宏利宏挚传承：第9年IRR破4%、14年翻倍，为什么我说它只适合一类人？

你好，我是大贺。

2025年，离岸人民币兑美元在7.0-7.36区间剧烈波动，中美利差扩大到300个基点的历史高位。

很多朋友开始问我：手里的人民币要不要换点美元？

美元资产怎么配置？

我的回答是：鸡蛋不要放一个篮子里，人民币资产和美元资产要搭配着来。

而说到美元储蓄险，宏利的「宏挚传承」是绕不开的一款产品。

前15年收益市场第一、第9年IRR破4%、第14年本金翻倍——这些数据看着很诱人。

但市场评价却是褒贬不一，有人说它是"前期收益之王"，也有人说它"后劲不足"。

今天我就从资产配置的角度，帮你把这款产品的优缺点掰开揉碎了讲清楚。

升级后的宏挚传承，变了什么？

宏利为了应对限高政策，先后对宏挚传承进行了两次调整。

最明显的变化有三个：

• 货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种
• 新增了2年缴付期选项
• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%

升级后的产品确实更贴心了，踩中了多币种配置的市场需求。

但为什么评价还是褒贬不一？

往下看你就明白了。

优势一：前15年收益稳居第一

我拿0岁男孩、年交6万美元、交5年的案例来测算，数据非常直观。

宏挚传承完成缴费后，第6年预期收益就超过本金，直接进入快速增值期。

前15年的收益在主流产品里稳居第一——第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%。

第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%。

这个阶段，其他产品根本追不上。

你可能会问：10年期美债利率都快4.8%了，4%的IRR有什么稀奇？

别忘了，美债是单利，到期拿回本金；储蓄险是复利，时间越长差距越大。

而且储蓄险还有免税、传承、资产隔离等功能，这些美债给不了。

对于想给孩子存教育金、或者给自己存养老金的家庭来说，前15年能跑到这个收益，已经非常能打了。

优势二：回本速度行业领先

储蓄险的回本速度，直接关系到资金灵活性。

万一急用钱，能不能不亏本退出？

宏挚传承在这方面表现很亮眼：

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是6年回本
• 2年交5年回本，稳居第二

这意味着什么？

你交完保费后，只需要再等1-3年，本金就安全了。

宏挚传承前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

如果你的用钱节点在10-20年内，这款产品的回本速度优势会让你很安心。

优势三：无忧选功能——一份保单两种体验

宏挚传承有个特色功能叫"无忧选"，这是我觉得设计得很聪明的地方。

简单说，就是可以从终期红利中按固定比例定期派发收益，相当于把一次性领取变成了持续现金流。

最关键的是：派息100%来自终期红利，不损伤保证现金价值。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%
• 第15年甚至可以领取**9.7%**的派息

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。

既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱。

一份保单两种体验，很灵活。

对于需要稳定现金流的家庭来说，这个功能非常实用。

短板一：20年后收益增长乏力

说完优势，该说短板了。

资产配置的核心是分散，也意味着要清楚每个产品的边界在哪里。

还是同样的测算案例，20年之后宏挚传承的收益就不再占据优势了。

尤其是20-27年，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

从达到限高的时间也能看出差距：友邦环宇盈活30年就达标，而宏挚传承要47年，比前者晚了整整17年。

20年是一个分水岭。

如果你想要长期规划传承、让财富跨越几代人，宏挚传承不是最优选择。

短板二：无复归红利，提领后劲不足

为什么20年后会乏力？

这要从产品结构说起。

港险大多数产品的非保证红利分为复归红利和终期红利两部分，但宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

复归红利的作用是什么？

相当于护城河。

当你提领时，先动用复归红利，保证金额和终期红利可以继续增长。

但宏挚传承没有这层保护，首年提取时就动用了终期红利以及保证金额。

时间久了，磨损率不断提高。

以566提领模式为例，第30年宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元，差距20万美金。

这就是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

争议点：分红实现率到底行不行？

宏利的分红实现率一直是市场争议焦点。

有人说波动大，有人说不稳定。

但按2025年最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都达到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

不过看分红实现率不能只看极值，要看10年以上保单的实现情况。

宏利10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值也有94%。

那个32%的最低值，是一款叫"财富智选"的老产品贡献的，跟宏挚传承没关系。

宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都超过95%。

宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。

投资风格相比友邦确实较为激进，但换个角度看，这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。

汇率波动是风险也是机会，分红波动同样如此。

总结：谁适合买宏挚传承？

作为百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品砸自己招牌。

宏挚传承的优势和短板都很明确：

• 前20年收益、提领没有对手，是名副其实的"前期收益之王"
• 无忧选功能弥补了没有复归红利的缺陷，一份保单两种体验
• 但20年后增长乏力，长期传承不是最优选

所以关键问题是：你要短期灵活，还是长期积累？

如果你的用钱场景集中在前20年——孩子教育金、自己的养老储备、家庭应急资金——那选宏利的宏挚传承绝对没有错。

别把所有钱都押在一个市场，也别把所有需求都押在一款产品上。

想清楚自己的需求节点，才能做出最适合的选择。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比收益差还大。