港险四大天王大PK：友邦、宏利、安盛、保诚，谁才是真正的"稳赢之选"？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

这几年见过太多人买港险踩坑。

有人冲着**"预期收益7%"**冲进去，结果分红实现率只有5%。

有人被**"百年老店"**的招牌吸引，却不知道这家公司的投资风格激进得像坐过山车。

今天这篇文章，我要把香港保险市场的几大头部公司扒个底朝天。

别被表面收益骗了，选保险先选公司，这个道理很多人不知道。

港险四大天王是谁

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。

2024年的保费数据已经出炉了：

友邦以275.03亿港元稳居第一，市占率12.54%。

宏利紧随其后，225.16亿港元，市占率10.27%。

保诚第三，179.76亿港元，市占率8.20%。

富卫第四，168亿港元，市占率7.66%。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

但问题来了：

这几家公司到底有什么区别？

谁更稳？

谁更激进？

谁更适合你？

接下来我会从四个维度，用**"擂台赛"**的方式，把这几家公司的真实实力摆到台面上。

Round 1：谁的家底最厚

这个坑我见过太多了。

有人只看产品收益，完全不管保险公司的底子。

要知道，你买的是一份可能持有几十年的保单。

保险公司的抗风险能力直接决定了你的钱能不能安全拿回来。

先看硬数据：

友邦：成立于1919年，距今106年历史，1931年入港，总部在香港。

资产规模3055亿美元，偿付率257%。

三大评级机构给的分数分别是：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

安盛：成立于1817年，距今208年历史，1995年入港，总部在法国。

资产规模6840亿美元，偿付率216%。

评级方面：标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA。

宏利：成立于1887年，距今138年历史，1897年入港，总部在加拿大。

资产规模6852亿美元，偿付率250%。

评级方面：标普AA-、穆迪A1、惠誉AA-。

冷静一下再决定。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

从规模来看，安盛和宏利都是6000亿美元级别的巨无霸，友邦3000亿美元也不差。

从历史来看，安盛208年、保诚177年、宏利138年、友邦106年，都是经历过多轮经济周期考验的老牌公司。

这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

Round 1结论：论家底，安盛和宏利并列第一，友邦紧随其后。

Round 2：谁的分红最稳

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

这个坑我见过太多了。

有人被**"预期收益7%"吸引，结果持有几年后发现分红实现率只有80%**，甚至更低。

2025年7月1日起，香港保监局已经把分红险演示利率上限从7%下调到6.5%了。

利率下调后，预期收益不能只看演示，更要看保司的分红实现率和投资能力。

来看各家公司的分红实现率数据：

友邦：周年/复归红利实现率65%-164%，平均90%。

终期红利实现率74%-169%，平均103%。

安盛：周年/复归红利实现率66%-117%，平均96%。

终期红利实现率59%-116%，平均99%。

宏利：周年/复归红利实现率32%-108%，平均93%。

终期红利实现率80%-104%，平均96%。

保诚：周年/复归红利实现率32%-135%，平均84%。

终期红利实现率5%-323%，平均85%。

很多人不知道的是，分红实现率的波动范围比平均值更重要。

你看保诚的终期红利实现率——5%-323%。

这意味着什么？

好的年份能拿到3倍多的预期收益，差的年份只有5%。

这种过山车式的波动，你的心态能承受吗？

相比之下，友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。

再看一个很多人忽略的指标——复归红利占比。

如果你买储蓄险是为了以后领钱用，那复归红利占比就很重要了。

复归红利一旦派发就锁定了，不会随市场波动。

从表中可以看到：

富卫盈聚天下的复归红利占比达到24.03%。

周大福匠心传承2为22.77%。

永明万年青星河尊享II为22.76%。

而宏利宏华传承和忠意启航创富的复归红利占比都是0%，全靠终期红利。

别被表面收益骗了。

如果你看重提取功能，复归红利实现率必须单独关注。

Round 2结论：论分红稳定性，安盛第一（平均96%/99%，波动小），友邦和宏利并列第二，保诚垫底（波动太大）。

Round 3：谁的投资最稳

分红能不能兑现，归根结底要看保险公司的投资能力。

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格是激进型、稳健型还是保守型：

友邦：固收类69%/权益类24%，稳健型。

投资亚太地区，债券占比高达83%。

宏利：固收类78.5%/权益类6%，稳健型。

**42%**投资美国，**27%**投资加拿大。

保诚：固收类49%/权益类49%，激进型。

投资亚太，债券占比只有58%。

很多人不知道的是，保诚的权益类投资占比高达49%。

几乎一半的钱投在股票上。

这就解释了为什么保诚的分红实现率波动那么大。

股市好的时候业绩特别好，股市差的时候波动特别大。

再看宏利的投资组合：

宏利的投资组合非常分散：

• 政府债券19%
• 企业债券29%
• 按揭13%
• 私募债券11%
• 上市股票7%
• 还有林地、农田、基建项目等另类资产

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你追求稳定，保诚的激进风格就需要谨慎对待了。

Round 3结论：论投资稳定性，宏利第一（分散度高、策略稳健），友邦第二（债券占比高），保诚垫底（太激进）。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎已经成了共识。

保司怎么应对这个挑战？

来看各家公司的前瞻性布局：

友邦：拉长债券久期

友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

友邦拉长债券久期能提前锁定长期利率，提升投资确定性。

这招很聪明。

利率下行的时候，长期债券的票息是锁定的，不会跟着市场往下走。

相比之下，安盛超5年到期债券占比仅72%：

安盛、宏利：增加另类投资

安盛在2007年就开始布局ESG板块。

2015年宣布完全退出煤炭行业。

2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产。

ESG投资金额达398亿美元。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低。

可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

Round 4结论：论未来布局，友邦第一（债券久期策略领先），安盛和宏利并列第二（另类投资布局深）。

小公司也有春天

说完四大天王，再聊聊港资和中资公司。

港资公司包括：富卫、万通、周大福、立桥。

中资公司包括：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。

港资公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高。

香港本地人很喜欢买。

比如万通，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%。

终期红利实现率70%-102%，平均96%。

这个数据在整个市场都算稳健的。

中资公司虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬。

安全性和稳定性不用多说。

国寿海外的投资组合中，固定收益占81%，权益投资只有9%，属于保守型。

如果你特别看重稳定，中资公司也是个选择。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，结论很清晰了。

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

求稳首选友邦：

友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风。

抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。

债券久期策略也是行业领先，能锁定长期利率。

稳中求进选宏利和安盛：

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，分红实现率数据扎实。

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。

另类投资布局也很深。

想早点领钱选永明：

它家的万年青星河系列二复归红利占比高，保证收益也高。

注重提取功能的朋友可以重点看看。

能承受波动选保诚：

如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。

但前提是——你的心态能扛得住**5%-323%**的波动。

选保险先选公司，冷静一下再决定。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你应该对各家公司的真实实力有数了。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面还有个信息差，很多人不知道。