友邦环宇盈活VS盈御3：买了老款的我，是不是交了智商税？算完这笔账我沉默了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我想用一个老客户的视角来聊聊。

说真的我也纠结过——去年听说友邦出了新品**「环宇盈活」，我第一反应是：完了，我3年前买的「盈御3」**是不是买亏了？

要不要退保换新品？

这种焦虑，我相信很多持有盈御3的朋友都有。

毕竟谁不想买到"最好的"？

但后来我仔细算了一笔账，研究了两款产品的底层逻辑，反而释然了。

今天就把我的心路历程分享给大家，也顺便帮正在犹豫的朋友理清思路。

灵魂拷问：买了盈御3的我，要不要换新品？

先说结论：不用换。

当时我也这么想——新品收益更高，是不是应该止损换新？

但冷静下来分析，友邦这两款王牌产品没有绝对好坏，只有适合与否。

就算是已经投保盈御3的客户，也不用退保换新品，长期持有更划算。

为什么？

因为退保有损失，而且盈御3的长期收益并不差——50年后两款产品IRR都稳定在6.5%。

但如果你是新客户，正在纠结选哪个，那就得好好看看下面的数据了。

先看数据：新品收益真的碾压老品吗？

这是大家最关心的问题。

我用50万美金总保费、5年缴费来实测，数据说话：

中短期差距明显：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.51%，盈御3 IRR 2.80%——差了0.71%
• 第30年：环宇盈活预期现价292.7万美金，盈御3为263.3万美金——差了近30万美金

但长期趋同：

• 第50年及以后，两款产品IRR均稳定在6.5%

站在我的角度，这个数据其实挺有意思。

环宇盈活的收益确实处于领先地位，尤其是中短期。

在5年交的产品里，环宇盈活的收益表现能排到第一梯队。

从这张市场对比图可以看到，环宇盈活30年达到6.5%收益上限，比盈御3快了整整17年，基本领先整个市场。

但问题来了：

为什么同一家公司的两款产品，收益差这么多？

深挖原因：为什么新品中短期更猛？

分享一下我的研究心得。

两款产品的收益差异，核心在于底层资产配置策略不同。

对比一下：

• 盈御3：债券固收类型不低于25%、增长型不超过75%
• 环宇盈活：债券固收类型不低于20%、增长型不超过80%

看到没？

增长型资产配置比例上限提高了5%。

用大白话说，环宇盈活的底层资产配置方面会更激进一些。

这种激进策略，促成了环宇盈活"中期猛、长期稳"的收益特点，实现中前期收益逆袭。

还有一个关键差异——复归红利占比。

保单前30年，环宇盈活的复归红利占比显著高于盈御3。

比如第6年，环宇盈活复归红利占比2.74%，盈御3只有0.42%——差了6倍多。

复归红利一旦派发就锁定了，不会随市场波动。

占比更高意味着：前期收益增速更快、提取更灵活。

但是！盈御3真的一无是处吗？

后来我想通了一件事：

不能只看中短期。

盈御3的优势，恰恰在于"后劲足"。

以"5/20/16提领"为例（第20年起每年提取16%总保费），盈御3后期韧劲更强。

友邦盈御3的动态收益率前期表现一般，但越往后韧劲就越凸显，更专注长线收益。

换个角度想：

环宇盈活第30年就达到6.5%收益上限，比盈御3快17年——但这也意味着，盈御3在30-47年之间还有"追赶空间"，最终两者殊途同归。

盈御3只适合长期持有，这话没毛病。

但如果你本来就是冲着传承去的，持有周期50年以上，那两款产品的终点是一样的。

提领场景实测：谁更经得起折腾？

说完静态收益，再来看动态提领——这才是真正考验产品韧性的地方。

场景一：567提领（第6年起每年提取7%总保费）

这个场景下，差距就大了：

• 盈御3：第40年后出现断单，长期预期收益+总提取只有130万美金
• 环宇盈活：提领不断单，全期账户余额更高，长期预期收益+总提取能拿426万美金

差了将近300万美金！

场景二：趸交模式对比

趸交模式下，环宇盈活的中短期优势依然突出：

• 第10年：环宇盈活预期退保总额82.5万美金，盈御3为77.2万美金
• 第30年：环宇盈活330.7万美金，盈御3为287.8万美金

但有个共同点：

两款产品保证回本期均为16年（趸交）/18年（5年缴），预期回本期均为5年（趸交）/7-8年（5年缴）。

站在我的角度，两者的提领表现都不算特别突出。

不建议早期做提领或进行大额提领，长期持有才是王道。

如果短期内有大额用钱需求（比如换房、创业），建议优先选提领更灵活的环宇盈活。

如果能持有20年以上，两款都OK。

友邦的分红，你可以放心

有人可能会担心：

环宇盈活配置更激进，分红能兑现吗？

这个问题，友邦用数据回答了。

2025年，友邦公布了38款运营十年以上产品的分红数据：

• 周年红利：波动区间64%-130%，均值89%，中位数85%
• 终期红利：波动区间74%-169%，均值98%，中位数100%

注意看中位数——周年红利85%，终期红利100%。

这说明友邦超高的分红实现率，不是个别极端数据的拉升，而是整体稳定。

友邦的分红兑现率都给足安全感，这是中小保司无法复制的优势。

说个题外话，最近胡润研究院发布的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，56%高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以**28%**占比居首。

高净值人群用脚投票选择境外保险，说明港险的长期价值已被验证——而友邦作为头部险企，更是首选之一。

最终答案：换不换，看你是哪种人

分享完我的经历，给大家一个明确的结论：

▶ 选环宇盈活的人：

• 兼顾中期需求的"务实派"
• 偏好中短期高收益，能接受轻度波动
• 可能在20-30年内有提领需求
• 新客户首选

▶ 选盈御3的人：

• 长线纯储蓄/传承的"远见派"
• 满足长期持有、稳健增值、财富传承的需求
• 持有周期50年以上
• 已投保的老客户，继续持有即可

两款都是友邦的实力之作，关键是找到最懂你财富需求的那一款。

当时我也这么想过——是不是买错了？

但后来我想通了：

我买盈御3的初衷就是给孩子做教育金+传承，持有周期至少40年以上。

在这个时间维度上，两款产品的终点是一样的。

与其纠结"买亏了"，不如想清楚自己的需求。

选对了，就是最好的。

大贺说点心里话

无论你是已经持有盈御3的老客户，还是正在纠结选哪款的新朋友，产品只是工具，关键是用对方法。

但除了产品本身，还有一件事可能比你想象的更重要——怎么买，比买什么更省钱。