行。

这张保单的原始数据

1996年10月31日，香港回归前，一位客户买了保诚的"子女培育"健置計劃（GGP），一次性缴费4,468美元，此后再没追加过一分钱。

28年后，也就是2024年，这张保单的总现金值是27,240.16美元。

我给你拆开来算：

4,468美元 → 27,240美元，28年翻了约6.1倍。

复合年化收益率我算了一下，接近6.9%，四舍五入就是7%。这个数字是真实的，不是演示值，是保单系统里白纸黑字的现金价值。

为什么这张保单能跑出这个成绩？

有几个背景你得知道，否则容易被这个数字误导。

第一，时代背景很关键。 1996年的利率环境和现在完全不同。那时候美元利率高，保诚的投资收益本身就有时代红利加持。这不是保诚特别厉害，是那个年代买啥都强。

第二，时间的力量被低估了。 复利这东西，说一万遍也不如自己算一遍。4,468美元，什么都不用动，静静放28年，就变成了27,240。很多人理解不了这个数字有多离谱——同期你把钱存国内银行活期，早就不知道缩水成什么样了。

第三，红利分红不确定性是真实存在的。 注意到没有，这张保单的现金价值里，特别红利贡献了大头（账面63,783美元），但特别红利是非保证部分。1996年那批保单赶上了好时代，所以特别红利表现好。现在买的保单，能不能复制这个路径，谁也不敢拍胸脯保证。

那些骂声到底冤不冤？

说实话，骂的和夸的说的不是同一件事。

骂它的人，大多是2010年前后买的保单，持有10年左右发现收益不及预期，或者中途退保亏了钱，这个委屈是真实的。保诚有些销售确实夸大了演示收益，把非保证的红利说得像板上钉钉一样。

夸它的人，拿出来的基本都是持有20年以上的老保单，时间足够长，红利也充分积累了。

所以两边都没说谎，只是站的时间节点不一样。

这其实是港险分红产品最核心的一个逻辑：短期看，它可能真的跑不赢很多产品；长期看，时间是它最大的武器。

说点实在的

这类产品适不适合你，取决于你有没有一笔10年、20年内不动的闲钱，以及你的心态够不够稳——分红缩水的年份你能不能扛住不赎回。

能扛住的，历史数据说话，长期表现不差。

扛不住的，中途跑路只会割肉，那骂保诚也骂得没道理。

具体有哪些类似路数的港险产品现在还值得关注，因为平台限制这里不方便展开讲，感兴趣的可以来找我聊。

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大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。